Instituciones lideran el impulso de bitcoin en abril mientras los inversores minoristas abandonan los ETFs

La ruptura de bitcoin (BTC) a US$ 93.000 está siendo impulsada por instituciones con mucho dinero, no por compradores minoristas de fondos cotizados en bolsa (ETF), dijo John D'Agostino, de Coinbase Institutional, en CNBC.

El rally comenzó a principios de abril, cuando los inversores institucionales y los fondos soberanos acumularon BTC silenciosamente con sus "grupos de capital pacientes", mientras que los inversores minoristas todavía estaban extrayendo capital de los ETFs al contado.

“Instituciones, entidades soberanas y grupos de capital pacientes se estaban aglomerando”, dijo. “El sector minorista, a través de los ETFs, se estaba retirando. Así que hay que preguntarse: ¿qué saben las instituciones?”.

Esa convicción institucional ahora se está formalizando. A principios de esta semana, el director ejecutivo de Strike, Jack Mallers, y Brandon Lutnick, de Cantor Fitzgerald, presentaron Twenty One Capital, una nueva empresa de inversión en bitcoin respaldada por Tether, Bitfinex y SoftBank.

La compañía se lanzará con más de 42.000 BTC y se espera que cotice públicamente bajo el símbolo “XXI” después de fusionarse con Cantor Equity Partners, un SPAC de US$ 200 millones.

D'Agostino presenta una tesis en tres partes sobre por qué está sucediendo esto. En primer lugar, la desdolarización: los gobiernos y las instituciones reducen su exposición al dólar a medida que se debilita el comercio. En segundo lugar, la desvinculación de la tecnología: bitcoin se despoja de su identidad de Nvidia. En tercer lugar, la teoría de la cesta de cobertura: bitcoin se encuentra entre los cinco primeros en los modelos de cobertura de inflación utilizados por operadores veteranos de materias primas.

«Bitcoin se negocia con base en sus características core, que son similares a las del oro: escasez, inmutabilidad y portabilidad de activos no soberanos», continuó. “Así que se negocia como quienes creen en Bitcoin desearían que se negociara”.

Mientras tanto, las principales altcoins como ether (ETH), SOL (de Solana) y ADA (de Cardano) aún no han realizado movimientos técnicos similares. CoinDesk 20 (CD20), una medida del rendimiento de los activos digitales más grandes del mundo, ha bajado 3% en el último mes, mientras que BTC sube 7%.

Este reciente movimiento en los precios podría haber impulsado nuevamente el interés minorista en los ETFs de BTC. Datos de SoSoValue: el flujo de entrada de ETF superó los US$ 900 millones por segundo día consecutivo el miércoles, superando los US$ 2.200 millones entre el 21 y el 23 de abril. Hubo nueves días en este mes en los que los ETFs de bitcoin registraron salidas netas, por un total de aproximadamente US$ 1.210 millones.

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