La semana pasada fue crucial para la industria de las Cripto. La SEC aprobó 11 ETF de Bitcoin al contado, lo que les permite operar legalmente en EE. UU.el 10 de enero; sin embargo, no estuvo exento de controversia ya que el día antes del anuncio oficial se publicó un anuncio falso en la cuenta X de la SEC que luego se atribuyó a un hackeo: un comienzo realmente dramático.

Para bien o para mal, los reguladores ya están aquí, y los ETF de Cripto, respaldados por Wall Street, registraron transacciones récord en el primer día, superando los 4.600 millones de dólares. ¿Y ahora qué? Por un lado, El pronóstico publicado recientemente por JPMorgan espera que $36 mil millones de otras inversiones en Cripto se trasladen a los ETF, mientras que por otro lado, muchas Las empresas están negando el accesoinvertir en estos productos para sus clientes.

Katherine Kirkpatrick Bos, director jurídico deCBOE Digital, nos explica lo que viene a continuación para 2024 y las Cripto ahora que los reguladores estadounidenses están aquí.

Feliz lectura.

–S.M.

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Los reguladores están aquí

En 2022, el "invierno Cripto " llegó con una oleada de fraudes, una dependencia excesiva de las deudas incobrables y quiebras. Estos dolorosos Eventos provocaron dos consecuencias que ahora se sienten con fuerza en el Cripto : la maduración de la industria y la reacción regulatoria. En primer lugar, los proyectos son más cautelosos. El mercado lateral de la legalidad y el cumplimiento normativo de las Cripto se mantiene activo. Las canas ya no se consideran algo del todo malo, sobre todo en lo que respecta a la participación institucional.

En segundo lugar, ya existía un aumento natural del escrutinio regulatorio, alineado con el crecimiento de la industria. Se habló mucho del anuncio de la SEC sobre la asignación de 20 puestos adicionales en la recién renombrada Unidad de Activos Cripto y Cibernéticos (anteriormente Unidad Cibernética) en mayo de 2022, poco antes del colapso de Terra/ LUNA , pero esa fue la forma en que la comisión abordó la explosión de los Mercados de Cripto . Ahora, en respuesta al entorno de cumplimiento activo y al escrutinio general sobre cualquier actividad o entidad que interactúe con activos digitales, los proyectos buscan "externalizarse" para intentar inmunizarse de la presión regulatoria estadounidense, o bien redoblando esfuerzos en el cumplimiento normativo y las mejores prácticas a nivel nacional.

2023 fue un año de desafíos y estabilización en el Cripto. Las entidades de servicios financieros tradicionales (tradfi) redujeron su participación en las Cripto y las DeFi, las alianzas exploratorias nunca se materializaron, los legisladores aplaudieron y criticaron duramente a la industria, y más entidades e individuos buscaron opciones seguras y confiables en el Cripto. Ahora, con la reciente aprobación del ETF de BTC al contado, que ha atraído a más inversores institucionales y de menor riesgo a una participación, al menos tangencial, en las Cripto, ¿qué impacto tendrá el entorno regulatorio estadounidense de 2024 y cómo afectará esto a la inversión y la participación en el Cripto?

Enfoque regulatorio

Los reguladores han indicado que seguirán centrándose en la lucha contra el blanqueo de capitales, las DeFi, los intermediarios financieros y los conflictos de intereses. Para evitar posibles medidas de control, las entidades reguladas en el Cripto deberán contar con la máxima transparencia y cumplimiento normativo, y las entidades no reguladas en el Cripto deben tener una justificación clara para la falta de regulación o no tener vínculo alguno con EE. UU. o, como mínimo, no interactuar ni realizar marketing con posibles clientes estadounidenses y adoptar medidas para bloquear dicha actividad.

El año 2024 promete un gran crecimiento de la participación institucional y de las finanzas tradicionales en las Cripto, y el escrutinio regulatorio obligará a los proyectos a analizar detenidamente su riesgo, cumplimiento normativo e infraestructura legal. Analice las siguientes áreas de crecimiento de las finanzas tradicionales y sus riesgos regulatorios:

Custodia de Cripto Un área de inversión continua para bancos extranjeros en respuesta a la demanda de los clientes, esta es un área desatendida en EE. UU., en gran parte debido a las preocupaciones regulatorias. A medida que la Tecnología avanza, surgen soluciones más prometedoras para la seguridad, pero estas soluciones deben superar las normas regulatorias y, en última instancia, las legislativas.

Tokenización – La investigación y el desarrollo en esta área, tanto de Cripto como de finanzas tradicionales, explotaron en 2023. Los reguladores aparentemente han sido más receptivos a la tokenización a medida que cadena de bloqueso tecnología financieraa diferencia de CriptoY los bancos han liderado cada vez más este sector. Por lo tanto, es probable que esto siga siendo objeto de escrutinio debido a las grandes figuras involucradas, pero también debería obtener legitimidad debido a las grandes figuras involucradas.

Antilavado de dinero Este es un área de riesgo existencial para las Cripto (reguladas o no), por lo que las partes deben seguir enfocándose en colaborar con entidades con las mejores prácticas en procesos rigurosos de conocimiento del cliente y evaluación de sanciones. Busque avances Tecnología más sofisticados, como el uso de pruebas de conocimiento ceroy la verificación de identidad en cadena, para facilitar la implementación. Los reguladores seguirán exigiendo responsabilidad en este aspecto, incluso a las entidades descentralizadas.

Este año se prevé una actividad continua y frenética por parte de los reguladores estadounidenses. Lo mejor que puede suceder es una colaboración continua y creciente entre la industria, los reguladores y los legisladores, quienes trabajan para mejorar y consolidar el statu quo.

-Katherine Kirkpatrick BosDirector Jurídico, CBOE Digital

Pregúntele a un experto:

¿Cuáles son los principales obstáculos regulatorios para las empresas que participan en el mercado de Cripto en 2024?

El impacto de los cambios regulatorios en las empresas de Cripto es significativo, pero varía según la naturaleza del negocio. Los principales desafíos regulatorios de este año incluirán el cumplimiento de las normas globales en evolución contra el blanqueo de capitales (AML) y la comprensión de las diferencias sutiles en la clasificación de criptoactivos entre regiones. Por ejemplo, un token digital podría considerarse un commodity en una jurisdicción, pero un valor en otra, lo que requiere un enfoque diverso para el cumplimiento. Las empresas deben invertir en marcos de cumplimiento robustos que sean flexibles y respondan a estas regulaciones variables, incluyendo la prevención de delitos financieros, la clasificación de activos y la integridad del mercado. Habrá diversos enfoques para la implementación regulatoria en estas áreas.

¿Cómo pueden las empresas navegar eficazmente las variadas regulaciones internacionales Cripto ?

Gestionar eficazmente las regulaciones internacionales de Cripto requiere una estrategia que integre los principios de cumplimiento global y se adapte a los requisitos regulatorios locales. Las instituciones de finanzas tradicionales (TradFi) han operado en un entorno global con una regulación fragmentada durante años. En cambio, las empresas de Cripto deben madurar en una fracción de tiempo para seguir operando en el entorno sin fronteras en el que se encuentran. Esto implica el monitoreo continuo de las tendencias regulatorias en los Mercados clave, el despliegue de un equipo de cumplimiento capacitado y el aprovechamiento de la Tecnología para optimizar los procesos de cumplimiento. El éxito en este ámbito suele depender de la capacidad de una empresa para integrar estas estrategias de cumplimiento en su marco operativo más amplio, lo que permite una respuesta ágil a los cambios regulatorios y, al mismo tiempo, mantiene un conocimiento sólido del panorama regulatorio global.

—Andrew Price, director de cumplimiento, Zodia Mercados

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