Observadores de Cripto descifran el comercio de grandes bloques en opciones de Ether

El martes, una gran operación de ether (ETH) que involucraba opciones de compra con vencimiento en junio y septiembre cruzó la cinta en Deribit, chispas Discusiones en la comunidad comercial sobre la naturaleza del FLOW.

Según datos rastreados por Amberdata, el martes, una sola entidad registró una gran operación en bloque que implicó la compra de más de 57.000 contratos de opciones de compra de Ether con vencimiento en junio al precio de ejercicio de $2.200 y la venta de una cantidad igual de contratos de opciones de compra de Ether con vencimiento en septiembre a $2.200.

QCP Capital, el gigante de negociación de opciones con sede en Singapur, fue el Maker de mercado de las operaciones extrabursátiles (OTC) y reportadas a Deribit. Las operaciones en bloque son grandes transacciones negociadas fuera del mercado abierto para minimizar el impacto en los precios y se consideran un indicador de la actividad institucional.

Una apuesta a la volatilidad

Según Luuk Strijers, director comercial de Deribit, la operación de dos piernas representa una estrategia de "spread de calendario" diseñada para ganar dinero a partir de un gran movimiento del precio del ether que se aleje del precio de ejercicio del spread, es decir, $2200.

Esta semana, se negoció extrabursátilmente un amplio diferencial de calendario de ETH de casi 60.000 contratos y se informó a Deribit a través de nuestra herramienta de negociación en bloque. Es muy probable que el inversor espere un aumento de la volatilidad o del precio de ETH tras el vencimiento de junio, que son las principales razones para operar con calendarios, afirmó Strijers.

Expectativas de turbulencia de precios en ether, medidas según el índice de volatilidad de ether de Deribit,Recientemente golpeadoUn mínimo histórico. Se dice que la volatilidad está revirtiendo a la media. Por lo tanto, las lecturas inusualmente bajas suelen llevar a los operadores a apostar por la reversión a la media o a establecer estrategias que se benefician de las nuevas fluctuaciones bruscas de precios.

Un operador con un spread de calendario de opciones de compra corto no está exento de riesgos ypodría, en teoría, sufren una pérdida ilimitada si el activo subyacente permanece estable.

¿Transferencia de posición existente?

Según Griffin Ardern, un operador de volatilidad de la firma de gestión de Cripto Blofin, el comercio en bloque procesado OTC parece a primera vista un spread de calendario, pero podría ser una "renovación" de la estrategia de "llamada cubierta" del vencimiento de junio al vencimiento de septiembre.

La estrategia de opciones call cubiertas consiste en vender una opción call contra una posición larga en el mercado spot, lo que permite a los tenedores de monedas generar ingresos adicionales. Esta estrategia se adopta cuando los tenedores no prevén un Rally significativo del precio a NEAR plazo. Un rollover implica trasladar la posición en opciones, en este caso, una opción call corta, del vencimiento a corto plazo a contratos con vencimiento más largo.

El operador de opciones de compra cubiertas recibe instantáneamente una prima o compensación por la venta de una opción de compra y por estar obligado a entregar acciones al comprador de la opción a un precio fijo antes o en la fecha de vencimiento de la opción. El operador retiene la totalidad de la prima recibida si el activo subyacente se mantiene por debajo del precio de ejercicio al que se vende la opción. La prima retenida constituye un ingreso adicional a la inversión en el mercado al contado. Si el activo subyacente sube, la entidad está cubierta, ya que ha fijado el precio de venta de la acción mediante la venta de una opción de compra, pero pierde la oportunidad de obtener subidas prolongadas.

Según Griffin, el participante del mercado, titular de ETH , probablemente implementó una estrategia de call cubierta a principios de este año, vendiendo calls con vencimiento en junio a $2200. El martes, el operador recompró las calls con vencimiento en junio y vendió las de septiembre a través del spread calendario, renovando o moviendo la posición de call cubierta a vencimiento en el mes anterior.

" LOOKS que la entidad vendió un spread de calendario, pero en realidad, renovó una opción de compra cubierta", declaró Ardern a CoinDesk. "Tras la operación, el interés abierto en la opción de compra de $2200 con vencimiento en junio disminuyó, mientras que el interés abierto en la opción de compra con vencimiento en septiembre aumentó, lo que significa que el operador renovó la posición de junio a septiembre".

El interés abierto se refiere al número de posiciones de opciones abiertas a un precio de ejercicio particular.

"A juzgar por el comportamiento de este comerciante, debería ser una ballena con monedas, probablemente un minero", añadió Ardern.

Markus Thielen, jefe de investigación y estrategia de Matrixport, expresó una Opinión similar, diciendo que la estrategia podría generar retornos de dos dígitos en términos anualizados.

"Podría ser un fondo o alguien con una posición naturalmente larga", declaró Thielen a CoinDesk. "Probablemente obtengo entre un 15 % y un 20 % anualizado vendiendo opciones de compra cubiertas".

Tenga en cuenta que vender o emitir opciones de compra, ya sea como posición independiente (desnuda) o contra tenencias de monedas, representa una visión bajista de la volatilidad. Las opciones son instrumentos de cobertura y su demanda depende del grado de turbulencia histórica y esperada de los precios.

Según QCP Capital, la venta de volatilidad se está convirtiendo rápidamente en una fuente preferida de rendimiento en el mercado de Cripto .

Con el colapso de los Mercados de préstamos y préstamos de Cripto el año pasado, la venta de volatilidad se ha convertido en una sólida fuente de rendimiento. Hemos visto interés en vender opciones de compra o venta cubiertas estructuralmente para obtener rendimientos. Con este enfoque, los inversores obtienen un rendimiento de los activos, pero el vendedor de la opción asume el riesgo de que se ejerza la opción, declaró QCP Capital a CoinDesk.

Editar (10:35 UTC): Actualiza el DEK