¿Volver a lo básico para los tokens blockchain?

Finalmente, hay algo en lo que prácticamente todo el sector de las Criptomonedas puede estar de acuerdo: los tokens digitales están de HOT.

Varias emisiones recientes de tokens se han agotado en minutos o incluso menos, y hay muchas más en proceso. Y si bien el potencial es intrigante, especialmente para algunos casos de uso, elentusiasmo actualEs desconcertante y lleva a muchos observadores aquitar el polvola palabra "burbuja".

No está claro cuánto tiempo puede durar esto. Pero acuerdos recientes revelan lo que podría ser el comienzo de una tendencia alentadora que se aleja del enfoque en la financiación fácil y se acerca a una que prioriza la utilidad.

Cuando comenzó la locura de la oferta inicial de monedas (ICO), se la aclamó como una forma más democráticapara recaudar fondosPara startups. Permitió a las empresas basadas en blockchain eludir las vías tradicionales de capital de riesgo (VC) y préstamos bancarios al implementar un tipo de financiación colectiva que otorgaba a los participantes el derecho a usar el servicio y/o participar en futuras ganancias.

Cuanto más quisiera la gente utilizar el servicio o creyera en su rentabilidad, más subiría el precio del token.

Al menos, esa es la teoría.

El éxito rotundo de algunas emisiones animó a los especuladores a apostar a que otras tendrían un éxito similar, y cuando los inversores institucionales comenzaron a involucrarse, la relativa escasez de tokens en comparación con la cantidad de fondos que buscaban oportunidades de alta rentabilidad impulsó aún más los precios. Los fundamentos de los proyectos subyacentes parecieron perder importancia, y las empresas sin un modelo de ingresos ni un producto funcional encontraron relativamente fácil recaudar fondos.

Cambio del ecosistema

Sin embargo, las noticias recientes sobre tres emisores de tokens digitales inusuales revelan un cambio de prioridades, ya que todos ellos ya tienen productos en funcionamiento yFinanciación de capital riesgoAsí, en lugar de considerar las ventas de tokens como una alternativa a métodos de financiación más rigurosos, todos parecen centrarse en una característica más fundamental: la incentivación de un ecosistema.

La semana pasada, aplicación de mensajería Kikanunció que planeaba una venta de tokens basada en blockchain para junio. Su objetivo principal es incentivar a sus 15 millones de usuarios mensuales a realizar más transacciones dentro de la aplicación. La compañía ya ha recaudado 120 millones de dólares en capital de riesgo y lleva siete años operando. Reemplazar a los inversores de capital riesgo como fuente de financiación no parece ser el objetivo principal.

También la semana pasada, la startup blockchainPila de bloques Lanzó un navegador descentralizado destinado a facilitar el acceso a las aplicaciones y reveló planes para un tipo de emisión de monedas para impulsar la red. Nuevamente, no parece tratarse de eludir a los VC; Blockstack ha... ya criadomás de 5 millones de dólares en capital de inversores institucionales de alto perfil.

La ICO del navegador de internet Brave, completada a principios de esta semana, distribuyó una gran cantidad de tokens de utilidad (creadospara incentivar el usode su nueva plataforma de distribución de anuncios) a los inversores.recaudó 35 millones de dólares, lo que eclipsa al VC inicialfinanciación de 4,5 millones de dólaresY la convierte en la ICO de mayor recaudación hasta la fecha. Lo más inusual es la velocidad (se agotó en menos de 30 segundos) y la concentración: todos los tokens se destinaron a un grupo de unos 130 inversores.

Panorama más amplio

Si bien esto puede parecer contradictorio con el principio de “democratizar la inversión”, sirve para destacar las consecuencias problemáticas de un exceso de publicidad.

Esta mayor concienciación podría impulsar un rediseño de las próximas emisiones, lo que iniciaría un período de autorregulación en el sector para garantizar una distribución justa y una aplicación práctica. Por ejemplo, se podrían establecer límites a la cantidad de monedas que se pueden emitir a inversores en lugar de a usuarios, así como a la cantidad que un inversor puede comprar. Esto proporcionaría al sector un retorno a la normalidad muy necesario y debería ser de interés tanto para startups, empresas como para reguladores.

Los tokens basados en blockchain ofrecen una ingeniosa forma de combinar practicidad y aceptación. Y una vez que se calma el fervor especulativo, pueden volver a su propósito original de incentivar el desarrollo y la adopción de pruebas, con un riesgo limitado y sin infringir ninguna ley de valores.

En efecto, pueden volver a impulsar la fase inicial de arranque de un producto. Esto debería resultar familiar: es la misma premisa sobre la que se fundó Bitcoin .

Apilar bloquesImagen vía Shutterstock

Aviso legal:CoinDesk es una subsidiaria de Digital Currency Group, que tiene una participación accionaria en Blockstack y Brave.