Bitcoin podría evolucionar hacia un activo de baja beta similar a las acciones, según BlackRock

Bitcoin (BTC), el activo digital más grande del mundo por valor de mercado, se ha mantenido recientemente estable, mientras la guerra comercial del presidente Donald Trump provocó un alejamiento de los activos estadounidenses.

La llamada disociación reforzó la creencia entre los defensores de las cripto de que BTC es un refugio seguro y una apuesta de beta baja en relación con las acciones.

Robert Mitchnick, director de activos digitales de BlackRock, cree que la criptomoneda podría evolucionar de manera refleja hacia un activo de beta baja de forma permanente.

"No tiene sentido fundamental, y sin embargo, cuando se repite lo suficiente, puede volverse un poco autocumplido, ¿verdad?", dijo Mitchnick durante una mesa redonda en la conferencia TOKEN2049 Dubái el miércoles. "Es algo que puede suceder por reflejo, porque suficientes expertos, medios de investigación y otros comentaristas lo han dicho".

A principios de mes, los inversores se deshicieron agresivamente de los activos estadounidenses —incluidos el índice Nasdaq, con una fuerte presencia tecnológica, y el S&P 500— debido a que la escalada de tensiones comerciales entre Estados Unidos y China avivó los temores de recesión. Sin embargo, BTC se mantuvo relativamente estable, tanto que, en un período de siete días, la criptomoneda parecía menos volátil que el S&P 500.

Ese breve desacoplamiento reforzó la creencia de la comunidad cripto en un activo conocido por estar separado del riesgo económico, político y monetario de un país en particular, lo que estimuló renovadas entradas de capital hacia los ETFs al contado que cotizan en Estados Unidos, explicó Mitchnick.

Los inversores han aportado al menos US$ 3.000 millones a los ETFs al contado en los últimos diez días de negociación, siendo IBIT, de BlackRock, el que ha recibido la mayor parte de las entradas, según datos de Farside Investors.

Mitchnick añadió que parte de la reciente disociación podría deberse a la transferencia de BTC de manos menos estables a tenedores con un enfoque fundamental de más largo plazo. Ese cambio "definitivamente está ocurriendo", afirmó.

Jan van Eck, CEO de VanEck, al hablar en el mismo panel, dijo que le gustaría ver a bitcoin volver al período anterior a 2020, cuando era un activo no correlacionado.

La institucionalización de BTC tras la crisis del COVID-19 en 2020, y especialmente desde la aparición de los ETFs a principios del año pasado, ha propiciado que la criptomoneda desarrolle correlaciones con activos tradicionales, principalmente con el índice Nasdaq. Esto ha reducido su atractivo como diversificador de carteras.

Jan van Eck señaló que los operadores estarían más inclinados a mantener BTC si las correlaciones continúan debilitándose.

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