Bernstein: la suba de las criptomonedas es un repunte de “reversión a la media”

Es probable que las ganancias en el mercado de criptomonedas hayan sido provocadas por una reversión a la media, aseguró el lunes la firma Bernstein en un informe de investigación, y señaló que bitcoin (BTC), la criptomoneda más importante por capitalización de mercado, cayó más de 65% el año pasado. La reversión a la media es una teoría que se utiliza en finanzas para sugerir que los precios de los activos tienden a volver a su media o nivel promedio a largo plazo.

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Según Bernstein, la reversión a la media de las criptomonedas todavía tiene lugar, por lo que el bróker aconsejó ser cauteloso sobre las posiciones bajistas en los niveles actuales. En toda su historia, bitcoin nunca había tenido dos años consecutivos de rendimientos negativos, agregó.

Si bien la caída del exchange FTX y la quiebra del prestamista de criptomonedas Genesis fueron negativas, “la posible sobrecarga de los mercados líquidos de criptomonedas ha retrocedido”, aseguró el informe. Una gran parte de la presión de venta esperada se registró en los activos de criptomonedas privados sin liquidez.

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El riesgo de una venta inmediata en Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) también retrocedió gracias a que acreedores y Digital Currengy Group —propietario de Grayscale, Genesis y CoinDesk— negociaron un acuerdo. Con todas las situaciones relevantes bajo acuerdo judicial, “parece que los mercados de criptomonedas públicos sintieron algún tipo de alivio por parte de cualquier narrativa de venta forzada”.

Sin embargo, es poco probable que esto represente un repunte sostenido, porque “esto es más capital interno que se ejecuta en criptomonedas (dejando afuera a las stablecoins)”, escribieron los analistas Gautam Chhugani y Manas Agrawal. “Aún no hemos visto ninguna asignación de capital nuevo que respalde este repunte”.

Las noticias sobre regulación de Hong Kong, que está analizando permisos de licencias de trading de criptomonedas para algunos activos, también contribuyeron al sentimiento positivo dentro del mercado de criptomonedas, agregó la nota.

Este artículo fue traducido por Natalia Paulovsky.