Esta opción de Ether que ofrecen las instituciones tiene potencial de ser un billete de lotería

¿Es una apuesta arriesgada por el alza de Ether (ETH)? ¿O solo una pequeña parte de una operación supersofisticada?

Un par de especulaciones descabelladasoperaciones con opciones Esta semana, Paradigm, la red de comercio de Criptomonedas institucional extrabursátil, ha generado controversia entre los analistas. Si la opción "apuesta" es correcta, las ganancias pueden ser enormes si el precio de Ether sube.

Según la grabación, el 14 de marzo se cruzaron dos bloques de operaciones para un total de 1644 contratos de opciones de compra sobre ether, con un precio de ejercicio de 25 000 $ y fecha de vencimiento el 31 de diciembre. En pocas palabras, esto significa que el comprador de las opciones obtendrá una ganancia masiva si el precio de ether aumenta en un porcentaje de cuatro dígitos para finales de este año. Las operaciones de Paradigm se registraron en Deribit, la mayor plataforma de intercambio de opciones de criptomonedas del mundo.

Las operaciones, cuyo costo total estimado fue de aproximadamente $82,200, tienen probabilidades tan descabelladas que Skew, ONE de los principales proveedores de datos sobre el mercado de opciones de Cripto , T siquiera las calcula para un precio de ejercicio tan alto. Según los gráficos de la empresa, la probabilidad de terminar este año en tan solo $2,500 es de aproximadamente una entre cinco.

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Sin embargo, si la posición se mantiene abierta hasta el vencimiento y la Criptomonedas se establece por debajo de los $25,000 el 31 de diciembre, el comprador no obtiene nada, la prima es nula.

Comprar estas opciones de compra con precios muy desfavorables es similar a comprar billetes de lotería. La pérdida máxima se limita a la prima pagada. Sin embargo, las ganancias pueden ser enormes en relación con el costo.

En diciembre,CoinDesk informó Un operador de opciones en el mercado de Bitcoin ganó millones comprando miles de contratos con un precio de ejercicio de $36,000. Cuando se realizaron las operaciones en octubre, la Criptomonedas cotizaba NEAR de $15,000.

Paradigm, una plataforma de comunicaciones de nivel institucional, automatiza los flujos de trabajo de negociación y liquidación de precios para los operadores de activos digitales OTC.

"Dos contrapartes con intereses opuestos pueden encontrarse y negociar. Todo acuerdo de precios se realiza mediante un proceso de Request de cotización bilateral integrado en la plataforma Paradigm", explicó a CoinDesk el cofundador de Paradigm, Anand Gomes.

Paradigm no hace comentarios sobre los flujos comerciales, por lo que no está claro qué tenía en mente el comerciante o los comerciantes que compraron el contrato de opciones muy fuera del dinero.

Una posibilidad es la expectativa de que la segunda Criptomonedas más grande supere los $25,000 para fin de año.

Otra posibilidad es que el inversor simplemente esté apostando a que el precio de ether seguirá subiendo en los próximos meses, lo que haría que un precio de ejercicio de $25,000 no parezca tan descabellado. Si eso sucediera, probablemente podría vender el contrato de opciones en el mercado, probablemente obteniendo ganancias.

"El comprador podría estar apostando a que la probabilidad de que Ether supere los $25,000 para fines de diciembre será mucho mayor que su nivel actual, en lugar de apostar a que ETH realmente supere ese nivel", dijo a CoinDesk Samneet Chepal, analista cuantitativo de la firma de inversión cuantitativa y sistemática en activos digitales Ledger PRIME .

¿Quién vendió la opción de compra de $25.000?

Luego está la cuestión de la motivación del vendedor del contrato de opciones. El cálculo del riesgo es muy diferente: mientras que el comprador de opciones obtiene un enorme potencial de ganancia con probabilidades muy bajas a costa de la prima pagada, el vendedor obtiene un pago garantizado (esa prima), pero con una enorme pérdida potencial en la operación total.

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"Es difícil imaginar que un operador experimentado venda una posición desnuda en grandes cantidades en estas opciones de compra OTM profundas", declaró Chepal a CoinDesk. "Aunque un operador cobraría una prima por la venta de las opciones, estas opciones muy fuera del dinero tienen el potencial de generar pérdidas significativas en el valor de mercado, especialmente si se produce un cambio de sentimiento".

El vendedor podría ser otra institución que vende la opción call muy fuera del dinero contra una posición larga en el mercado al contado o un Maker de mercado: un individuo o una empresa que garantiza que el mercado funcione sin problemas al permitir a los operadores comprar y vender opciones incluso si no hay órdenes públicas que coincidan con la operación requerida.