Alerta de ballena: Una operación de $1 millón en BTC apuesta a una expansión de la volatilidad fuera del rango de $53,000 a $87,000.

• Un gran straddle de BTC cruzó la cinta en Deribit, apostando a una explosión de volatilidad para fines de noviembre.
• Para ser rentable, la estrategia de opciones necesita que los precios superen los $87,000 o caigan por debajo de los $53,000 al vencimiento.

Una gran operación de opciones de Bitcoin (BTC) ejecutada en Deribit la mañana del miércoles anticipa un cambio del actual régimen de baja volatilidad a un período de mayores oscilaciones de precios, que podrían superar el rango de $53,000-$87,000.

La operación, denominada long straddle, vio a la entidad pagar una prima neta de más de un millón de dólares para comprar 100 contratos de opciones de compra y venta con un precio de ejercicio de 66.000 dólares que vencen el 29 de noviembre, según datos confirmados por Lin Chen, jefe de desarrollo comercial para Asia en Deribit.

Se prefiere una posición straddle larga cuando se espera que el mercado se mueva lo suficiente en cualquier dirección como para que la opción de compra o de venta valga más que la prima acumulada pagada. Una opción de compra protege al comprador contra subidas de precios y se revaloriza a medida que sube el precio del activo subyacente. Una opción de venta funciona al revés, revalorizándose a medida que bajan los precios.

"Al hablar de estrategias de estrangulamiento, straddles y straddle con ratio, es necesario comprender la compra y venta de contratos de opciones 'premium'", escribió el operador de opciones Charles M. Cottle en su libro "Comercio de opciones: la realidad oculta."Los vendedores de primas quieren que el mercado se mantenga estable, y los compradores de primas [compradores straddle/strangle] quieren que el mercado se mueva".

Para que la estrategia resulte rentable y compense la prima pagada, el precio de Bitcoin debe superar los 87.000 dólares o quedar por debajo de los 53.000 dólares antes de finales de noviembre, dijo Chen a CoinDesk.

En otras palabras, se trata de una apuesta a una explosión de volatilidad por encima del rango de $53,000-$87,000. La operación perderá dinero si el precio se mantiene entre esos niveles hasta finales de noviembre, siendo la pérdida máxima la prima de $1 millón pagada.

Chen afirmó que las opciones con vencimiento en noviembre están experimentando una actividad superior a la normal, probablemente en previsión de una posible volatilidad posterior a las elecciones estadounidenses. Las elecciones presidenciales estadounidenses se celebrarán el 5 de noviembre y los resultados se anunciarán el 8 de noviembre. Algunos operadores han apostado recientemente en...juego de rango continuoantes de las elecciones.

"Tenemos más de $1.4 mil millones de interés abierto en BTC con vencimiento a finales de noviembre y una relación put-call de 0,66, notablemente más alta de lo habitual. En comparación, la relación put-call de diciembre es de 0,39", declaró Chen a CoinDesk. "Definitivamente estamos viendo un mayor Flow de cobertura en torno a las elecciones estadounidenses".