La minería de Bitcoin se está descentralizando: aquí está la prueba

Hay al menos una industria en la que Estados Unidos ahora supera a China: la minería de Bitcoin .

Tras la ofensiva de Pekín contra las Cripto en septiembre, Estados Unidos tomó las riendas como principal ubicación para la minería de Bitcoin , según Datos recopilados por el Centro de Finanzas Alternativas de Cambridge y se publicó la semana pasada. Hace tan solo dos años, China representaba tres cuartas partes del hashrate total de bitcoin (la potencia computacional utilizada para minar Bitcoin), mientras que Estados Unidos contribuía con apenas un 4 %. En agosto, los mineros de Bitcoin de China habían desaparecido, mientras que los estadounidenses eran responsables del 35 %.

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Una crítica recurrente a la minería de Bitcoin en el pasado fue que gran parte de ella provenía de

China. Mientras ese fuera el caso, según los argumentos más extremos, el gobierno chino podría, de alguna manera, presionar a los mineros para que cumplieran sus órdenes. Si ese fue el caso ahora es discutible, ya que ese gobierno anuló cualquier oportunidad de hacerlo al expulsar a sus mineros del país.

Sumar el 18% de Kazajistán con el 35% de EE. UU. significa que más de la mitad de la minería de Bitcoin se realiza en tan solo dos países. Puede parecer que Bitcoin está prácticamente tan concentrado como cuando China era el actor dominante, pero un índice muestra que la concentración ha disminuido significativamente con la salida de China.

Consigamos HHI

El Índice de Herfindahl-Hirschman (IHH)El Departamento de Justicia de EE. UU. y la Comisión Federal de Comercio suelen utilizar este índice para determinar la concentración de una industria. Cuanto más alto sea el índice, mayor será el control de esa industria en manos de unos pocos participantes. Se calcula sumando los cuadrados de la cuota de mercado de cada empresa (tras multiplicar cada uno por 100). Esto amplifica el peso de las empresas con mayor cuota de mercado.

El Departamento de Justicia clasifica los Mercados en tres categorías según su puntuación HHI:

• Mercados no concentrados: HHI por debajo de 1.500
• Mercados moderadamente concentrados: HHI entre 1.500 y 2.500
• Mercados altamente concentrados: HHI por encima de 2500

Los reguladores utilizan esto como herramienta para determinar si se aprueba una fusión o adquisición. Si la combinación de las dos empresas aumentara el IHH en más de 100 puntos en un mercado moderadamente concentrado, esto podría generar sospechas. Hacerlo en un mercado altamente concentrado reduce significativamente las probabilidades de que dicha operación de fusión o adquisición se concrete.

¿Lo usas para países? ¿Tienes HHI?

El IHH se utiliza generalmente para analizar empresas de un sector. Aplicarlo a la cuota de mercado nacional no es lo mismo. Al fin y al cabo, dentro de cada país, muchas empresas podrían competir intensamente por pequeñas porciones de la cuota de mercado general. Y una ONE empresa podría tener instalaciones en varios países, lo que hace que la comparación sea aún más comparable.

No obstante, elaborar una cifra HHI que muestre cuán concentrada está la minería de Bitcoin por país brinda una idea de si la minería de Bitcoin está tan diversificada como debería ser si se pretende sobrevivir a los caprichos de ONE gobierno.

Al parecer, el mercado en lo que respecta a la tasa de hash después de la represión de China ahora se redujo a "moderadamente concentrado", en comparación con "altamente concentrado", si ONE utilizaran las medidas del Departamento de Justicia.

En septiembre de 2019, el IHH, considerando solo los nueve países principales, arrojó la asombrosa cifra de 5774, ya que la participación de China era del 76 %. Un año después, bajó a 4637, con la participación de China cayendo al 67 %. Si bien es menor, sigue siendo una cifra que haría estallar de ira a cualquier destructor de monopolios.

Curiosamente, se produjo una importante caída en el tercer trimestre de 2020. Fue entonces cuando China logró...Es más difícil para los mineros utilizar las mesas de negociación extrabursátilesPara vender su producto. En noviembre de ese año, la cuota de hash de China cayó al 56% y el IHH de los nueve países principales alcanzó 3306. De nuevo, sigue estando muy concentrado.

Sin embargo, ahora que China está fuera de escena, al menos en el papel (“Si bien es cierto que hay operaciones mineras encubiertas en curso en China, tendrían que ser a pequeña escala para evitar el escrutinio”,tuiteó Michel Rauch de CCAF) – el IHH ha descendido a un nivel de "moderadamente concentrado". Los nueve países principales registraron un IHH de 1871 en agosto, según los datos más recientes disponibles.

Para aquellos que se preguntan qué pasa en el resto del mundo, además de los nueve primeros, su tasa de hash en total nunca superó el 9,4 % (y eso fue en agosto), contribuyendo con solo 89 puntos como máximo si ONE los agrupara a todos.

Independientemente de la inquietud política ante la posibilidad de que un país controle la minería de Bitcoin , Bitcoin defensores deberían, como mínimo, celebrar cualquier reducción en la concentración. Al fin y al cabo, si la promesa de bitcoin era descentralizar las Finanzas , eso también debería incluir la minería.