O que é um contrato de swap perpétuo?

Um swap perpétuo é um tipo de produto de negociação de derivativos que se tornou cada vez mais popular entre os comerciantes de Cripto nos últimos anos, com dadosmostrando volumes diários de negociação de mais de US$ 180 bilhões.

Lançado em13 de maio de 2016, swaps perpétuos oferecem aos traders uma chance de assumir grandes posições em uma Criptomoeda com pouco dinheiro de entrada. Essa oportunidade de WIN muito em pequenos movimentos tende a atrair muitas pessoas a usá-los, mas com recompensas tão grandes vem uma quantidade igualmente enorme de risco.

O que são derivativos de Cripto ?

Derivadossão instrumentos financeiros que derivam seu valor de um ativo subjacente.

Como outros tipos dederivados, incluindo futuros eopções, swaps perpétuos fornecem um meio de especular sobre o valor dos ativos enquanto o contrato é mantido.

Isso é semelhante aos contratos futuros que permitem que os investidores especulem sobre o preço futuro de uma criptomoeda no futuro, assumindo a obrigação de comprar ou vender um ativo em uma data definida a um preço predeterminado.Opções, por outro lado, dão ao seu comprador o direito – mas não a obrigação – de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço definido em uma data predeterminada.

Geralmente, os derivativos de Cripto oferecem aos traders um método flexível de lucrar com os movimentos de preços dos ativos digitais sem expô-los aos riscos de segurança ou detalhes técnicos associados ao armazenamento ou manutenção de criptomoedas.

Como um trader interessado em apostar no preço de Cripto , você pode comprar um ativo em uma bolsa ou negociar um produto derivativo ancorado ao valor do ativo digital. No primeiro caso, o processo envolve manter Cripto . Em outras palavras, quando você investe em um ativo digital em uma bolsa, você tem que receber a entrega instantânea da quantia especificada do ativo digital que você compra e mantê-la até decidir vendê-lo com lucro ou prejuízo. Isso também é conhecido como negociação à vista.

Em contraste, negociar derivativos Cripto não vem com nenhuma exigência de custódia para o investidor. Em vez de manter o ativo diretamente, os negociadores de derivativos simplesmente compram e vendem contratos digitais.

O que são contratos futuros?

Como o próprio nome indica, umcontrato futuro é basicamente um contrato financeiro entre duas partes para vender e comprar um ativo a um preço definido no futuro. Em outras palavras, contratos futuros permitem que duas partes concordem com o preço pelo qual trocarão um ativo no futuro. Embora a duração dos contratos futuros varie, as datas de liquidação de cada contrato são sempre fixas. Em essência, antes que duas partes possam entrar em um contrato futuro de Cripto , elas devem concordar em fechar o contrato em uma data de liquidação predefinida.

Por exemplo, o vencimento de um contrato futuro trimestral de BTC é de três meses a partir do dia em que foi emitido.

Como funcionam os contratos futuros de Cripto ?

Para ilustrar o funcionamento CORE dos contratos futuros, vamos supor que o preço de Bitcoin é de US$ 40.000, e ALICE, uma trader de derivativos de Cripto , acredita que o preço estará mais alto em um mês.

Ela poderia apostar nessa possibilidade entrando em um acordo que lhe permite comprar 1 BTC por $ 40.000 por mês a partir de agora. Tudo o que ela precisa fazer é abrir contratos futuros de Bitcoin que coletivamente indicam seu compromisso de pagar $ 40.000 por 1 BTC no mês que vem, independentemente do preço em que o ativo digital está sendo negociado no mercado à vista.

Do outro lado dessa negociação está Bob, que acredita que o preço do Bitcoin cairá abaixo de US$ 40.000 na data de liquidação proposta. Ele está comprometido em vender US$ 40.000 em contratos para ALICE no mês que vem. Em outras palavras, ALICE está “longing” Bitcoin, enquanto Bob, por outro lado, está “shorting” o ativo digital.

Supondo que o preço do Bitcoin subisse para $45.000 na data de expiração do contrato, ALICE teria gerado um lucro de $5.000, já que ela estaria comprando BTC de Bob com desconto. Em um cenário em que o preço do BTC caísse abaixo da marca de $40.000 na data de liquidação, ALICE teria que comprar Bitcoin de Bob a um preço mais alto em comparação ao mercado atual e, subsequentemente, incorrer em prejuízo.

O que são swaps perpétuos?

Um swap perpétuo é um pouco semelhante a um contrato futuro, pois permite que os traders especulem sobre os movimentos futuros de preços de criptomoedas. A CORE diferença é que, diferentemente de um contrato futuro típico, os swaps perpétuos não têm datas de expiração. Em essência, isso elimina a necessidade de restabelecer constantemente uma posição longa ou curta. Por esse motivo, o preço dos contratos perpétuos deve ser ancorado aos preços à vista de seus ativos subjacentes. No caso de futuros, não há necessidade de manter um preço fixo, pois o valor do contrato e o ativo subjacente convergem automaticamente à medida que a data de expiração se aproxima.

Devido à ausência de datas de expiração em swaps perpétuos, as bolsas implementam um sistema de ancoragem de preço chamado mecanismo de taxa de financiamento. Esse mecanismo equilibra as posições curtas e longas de swaps perpétuos incentivando ou desincentivando negociações. Pense nisso como um desconto ou taxa que ajuda a equilibrar a demanda pelo lado curto e longo de contratos perpétuos.

Como as bolsas calculam as taxas de financiamento?

O mecanismo de taxa de financiamento ajuda a KEEP os preços dos contratos futuros perpétuos em paridade com os preços de mercado dos ativos subjacentes que eles rastreiam. Por exemplo, se o preço de mercado atual do bitcoin em uma série de exchanges for $ 50.000, o mecanismo de taxa de financiamento ajudará a garantir que o preço do contrato de swap perpétuo também seja precificado em torno do mesmo nível de $ 50.000.

Geralmente, as bolsas usam um marcador de preço oscilante para determinar se os traders longos ou curtos precisam pagar taxas ou receber descontos. Quando o preço de um swap perpétuo está acima do preço à vista dos ativos digitais subjacentes, então dizemos que a taxa de financiamento é positiva. Nesse caso, os traders que mantêm posições longas pagariam uma pequena taxa para aqueles que vendem os ativos digitais a descoberto.

Em contraste, um swap perpétuo negociado abaixo do preço à vista de seu ativo subjacente tem uma taxa de financiamento negativa. Aqui, aqueles que vendem swaps perpétuos a descoberto pagariam aos traders que mantêm posições longas.

O valor exato pago ou recebido depende do tamanho da posição de cada trader. Por exemplo, se a taxa de financiamento de um swap perpétuo BTC/USD for de +0,010%, um trader que deseja US$ 40.000 desse swap perpétuo específico teria que pagar uma taxa de US$ 4 – derivada da multiplicação de US$ 40.000 por 0,010%. Observe que as taxas de financiamento são pagas em intervalos fixos. Em algumas bolsas, o período de financiamento é definido para cada oito horas.

Como funcionam os swaps perpétuos?

Os traders podem comprar Bitcoin comprando swaps perpétuos e vendendo-os em algum momento no futuro para obter lucros. Por exemplo, ALICE compra 2 swaps perpétuos BTC/USD depositando $ 80.000 como garantia. Como tal, cada swap perpétuo BTC/USD vale $ 40.000. Supondo que o preço do Bitcoin suba constantemente para $ 50.000 no mês seguinte, e ALICE decida fechar sua posição, ela teria gerado um lucro de $ 10.000 em cada swap perpétuo comprado. Seu lucro total seria de aproximadamente $ 20.000.

lucro = número de swaps perpétuos * (preço atual - preço de entrada)

lucro = 2 * ($50.000 - $40.000)

lucro = $ 20.000

Vale a pena notar que esse cálculo não leva em conta o efeito das taxas de financiamento na lucratividade da ALICE. As taxas pagas e o desconto recebido pela ALICE como parte da tentativa da exchange de atrelar o swap perpétuo ao preço à vista do bitcoin determinariam o valor exato que a ALICE gera.

Além disso, ALICE poderia aproveitar as oportunidades de alavancagem disponíveis para traders de swap perpétuo para multiplicar os lucros. Para fazer isso, ela poderia comprar contratos perpétuos no valor do dobro do valor que ela depositou inicialmente como garantia. Com essa estratégia, o tamanho de sua posição seria de $ 160.000 (ou 4 swaps perpétuos BTC/USD), mesmo que sua garantia seja metade do valor dos swaps perpétuos que ela está negociando. Em tal cenário, ALICE aproveitou uma alavancagem de 2x. Supondo que ela feche sua posição quando cada swap perpétuo BTC/USD estiver sendo vendido por $ 50.000, seu lucro será de aproximadamente $ 40.000.

lucro = 4 * ($50.000 - $40.000)

lucro = $40.000

Curiosamente, algumas bolsas permitem que os comerciantes acessem atéAlavancagem de 125x para maximizar os lucros. No entanto, assim como a alavancagem amplifica os lucros, ela também amplifica as perdas. No nosso exemplo, usar uma alavancagem de 2x expõe ALICE a liquidaçãorisco se o preço dos swaps perpétuos cair 50% em relação ao preço inicial em que ela os comprou.

lucro = 4 * ($20.000 - $40.000)

perda = $ 80.000

Quando a perda não realizada de um trader é igual à garantia depositada, as bolsas fecham automaticamente a posição do trader. Como tal, a totalidade da garantia seria perdida. Portanto, o risco que vem com o uso de margens ou negociação com alavancagem é significativo e NÃO deve ser tentado por traders novatos.

Em resumo, embora negociar contratos de swaps perpétuos seja altamente arriscado, eles são atraentes porque permitem que os traders especulem sobre os movimentos de preços de curto ou longo prazo de ativos digitais sem restrições de tempo. A possibilidade de gerar lucros mesmo quando os preços das criptomoedas caem também é uma das vantagens adicionais dos swaps perpétuos.

No entanto, é aconselhável que os traders sempre realizem sua própria diligência e busquem aconselhamento profissional de um consultor financeiro antes de fazer qualquer investimento em Criptomoeda. Ao negociar contratos de swap perpétuo, é possível que um trader perca todo o seu capital investido – especialmente quando a alavancagem é usada.

Correção (10/08/21): swaps perpétuos declarados anteriormente eram inerentemente não custodiais. Isso não era verdade e agora foi removido.