Las fallas de las Cripto impulsaron una mejor diligencia debida

¿Cómo se mantienen seguros los inversores en activos de riesgo tradicionales?Mercados difícilesSe refugian en los fundamentos, el valor, los ingresos o la calidad: alguna expresión de factores que hacen que un valor tradicional tenga menor volatilidad y rendimientos más ventajosos en períodos de turbulencia y Mercados bajistas.

Pero ¿qué deben hacer los inversores en activos digitales?Los fundamentos de los activos digitales No son tan fáciles de discernir y no siempre está claro qué Criptomonedas será más o menos volátil que sus pares.

Los Eventos recientes han hecho que los participantes del sector de las Cripto no solo reconozcan el valor de la debida diligencia, sino que también revisen cómo realizan la debida diligencia en los activos digitales, dijeron los panelistas en “Importancia de la debida diligencia institucional para los inversores en activos digitales y Cripto ”, un seminario web de investigación de activos digitales.

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“Sería deshonesto si no dijera que el mercado parecía un poco golpeado”, dijo Marc Nichols, socio y director de productos de Arbor Digital, un gestor de activos digitales que se dirige a asesores de inversiones registrados.

"Está maltratado por una buena razón. Hemos tenido algunos malos actores, algunos jugadores en el espacio que no actuaban con buenas intenciones, y lo vimos con ¿Qué pasó con Three Arrows Capital? y qué pasó Entre bastidores de la red del protocolo LUNA", dijo Nichols.

El colapso del fondo de cobertura de Cripto Three Arrows Capital creó un efecto cascada en el que los inversores repentinamente intensificaron su escrutinio de las criptomonedas y finanzas descentralizadas proyectos y comenzaron a abandonar aquellos en los que los desarrolladores y patrocinadores no actuaban de buena fe o en los que no se añadía ningún valor claro o no se resolvía ningún problema, según Nichols.

Nichols dijo que se están publicando los informes de la orden ejecutiva firmada por el presidente JOE Biden en marzo y que la industria de gestión de patrimonio finalmente está obteniendo cierta claridad regulatoria en torno al mercado de activos digitales.

NFT y demasiado apalancamiento

Doug Schwenk, director ejecutivo de Digital Assets Research, señaló que en tiempos de exuberancia, los inversores a menudo abandonan las herramientas de gestión de riesgos que alguna vez adoptaron en Mercados más volátiles, dejándolos propensos a caídas.

Nichols se hizo eco de los comentarios de Schwenk, diciendo que todos los signos de vulnerabilidad subyacente estaban presentes pero que la gente no estaba prestando atención.

“Vimos eso en el sector con personas consideradas de confianza”, dijo Nichols. “Three Arrows Capital era una de las favoritas del sector de los fondos de cobertura... aunque vimos cosas que generaban dudas, mucha gente optó por ignorarlas. Así que, si se hubiera realizado la debida diligencia y se hubiera adoptado un enfoque responsable, se podría haber visto surgir los problemas, pero como los precios subían, la gente quería entrar”.

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En una señal particularmente obvia del auge del mercado, el entusiasmo por los activos digitales se extendió a...NFT Mercado. A medida que el ruido en torno al sector NFT aumentó en 2021, un token no fungible se vendió por 69 millones de dólares.

Y luego, el otoño pasado, el Rally terminó. Tras alcanzar un máximo cercano a los 69.000 dólares, el precio del Bitcoin (BTC) cayó más del 67 % en varios meses. Los precios de las altcoins siguieron el mismo camino, a menudo superando las pérdidas de bitcoin.

El colapso no fue causado por problemas macroeconómicos, según Nichols, sino por el apalancamiento excesivo de inversores como Capital de las Tres FlechasLos corredores digitales ofrecían demasiado apalancamiento a los comerciantes e inversores, y empresas como Three Arrows asumían demasiada deuda y riesgo de contraparte.

“No fueron las Finanzas descentralizadas ni la Tecnología lo que realmente falló. Fue simplemente el comportamiento Human y la adopción de medidas que probablemente sabían que estaban un poco fuera de lo común”, dijo Nichols. “Con el aumento de precios y la afluencia de dólares en el sector, es difícil no contar con la reacción Human necesaria para intentar que esto crezca exponencialmente”.

Las mayores caídas de las Cripto en 2021

LUNA fue un experimento que utilizó ricos incentivos para impulsar el crecimiento de su red subyacente, incluidas promesas de rendimientos fijos de alrededor del 20%.

Pero el fracaso de Luna fue el ONE de una "teoría económica fallida", dijo Nichols. Si bien la debida diligencia mostró debilidades en la red de LUNA , los precios de los activos se dispararon y los inversores se dejaron llevar por la publicidad exagerada. "Es lo mismo que hemos visto en los Mercados tradicionales durante siglos", dijo.

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Otro colapso espectacular en los últimos 12 meses involucró el comercio de Ethereum en staking, donde grandes inversores tomaron grandes posiciones en Ethereum en staking y luego apalancaron otras posiciones sobre esas posiciones.

Muchos de esos inversores no tuvieron en cuenta la volatilidad de las criptomonedas y no emplearon técnicas de gestión de riesgos para lidiar con una caída pronunciada del ether.ETH) precio, según Nichols.

Herramientas para la debida diligencia

Nichols utilizaInvestigación de activos digitales para obtener precios limpios y en tiempo real y datos de activos sobre criptomonedas y para VET los activos digitales en función de la fortaleza y el crecimiento de su red subyacente.

Arbor DigitalLa firma de Nichols identifica oportunidades basadas en el efecto de red: la idea de que cuanto más participantes válidos y activos tenga una red, más poderosa y valiosa se vuelve esa red.

“Es casi como si tuvieras que abandonar tu vieja mentalidad, como las métricas de valor y crecimiento, y la forma de medir la salud de una empresa”, dijo Nichols. “Trabajamos estrechamente con DAR para discernir qué significa eso, porque los estándares para ello aún no se han establecido”.