"No es una sorpresa": la industria blockchain previó la acción de la SEC en sus ICO

La SEC dijo hoy que algunas ofertas iniciales de monedas (ICO) pueden calificar como ventas de valores, una medida que, si bien tuvo un impacto expansivo, no sorprendió tanto a los observadores legales y regulatorios del espacio.

Como CoinDesk informó hoy tempranoLa agencia estadounidense reveló que ha completado una investigación sobre la creación y el posterior colapso deEl DAO, el vehículo de financiación basado en Ethereum y basado en contratos inteligentes que se desmoronó tras una devastadora vulnerabilidad de código el verano pasado. Finalmente, no tomó medidas contra los responsables del proyecto.

Aun así, como parte de su revisión, la SEC encontró que los tokens emitidos en conjunto con el proyecto estaban incluidos en su definición de valores, y señaló en particular que otros tokens vendidos a través de unModelo de recaudación de fondos de la ICOTambién podría recibir una calificación similar.

La reacción al hallazgo fue rápida.

Stephen Palley, abogado con sede en Washington, DC, dijo a CoinDesk que el comunicado de la agencia "confirma que las leyes de valores no se detienen en el teclado de la computadora", pero que "francamente, no fue una gran sorpresa".

Palley continuó hablando sobre la incertidumbre en las declaraciones de la SEC, es decir, su falta de determinación sobre qué tokens de blockchain califican como valores y cuáles no.

Le dijo a CoinDesk:

Lo que aún no está claro es cómo evaluará la SEC muchas otras ventas de tokens que se han realizado desde entonces en EE. UU., dirigidas por ciudadanos estadounidenses. Quienes han adoptado soluciones creativas para abordar las leyes de valores podrían preguntarse si su enfoque fue acertado.

No hay sorpresas aquí

Esa falta de sorpresa fue compartida por otros comentaristas contactados por el personal de CoinDesk .

Preston Byrne, abogado especializado en Tecnología y experto en criptomonedas, afirmó: "Lo único que me sorprende de las conclusiones de la SEC es que hayan tardado tanto en publicarlas".

Un crítico del concepto desde hace mucho tiempo, habló de lo que podría ser una próxima ofensiva contra lo que ha sido un sector activo de la industria.

Los emisores de tokens más inteligentes se han esforzado mucho por KEEP estas ofertas fuera de EE. UU. y evitar que sus tokens se incluyan en plataformas de intercambio con sede en EE. UU., continuó. "Si esto es suficiente para evitar responsabilidades en EE. UU. es algo que variará según el caso".

Steven Obie, socio de la firma de abogados internacional Jones Day, agregó que aquellos con experiencia en regulación de valores tampoco T sorprenderían.

"Quienes formulen una ICO deben tener en cuenta la acción tomada hoy por la SEC, buscar asesoramiento de un asesor legal experimentado en la formulación de su ICO y el análisis de las cuestiones legales, y considerar dialogar con el personal de la SEC", afirmó.

¿Habrá más acción?

Quizás ONE de los elementos más notables del comunicado fue el hecho de que la SEC no emitió una caracterización general de los tokens de blockchain como valores; más bien, dijo que esas determinaciones se harían caso por caso, y algunos entrarían en esa definición y otros fuera de ella.

El director de investigación de Coin Center, Peter Van Valkenburgh, argumentó que esas clasificaciones se reducirán a si un token tiene una utilidad funcional en lugar de actuar como un vehículo para la especulación.

"Creemos que aplicar la misma prueba de hechos y circunstancias a otros tokens significará que algunos no encajan en la definición de valores, en particular los tokens con una utilidad subyacente en lugar de un mero valor de inversión especulativa", dijo en un correo electrónico.

Dejando de lado el resultado, comentaristas como Perianne Boring, fundadora del grupo de defensa de la industria sin fines de lucro, la Cámara de Comercio Digital, consideraron que la medida, en última instancia, indica que es probable que la SEC adopte más medidas en esta área.

Boring le dijo a CoinDesk:

"Consideramos esto como una advertencia para quienes emiten o planean emitir tokens, de que la SEC aplicará rigurosamente sus leyes".

Michael del Castillo colaboró con el reportaje.

Imagen víaFlickr