Descifrando la caída de 7 mil millones de dólares en el interés abierto nocional de Bitcoin

• Si bien el interés abierto nocional ha disminuido, el OI en términos de BTC se ha mantenido estable junto con tasas de financiación positivas.
• Esto es una señal de una renovada demanda de posiciones largas en medio de la caída de los precios, según los observadores.

El interés abierto nocional en futuros y futuros perpetuos de Bitcoin (BTC), un indicador crucial del sentimiento del mercado, ha disminuido aproximadamente un 18% de $37 mil millones a $30,2 mil millones en un mes, junto con una caída del 14% en el precio del mercado al contado de la criptomoneda, según la fuente de datos. Vidrio de monedas.

A primera vista, los datos indican que las posiciones largas o apuestas alcistas apalancadas que anticipaban una subida de precio se han liquidado en las últimas cuatro semanas. En otras palabras, la caída del precio de BTC se ve impulsada por la reversión de las apuestas alcistas.

Esa interpretación podría ser parcialmente correcta en el mejor de los casos y enmascarar las corrientes alcistas subyacentes en el mercado.

El interés abierto se refiere al número de contratos activos o abiertos en un momento dado, y el interés abierto nocional se calcula multiplicando el número de unidades de un contrato por su precio actual en el mercado spot. Por lo tanto, las variaciones en el precio del activo afectan al interés abierto nocional incluso cuando el número total de contratos se mantiene estable, lo que genera una imagen engañosa de la actividad del mercado.

Ese parece ser el caso en el mercado de BTC .

Según Coinglass, el interés abierto se ha mantenido estable por encima de los 500.000 BTC durante cuatro semanas. Mientras tanto, las tasas de financiación perpetua que cobran los exchanges cada ocho horas se han mantenido positivas de forma constante, lo que indica una tendencia alcista.

La combinación de un interés abierto constante en términos de BTC y tasas de financiamiento positivas, junto con la disminución del interés abierto nocional, sugiere que algunos operadores han estado estableciendo nuevas posiciones largas, compensando la supuesta liquidación de las apuestas alcistas de otros participantes del mercado.

Esto es una señal de que los traders aún no dudan en colocar posiciones largas, según Laurent Kssis, especialista en ETF de Cripto en CEC Capital.

Esta suposición es correcta. Además, se están implementando más estrategias de protección, ya que el mercado sigue siendo muy incierto. No olvidemos que las últimas pérdidas de liquidez fueron lo suficientemente considerables como para empujar el mercado por debajo de los 60.000 dólares. La duda a la hora de colocar órdenes largas aún no predomina, pero la cobertura es una parte importante de la negociación.

Quizás los comerciantes tienen la esperanza de que una vez que se agote la presión de venta de los reembolsos de Mt. Gox y los mineros, Bitcoin pueda reanudar la tendencia alcista, manteniendo el ritmo del Nasdaq.

Se puede sacar una conclusión similar del diferencial positivo constante entre los precios de futuros y los precios al contado, conocido ampliamente como base.

"La base ha bajado ligeramente, pero sigue siendo atractiva, por lo que todavía hay demanda de posiciones largas como parte de lacomercio de base"Y las expectativas de una ruptura están creciendo a medida que se acumulan los vientos de cola macroeconómicos y es probable que la presión de venta se disipe pronto, por lo que los inversores podrían estar acumulando posiciones largas estratégicas mientras las tasas de financiación son bajas", dijo a CoinDesk Noelle Acheson, autora del boletín Cripto Is Macro Now.

La actividad en el mercado al contado y de opciones también sugiere un sesgo alcista.

Según Griffin Ardern, jefe de investigación y comercio de opciones en la plataforma financiera de Cripto BloFin, el intercambio de Cripto Bitfinex ha sido la fuente de presión alcista durante la caída de precios.

"Las ballenas de Bitfinex han estado comprando las caídas [en el spot] desde finales de junio, pero no he observado señales similares en el otro mercado de derivados", dijo Ardern a CoinDesk.

Las posiciones largas con margen en Bitfinex, que implican el uso de fondos prestados para comprar un activo en el mercado al contado, han aumentado de manera constante desde junio.

Mientras tanto, según QCP Capital, los operadores han estado comprando apuestas topside en el mercado de opciones.

A pesar de la liquidación, el mercado de opciones sigue estando fuertemente sesgado a favor del máximo, lo que sugiere que el mercado aún anticipa un Rally de fin de año. Esto coincide con la observación de la mesa de un importante interés de compra en las opciones a largo plazo con precio de ejercicio de $100,000/$120 [calls]", afirmó QCP en una actualización de mercado el miércoles.