¿Facilitador de mercado? Las plataformas de intercambio ven a la cadena de bloques como una nueva estrategia de ingresos.

Si bien en algún momento los registros distribuidos fueron considerados una forma para que las firmas financieras actualizaran sus procesos administrativos, algunas parecen estar cambiando su postura respecto de la tecnología.

En elCongreso Mundial de IntercambioEsta semana en Budapest, representantes de las bolsas mundiales se reunieron para discutir cuestiones del mercado, con oradores incluidos representantes del Banco Central de Hungría, CME Europe y la variedad de operaciones regionales que impulsan el comercio global.

Blockchain, si bien no ocupaba un lugar destacado en la agenda, fue un tema frecuente de conversación y confusión entre los asistentes: algunos hacían presentaciones entusiastas sobre la Tecnología y otros se resistían a su abrumadora publicidad.

Aun así, en presentaciones paralelas y mesas redondas, surgió la idea de que la tecnología de contabilidad distribuida quizás no sea adecuada para casos de uso que estimularían ahorros de costos, y que las bolsas deberían considerarla primero como una forma de explorar nuevas oportunidades de mercado.

Ted Pendleton, vicepresidente sénior de AlphaPoint, proveedor de soluciones blockchain, no dudó en promover esta perspectiva. Argumentó en su presentación que las oportunidades de generación de ingresos son la mejor manera para que las organizaciones no solo prueben la Tecnología, sino que también se beneficien de ella.

Pendleton dijo a los asistentes:

Seré muy franco al respecto: es perfectamente aceptable usar blockchain en derivados extrabursátiles, pero creo que existen oportunidades más rápidas.

Pendleton continuó explicando cómo un intercambio podría utilizarcadena de bloquespara abrir un mercado que digitalizara la comercialización de un nuevo activo, como el elemento químico litio, un mercado que proyectó como una oportunidad de hasta 30 millones de dólares.

"De forma muy similar al mundo físico, es posible reunir a los productores en una sola cadena y comenzar a generar ingresos", continuó.

En el escenario, hubo un acuerdo similar.

Cees Vermaas, director ejecutivo de CME Europe, no mencionó blockchain directamente, pero aludió al trabajo de su empresa con la Tecnología en un discurso de apertura que abordó cómo el gigante de las materias primas está abordando la digitalización e incluyó una mención de su piloto en cursocon la Royal Mint (Real Casa de la Moneda del Reino Unido).

"Esta es una de las razones por las que en CME Group colaboramos con la Real Casa de la Moneda en la digitalización del oro. Un diálogo y unas tecnologías adecuados pueden minimizar los riesgos y los costes, maximizando así la innovación viable", afirmó Vermaas.

Otros representantes que discutieron sobre blockchain incluyeron a David Janczewski, jefe de marketing estratégico de la Royal Mint; Sergey Putyatinskiy, CIO del National Settlement Depository; y David Ripley, director de operaciones de Kraken.

Nuevas direcciones

Por otra parte, en una mesa redonda sobre blockchain organizada por la consultora tecnológica estadounidense EPAM se generó un acalorado debate sobre la dirección de la Tecnología.

Allí, Balazs Fejes, vicepresidente sénior de la firma, describió cinco casos de uso que, en su opinión, las bolsas deberían considerar, incluyendo la liquidación, la negociación extrabursátil y el voto por poder. Sin embargo, la idea de que la tecnología pudiera optimizar estos procesos existentes fue cuestionada por participantes activos y francos.

Sergei Poliakoff, CIO de Moscow Exchange, por ejemplo, argumentó que las bolsas deberían considerar a blockchain como una forma de "romper su propio modelo de negocios", cuestionando en absoluto su uso como una "base de datos distribuida complicada".

En lugar de ello, sostuvo que lo mejor sería que las bolsas buscaran nuevos Mercados como el crowdfunding, el comercio de energía y el comercio de propiedades.

"Deberíamos buscar transacciones que nunca hayan tenido contrapartes centrales, donde el CORE Finanzas construido sobre la relación de corresponsalía no se vea afectado por nada de esto", dijo.

En este sentido, Fejes defendió los puntos de fidelidad como ejemplo de un mercado que podría beneficiarse de nuevos servicios de intercambio impulsados por tecnología de contabilidad distribuida.

Mercados de riesgo

Aun así, hubo señales de que la idea de que los procesos administrativos se verían alterados por la tecnología no está desapareciendo por completo.

De hecho, el impacto potencial de una cadena de bloques unificada que se asemeja a Internet en su alcance y facilidad de acceso fue quizás más visible en las sesiones que no abordaron la tecnología en absoluto.

Por ejemplo, en un panel sobre los desafíos del mercado cambiario africano se debatió cómo las bolsas regionales padecen de poca liquidez, pero también han sido incapaces de unificar sus libros de órdenes a pesar de los intentos a lo largo de los años.

Por otra parte, se presentaron los desafíos para abrir el acceso a las bolsas globales con menos tráfico en un panel sobre "clasificaciones de mercado". Allí, los proveedores de índices y los Mercados emergentes explicaron el complejo proceso mediante el cual las bolsas se califican y clasifican para los inversores.

Pendleton también habló de la discrepancia en las tecnologías entre los Mercados en desarrollo y los desarrollados como un ejemplo del camino a seguir para blockchain en la trastienda.

"Todos vivimos en el mundo occidental, donde la respuesta es: ' No toques mi base de datos de mil millones de dólares'", dijo. "Otros Mercados están comenzando de cero".

Otros argumentaron que la actualización de dichos sistemas era necesaria para reducir el riesgo para el sistema financiero global en su conjunto, que enfrenta nuevas ciberamenazas.

A pesar de su escepticismo sobre los casos de uso de bases de datos, Poliakoff hizo quizás el discurso más apasionado sobre los beneficios de blockchain en comentarios que muestran cómo una visión a largo plazo todavía impulsa la exploración de la tecnología.

La ciberseguridad será el principal factor impulsor. La ciberamenaza ya no es una amenaza, es una guerra contra las drogas o una guerra contra el terrorismo", afirmó, y añadió:

La única manera de vivir con esto es distribuir partes vitales de nuestra infraestructura. Creo que ese es el mayor impulso para la DLT.

Imágenes de Pete Rizzo para CoinDesk