Evaluación de Bitcoin como reserva de valor

Es una pregunta frecuente: ¿Es Bitcoin (BTC) una reserva de valor? Si bien sus defensores responden que sí sin dudarlo, los escépticos destacan sus históricamente grandes caídas. Y es justo. Hace poco, en noviembre de 2021, Bitcoin alcanzó casi los $70,000, pero ahora ronda los $20,000. Dicho esto, BTC también solía cotizar por debajo de 1 centavo, así que, basándonos solo en los precios, la respuesta a la pregunta inicial es: "Es difícil saberlo".

Para un activo en su fase especulativa de descubrimiento de precios, es de esperar volatilidad. Las nuevas oportunidades y tecnologías suelen captar la atención de especuladores y operadores, lo que suele generar fluctuaciones drásticas mientras los participantes buscan determinar su valor real.

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Si a esto le sumamos el creciente interés, el escepticismo, la controversia y los obstáculos que ha experimentado la industria hasta el momento, la montaña rusa de altibajos cobra sentido a tan solo 14 años de edad.

Si bien el activo exhibe cualidades de dinero sólido (es duradero, portátil, escaso, uniforme y divisible), la aceptación es la incertidumbre final.

A través de las siguientes métricas en cadena, pretendo demostrar que los usuarios de Bitcoin creen que es una reserva de valor (SoV), a pesar de la volatilidad.

Capitalización realizada

Una medida del uso de bitcoin como SoV es su «capitalización realizada». A diferencia de la capitalización de mercado tradicional, esta alternativa considera el último precio de transferencia de cada Bitcoin en lugar del precio de mercado actual.

De esta manera, la capitalización realizada es el costo agregado de los usuarios de Bitcoin en la cadena. La capitalización total realizada es la cantidad de dinero almacenada en la red a lo largo del tiempo.

Para mí, esto es un indicador de las entradas. La capitalización realizada aumenta cuando las transferencias se realizan a precios más altos que antes y disminuye cuando se realizan a precios más bajos.

Según datos de Glassnode, Bitcoin almacena un valor total de aproximadamente 380 000 millones de dólares, una cifra inferior a la de un máximo de 460 000 millones. Pero, lo que es más importante, esta cifra es cuatro veces superior a la de diciembre de 2017, cuando el precio de Bitcoin rondaba su valor actual. Por lo tanto, el dinero ha entrado en la red para almacenar valor.

Manteniendo las tendencias

No solo eso, sino que los usuarios de bitcoin también conservan el activo cada vez más tiempo. Tan solo la semana pasada, el porcentaje de oferta que se ha mantenido durante largos periodos alcanzó máximos históricos a pesar de la caída de precios desde finales de 2021. Al 7 de marzo, según datos de Glassnode:

• % de suministro mantenido durante más de 1 año: 67,7 %
• % de suministro mantenido durante más de 2 años: 51,4 %
• % de oferta mantenida durante más de 3 años: 39,2 %
• % de oferta mantenida durante más de 5 años: 28,3 %

Conclusión

Hay un dicho que dice que "la percepción es la realidad". Recuerden, Bitcoin surgió esencialmente por voluntad propia. A pesar del ruido y el escepticismo, el dinero sigue FLOW hacia la red y sus usuarios conservan sus activos durante más tiempo.

La próxima vez que alguien cuestione el uso de bitcoin como reserva de valor, muéstrele estos gráficos. Como dijo Satoshi Nakamoto.escribió“Si suficientes personas piensan de la misma manera, eso se convierte en una profecía autocumplida”.