Reacción del mercado al hackeo de Coinbase es excesiva, dicen analistas, mientras acciones caen por investigación de la SEC

Una fuerte venta masiva de acciones de Coinbase (COIN) puede ser una reacción exagerada a dos malas noticias que ocurrieron el mismo día, según los analistas de Barclays y Oppenheimer.

Las acciones del exchange de criptomonedas cayeron 7,2 % el jueves después de revelar una filtración de datos impulsada por ingeniería social y más tarde informes revelaron una larga investigación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) sobre si la compañía exageró el número de usuarios en su presentación de oferta pública inicial (OPI) de 2021. La acción cayó casi un 9 % intradía antes de recuperarse ligeramente.

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Barclays afirmó que es probable que el mercado esté descontando demasiado riesgo, calificando la reacción de “algo exagerada”. La firma enfatizó que el ciberataque se originó a través de agentes de atención al cliente sobornados, y no por una falla en la seguridad de la cadena de bloques.

Según la publicación del blog de Coinbase, un grupo de agentes extranjeros recibieron dinero para filtrar datos de clientes, incluidos nombres, direcciones y números de seguridad social enmascarados, que los estafadores luego usaron para convencer a los usuarios de que enviaran criptomonedas.

Coinbase se negó a pagar el rescate de US$20 millones exigido por los hackers. En cambio, se ha comprometido a reembolsar a los clientes afectados y está colaborando con las autoridades. Menos del 1 % de los usuarios que realizaron transacciones se vieron afectados, y no se accedió directamente a las contraseñas, claves privadas ni a los fondos de los clientes.

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Oppenheimer coincidió con la opinión de Barclays, afirmando que, si bien la filtración daña la reputación de la compañía, parece ser un caso aislado y no indica un riesgo sistémico más amplio. Coinbase estima que invertirá entre US$180 y US$400 millones para cubrir las pérdidas de los clientes, los gastos legales y un nuevo programa de recompensas para atrapar a los responsables.

En cuanto a la investigación de la SEC, se refiere a la cifra de 100 millones de usuarios verificados que figura en la solicitud S-1 de Coinbase durante su salida a bolsa de 2021. Coinbase dejó de informar sobre esta métrica hace más de dos años, y los analistas creen que la investigación lleva en marcha desde la administración Biden.

Paul Grewal, director jurídico de Coinbase, dijo que la investigación no debería prolongarse y que no se relaciona con el desempeño actual de la empresa.

La doble dosis de malas noticias llega apenas unos días después de que las acciones de Coinbase subieran ante la noticia de que se añadiría al S&P 500, lo que podría haber hecho que las acciones fueran vulnerables a un retroceso.

En una nota a sus clientes, Barclays señaló que los inversores podrían estar reaccionando no solo a la noticia en sí, sino también a la rápida subida de las acciones en los últimos días. Oppenheimer calificó la actual debilidad del precio de la acción como una “oportunidad de compra” y reafirmó su calificación de “superar el rendimiento”.

En todo caso, el episodio subraya la delgada línea que separa a las empresas de criptomonedas de la robustez tecnológica y la vulnerabilidad humana. Y aunque las consecuencias podrían ser manejables, la respuesta de Coinbase —y la memoria del mercado— determinarán la duración de la sombra de esta brecha.

Mark Palmer, analista de Benchmark, también minimizó la importancia a largo plazo de la brecha, calificándola de incidente puntual y selectivo, en lugar de evidencia de fallos de seguridad más profundos. Señaló que los atacantes accedieron a través de contratistas de atención al cliente sobornados, en lugar de a través de los sistemas centrales de Coinbase, que permanecieron intactos. No se comprometieron contraseñas, claves privadas ni fondos de los clientes.

Palmer también desestimó la investigación de la SEC sobre las métricas de usuarios anteriores de Coinbase como “poco más que ruido”, señalando que se relaciona con una métrica que la compañía dejó de informar hace más de dos años.

A pesar del riesgo principal, reafirmó su perspectiva alcista, elevando su precio objetivo en Coinbase a US$301 desde US$252 y enfatizando el potencial de la compañía para beneficiarse de la creciente adopción institucional a medida que mejora la claridad regulatoria.

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