Vencen US$ 12.000 millones en opciones de bitcoin pero no habría gran impacto, según Deribit

Opciones de bitcoin (BTC) valoradas en miles de millones de dólares vencerán en Deribit este viernes. La inminente liquidación, aunque cuantiosa, podría no generar una volatilidad significativa en el mercado, según informó la plataforma a CoinDesk.

Más de 139.000 contratos de opciones sobre BTC, con un valor de US$ 12.130 millones —casi 45% del total de contratos activos en todos los vencimientos— se liquidarán este viernes, según datos de Deribit Metrics.

Más de 65% del interés abierto total está concentrado en opciones de compra, que ofrecen a los compradores exposición alcista asimétrica, mientras que el resto corresponde a opciones de venta, que proporcionan protección a la baja.

Si bien los vencimientos trimestrales de esta magnitud suelen generar volatilidad en el mercado, esta vez podría no ser el caso. El índice de volatilidad implícita de 30 días (DVOL) de bitcoin ha caído de 62% anualizado a 48% en las semanas previas al vencimiento, lo que sugiere expectativas de volatilidad moderadas.

Conclusiones similares pueden extraerse de la base anualizada de futuros perpetuos, situada alrededor de 5% en la plataforma, lo que indica un entorno de financiación más estable.

"A pesar del tamaño del vencimiento, la configuración general (DVOL bajo, base moderada y posicionamiento de opciones equilibrado) apunta a un vencimiento relativamente moderado, a menos que surjan catalizadores externos", dijo Luuk Strijers, director ejecutivo de Deribit, a CoinDesk.

Se observan algunas coberturas a la baja

La asimetría de las opciones, que mide la diferencia entre la volatilidad implícita (precio) de las opciones de compra frente a las de venta, refleja preocupaciones a la baja en el período previo al vencimiento del viernes.

Dicho esto, la perspectiva general sigue siendo constructiva.

"La tendencia put-call de 3 días es ligeramente positiva, lo que indica cierta demanda inmediata de protección a la baja, mientras que la tendencia put-call de 30 días es ligeramente negativa, lo que indica una perspectiva más alcista a mediano plazo", señaló Strijers.

También vencerán este viernes opciones sobre Ether (ETH) valoradas en US$ 2.800 millones.

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