Los inversores del fondo de cobertura de Cripto de Polychain Capital obtuvieron ganancias del 1332%, si hubieran soportado las caídas.

Un documento para inversores obtenido por CoinDesk traza los dramáticos altibajos de los primeros cuatro años del fondo de cobertura de Criptomonedas de Polychain Capital, ofreciendo una mirada exhaustiva al desempeño de una de las principales firmas de inversión del sector.

La rentabilidad anual se disparó de una pérdida del 2,7 % en 2016 a una ganancia del 2.278,8 % en 2017, según el documento, que contabilizó la rentabilidad hasta noviembre del año pasado. Posteriormente, se desplomaron hasta una pérdida del 60,4 % en 2018 y se dispararon hasta una ganancia del 56,1 % en 2019.

Los vaivenes son emblemáticos de las fluctuaciones repentinas que son habituales para los inversores en Cripto, tanto pequeños como grandes. Al mismo tiempo, el rendimiento del fondo de cobertura contradice por completo la opinión general y los Mercados habituales. Los inversores que mantuvieron su dinero durante la vida del fondo de cobertura habrían obtenido un 1332,3 %, según el documento, lo que plantea la posibilidad de que una perspectiva a más largo plazo compense los riesgos adicionales.

Según el índice Bloomberg All Hedge Fund, los fondos de cobertura no relacionados con criptomonedas arrojaron pérdidas del 5,9 % en 2018 y ganancias del 4,0 %, 9,2 % y 9,0 % en 2016, 2017 y 2019, respectivamente. Como referencia, los principales fondos de cobertura que no pertenecen al espacio de las Criptomonedas ganan entre un 15 % y un 35 % a lo largo de su existencia.

Polychain Capital declinó hacer comentarios. La obtención de rentabilidad depende del momento en que los inversores de Polychain Capital, entre los que se incluyen las prestigiosas firmas de capital riesgo Andreessen-Horowitz, Founders Fund, Sequoia Capital y Union Square Ventures, depositen y retiren sus fondos.

El período de bloqueo de los fondos de cobertura de Polychain Capital es de al menos seis meses, un horizonte temporal que produce instantáneas tremendamente contradictorias debido a la volatilidad mensual y supone un peligro para los inversores a corto plazo que funcionan con una menor liquidez.

En una tabulación de 39 meses de actividad a partir de septiembre de 2016, la curva de rendimiento del fondo ascendió durante ONE de los cuatro meses de 2016, 10 de los 12 meses de 2017, tres de los 12 meses de 2018 y seis de los 11 meses de 2019. Los 19 meses con movimiento negativo se agruparon en el último trimestre de cada año y aparecieron en los dos primeros trimestres de 2018 y 2019.

En promedio, las rentabilidades aumentaron un 7,1 % mensual. El mejor semestre registró un aumento del 529,5 % entre enero y junio de 2017, en comparación con la pérdida del 47,6 % en el peor semestre, de julio a diciembre de 2018, según los cálculos de CoinDesk.

Acuerdos de tokens

Matt Perona, director de operaciones y director financiero de Polychain Capital, fue director financiero de Criterion Capital, un fondo de cobertura de renta variable que cerró y que poseía la red social Bebo, que se encuentra en desuso. JOE Eagan, exdirector de operaciones del fondo de cobertura Tiger Legatus, es el presidente de Polychain Capital.

Olaf Carlson-Wee, director de inversiones de Polychain Capital, fundó la empresa de inversión en Criptomonedas en 2016. El fondo de cobertura es propiedad de Polychain Capital. primer fondoe invierte en paralelo con un brazo de capital riesgo.

Polychain Capital comenzó a recaudar 200 millones de dólares para unasegundo fondo de riesgoEste año, las presentaciones de marzo de 2019 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) informaron un total de $595,1 millones en tenencias de Polychain Capital, incluidos $175 millones recaudados para el primer fondo de riesgo en 2018.

Según una presentación para inversores adjunta, más de 20 activos de Criptomonedas promedian posiciones de 20 millones de dólares cada uno, de los 550 millones de dólares en activos que el fondo de cobertura dice haber controlado en el cuarto trimestre del año pasado.

La mitad de los Cripto son monedas líquidas que se negocian en bolsas de Criptomonedas , dice la plataforma, y ​​la otra mitad son monedas ilíquidas que se vendieron a través de ventas de tokens digitales estructuradas bajo un Acuerdo Simple para Tokens Futuros (SAFT).

Un SAFT es un contrato de inversión que estipula que un token digital es un valor y congela su reembolso hasta que la Tecnología del token (normalmente una red blockchain o un protocolo informático) se vuelva utilizable.

Aunque los inversores y los emisores de tokens lo consideran una concesión regulatoria, la SEC, la agencia gubernamental que autoriza las ofertas de valores, no reconoce oficialmente un SAFT como un marco legal válido.