La evolución de la cámara de compensación de Bitcoin

Podríamos estar presenciando los últimos meses de las grandes plataformas internacionales de intercambio de Bitcoin para fines minoristas. En su camino hacia la madurez, es muy probable que los supervivientes surjan como Bitcoin suprarregionales.cámaras de compensación.

Las plataformas globales de intercambio de Bitcoin desempeñan hoy un papel fundamental tanto como intercambio minorista como mayorista, proporcionando una plataforma para operadores individuales, corporativos y pequeñas plataformas de intercambio de Bitcoin . Debido a la escasez de plataformas de intercambio operativas en muchos países con Bitcoin activo, los operadores se ven obligados a buscar liquidez fuera de su jurisdicción de origen y tienden a internacionalizarse.

En Finanzas, unacámara de compensaciónes una institución que presta servicios de compensación y liquidación de derivados financieros y de materias primas, así como de transacciones con valores. El origen decompensación de chequesLos orígenes de los bancos se remontan a la década de 1770.

En el caso de Bitcoin, una cámara de compensación puede considerarse como un proveedor de liquidez mayorista que compensa transacciones en un mercado extrabursátil (OTC) o en una bolsa de futuros.

[cita posterior]

Al intermediar entre dos empresas de compensación miembros, una cámara de compensación reduce los riesgos de liquidación compensando transacciones entre múltiples contrapartes y brindando una valoración independiente de las transacciones y las cuentas colaterales.

Cuando inevitablemente se introduzcan los derivados de Bitcoin , se necesitarán depósitos de margen, lo que requerirá que la cámara de compensación monitoree la solvencia crediticia de las empresas de compensación miembros e, idealmente, establezca y mantenga un fondo de garantía que pueda usarse para cubrir pérdidas que excedan la garantía depositada de una empresa de compensación en mora.

Con sede en RusiaICBITExchange ofrece hoy un mercado de derivados de Bitcoin .

A medida que aumente el comercio de Bitcoin a nivel local, disminuirá la necesidad de plataformas internacionales de intercambio de Bitcoin , y las plataformas restantes deberán evolucionar para mantener su relevancia. Inicialmente, algunas podrían funcionar como plataforma de intercambio y cámara de compensación durante el período de transición.

Fuerzas del cambio

Dos fuerzas distintas intervienen para impulsar esta tendencia dentro del entorno local de Bitcoin .

Intercambios locales de Bitcoin

La atención a un país o región facilita la compra y venta de Bitcoin , ya que, como actores locales, comprenden las redes de pago electrónico existentes y la dinámica para integrarse mejor con los bancos de su país. Además, dado que Bitcoin resulta, en última instancia, más intimidante para los bancos centrales que para los bancos minoristas tradicionales, lo inevitable está comenzando a suceder.

Los bancos están empezando a explorar métodos para incorporar servicios de Bitcoin directamente en sus ofertas en línea. ¿Y por qué no? Los bancos tienen la...experiencia comprobadaen el comercio de divisas, la tenencia de depósitos, entornos de TI seguros ypagosDeberían aprovechar esta ventaja.

Si los intercambios minoristas de Bitcoin no pueden proporcionar una mayorPrivacidady servicio que los bancos, entonces ¿por qué son?necesario¿Interponerse entre usted y su banco? La respuesta es que probablemente no sean necesarios, al menos no de la misma manera. A medida que más plataformas de intercambio de Bitcoin Request la apertura de cuentas bancarias comerciales, los bancos se están dando cuenta de que los servicios de Bitcoin pueden representar una oportunidad directa para ellos.

Perdiendo a los intermediarios

Un ejemplo de ello es el reciente anuncio del Standard Bank de Sudáfrica sobre un Bitcoinprograma pilotoProbado por el banco, elimina la necesidad de un intercambio minorista de Bitcoin durante la transacción. Standard Bank, parcialmente propiedad del mayor banco de China, ICBC, es el banco más grande que opera en África.

De manera similar, el banco alemán Fidor fue pionero en la integración de Bitcoin como una ventaja competitiva para el banco cuando, en julio de 2013,acordadoa una asociación a gran escala con laBitcoin.deBolsa de Múnich. El acuerdo establecía un paraguas de responsabilidad para el comercio de Bitcoin y representó la primera cooperación bancaria directa en el sector regulado de Bitcoin de la UE.

Poco después, Fidor Bank firmó unacuerdo exclusivocon Payward Ltd, operador de la plataforma de intercambio de Bitcoin Kraken. Según el acuerdo,Krakense convirtió en la plataforma exclusiva de comercio de divisas digitales de Fidor Bank en toda la Unión Europea, con la excepción de Alemania, donde Fidor Bank ya tenía la asociación local con Bitcoin.de.

Al cambiar la estrategia de gestión de la relación con los clientes de Bitcoin , Matthias Kröner, director ejecutivo de Fidor Bank, afirmó: «Las monedas digitales se están consolidando como alternativas serias y útiles a las monedas emitidas por los gobiernos. Con Kraken, podemos permitir a nuestros clientes operar con Bitcoin y otras monedas digitales con la misma seguridad, facilidad y flexibilidad con la que operan con otras divisas hoy en día».

Cambio de roles

Aún es pronto, pero podría pronosticar el inicio de una tendencia en la que los bancos regionales asumirán el papel de construir plataformas en línea e interactuar con los millones de clientes de Bitcoin .

En este escenario, los bancos se convierten en proveedores locales de liquidez y tomadores de posiciones en Bitcoin . A medida que la oferta de servicios madure, los bancos requerirán una mesa de operaciones de Bitcoin , con estrategias de cobertura de cartera y múltiples vías para la liquidez bidireccional.

Los intercambios globales de Bitcoin surgen como cámaras de compensación de Bitcoin (menos orientadas al comercio minorista y más al comercio mayorista) que brindan una profunda liquidez y ofertas sofisticadas para los participantes del mercado local.

Descargo de responsabilidadLas opiniones expresadas en este artículo son las del autor y no representan necesariamente las opiniones de CoinDesk ni deben atribuirse a él.

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Crédito: intercambio financieroy bancoimágenes vía Shutterstock