Bitcoin se queda fuera mientras las acciones, los bonos y el oro celebran la flexibilización monetaria global

• Está en marcha una campaña mundial coordinada de flexibilización monetaria
• Como resultado, la mayoría de las clases de activos están en aumento, pero Bitcoin sigue bajo presión.
• Es posible que la Cripto necesite más de un puñado de recortes de tasas modestos antes de que pueda comenzar una nueva tendencia alcista

¿Qué pasaría si a los alcistas del Bitcoin se les dijera que los bancos centrales occidentales han emprendido una nueva campaña de flexibilización monetaria, que el S&P 500 y el Nasdaq, incluso con un minipánico de mediados de verano, se mueven muy cerca de máximos históricos, que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense caen a mínimos de varios años y que el oro se dispara a niveles históricos? ¿Podrían estar interesados?

Aunque aún no se sabe si la Reserva Federal recortará su tipo de interés de referencia en 25 o 50 puntos básicos la próxima semana, es seguro que el banco central estadounidense iniciará su primer ciclo de flexibilización monetaria desde 2019. En este sentido, la Fed se unirá a otros importantes bancos centrales occidentales —el Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Canadá—, todos los cuales ya han recortado los tipos de interés, algunos en más de una ocasión. Si bien Japón aún no se ha sumado y, de hecho, ha dado los primeros pasos hacia el ajuste, su tipo de Regulación de referencia del 0,25 % se sitúa solo unos pocos puntos básicos por encima de cero.

La reacción en los Mercados tradicionales ha sido la esperada, con las acciones, los bonos y el precio del oro subiendo marcadamente a medida que comenzaba a manifestarse una campaña coordinada de flexibilización monetaria en los mercados desarrollados.

Sin embargo, Bitcoin (BTC) no T ha sumado a la diversión. Si bien experimentó un buen Rally el viernes, el precio se mantiene por debajo de los $60,000 y aproximadamente un 20% por debajo de su máximo histórico de $73,500 establecido hace seis meses.

La lucha de Bitcoin

Un analista inteligente con el que habló CoinDesk comentó: «Ampliar la imagen», señalando que, incluso con el importante retroceso desde marzo, el Bitcoin se mantiene más de un 40 % por encima del valor acumulado en lo que va de año y un 127 % por encima de los niveles del año anterior. Gran parte del bajo rendimiento del bitcoin en los últimos meses podría ser solo un respiro tras un alza descomunal. El rendimiento de la criptomoneda en 2024 e interanual se mantiene muy por encima del de las acciones estadounidenses y el oro.

Aun así, ampliar la perspectiva aún más podría ser frustrante para los alcistas. Después de todo, el Bitcoin hoy está muy por debajo de su nivel de hace casi tres años, cuando alcanzó el récord de $69,000. Considerando la rápida inflación de esos tres años, el rendimiento LOOKS aún peor, sobre todo si los bitcoineros quieren que la Cripto sea conocida como una cobertura contra la inflación. El S&P 500 ha subido aproximadamente un 33% durante ese período y el oro, una reliquia bárbara, ha subido más del 50%.

La investigación de Steno señaló Que Bitcoin no ha experimentado muchos ciclos de recortes de tasas, en realidad solo el que comenzó en 2019. Bitcoin, según el equipo, de hecho cayó alrededor de un 15% entre el primer recorte de tasas de la Fed en agosto y finales de noviembre, momento en el que la Fed había recortado 75 puntos básicos. No fue hasta el masivo impulso monetario de la era de la COVID-19 en marzo de 2020 que Bitcoin finalmente tocó fondo y comenzó lo que se convirtió en un ascenso meteórico.

Es posible que una serie corta y sencilla de recortes de tasas haga muy poco por el precio de Bitcoin y solo medidas más grandes, de tipo emergencia, del banco central sean suficientes para provocar una nueva corrida alcista.