Próximo halving de Bitcoin podría ser una prueba de resistencia para los mineros, según JPMorgan

El hashrate de bitcoin (BTC) —evento de reducción de la emisión a la mitad— sigue alcanzando nuevos máximos históricos a medida que aumenta la competencia entre los mineros antes del próximo evento de halving, previsto para el segundo trimestre de 2024, dijo JPMorgan (JPM) en un informe de investigación el jueves.

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La reducción a la mitad reducirá las recompensas de emisión a 3,125 BTC desde 6,25 BTC, "lo que implica una reducción de los ingresos de los mineros, aumentando efectivamente el coste de producción de bitcoin al mismo tiempo", según el informe.

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"Aunque se considera que la reducción a la mitad del bitcoin tiene un efecto positivo en el precio de bitcoin, dado que el coste de producción ha actuado históricamente como un suelo, plantea un reto para los mineros de bitcoin", escribieron los analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou.

Hashrate es la potencia computacional total combinada utilizada para minar y procesar transacciones en una blockchain de prueba de trabajo como Bitcoin.

JPMorgan afirmó que a los mineros con menores costes de electricidad les resultará más fácil sobrevivir, mientras que aquellos con costes de energía más elevados podrían pasar apuros después de que se produzca la reducción a la mitad.

El banco estima que un cambio de 1 céntimo de dólar por kilovatio hora (kWh) en el coste de la electricidad podría provocar un cambio de US$4300 en el coste de producción de bitcoin. Tras la reducción a la mitad, esta sensibilidad se duplicaría hasta los US$8600, con lo que "aumentaría la vulnerabilidad de los productores con costes más elevados."

El fuerte aumento del hashrate implica un aumento de la competencia entre los mineros de bitcoin con el despliegue de más equipos de minería, según la nota.

Es poco probable que el hashrate siga subiendo al mismo ritmo tras el evento de halving "sin una subida sostenida del precio de bitcoin por encima de su coste de producción o un gran aumento de las comisiones por transacción que pueda compensar la reducción de las recompensas por emisión", añade el informe.