4 maneras en que la COVID-19 acercará a los bancos y reguladores a las Cripto

Ajit Tripathi, columnista de CoinDesk , es director ejecutivo de Binance y copresentador del podcast Cripto Breaking Banks Europe. Anteriormente, fue socio fintech en ConsenSys y cofundador del departamento de Blockchain de PwC en el Reino Unido. Las opiniones expresadas aquí son personales.

1. Aumento de la influencia Regulación

La comunidad Cripto fue notablemente previsora ​​en su pronóstico sobre el impacto del coronavirus en la economía y la sociedad global. Durante los largos meses en que los líderes políticos y la Organización Mundial de la Salud (OMS) se mostraron reacios a declarar una pandemia global y tomar medidas firmes, muchas voces reconocidas en el Twitter de Cripto , como @balajis, @naval, @twobitidiot y otras, predijeron una repetición de Wuhan en todo el mundo.

La OMS declaró el brote de COVID-19 una pandemia casi tres meses después de que Cripto Twitter estallara en preocupación por Wuhan entra en un confinamiento totalEn el Reino Unido, donde vivo, el PRIME ministro Boris Johnson sugirió que Gran Bretaña debería adoptar un enfoque diferente al del resto del mundo y buscar la "inmunidad colectiva". Twitter y Reddit, Cripto, lo desafiaron. reclamos Vigorosamente. Una diferencia tan marcada entre la peligrosa indiferencia del mundo fiduciario y el pronóstico acertado de la comunidad Cripto dice algo sobre la mentalidad de quienes se sienten atraídos por las Cripto : curiosos, insatisfechos con el statu quo y más interesados ​​en las posibilidades que en la realidad actual.

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Históricamente, el recorrido de la comunidad Cripto a través de los círculos Regulación no ha sido fácil. Ha habido una enorme brecha generacional entre los temerosos baby boomers que diseñan los Mercados y las economías actuales, y los, a menudo igualmente irracionales, maximalistas de Bitcoin que dominan el debate en la comunidad Cripto . En mi experiencia personal interactuando con reguladores de todo el mundo, ahora, voces perspicaces y concisas como Chamath Palihapitiya y Balaji Srinivasan finalmente se están reconociendo en los círculos Regulación como una valiosa perspectiva que desafía la sabiduría convencional, y ese simple cambio transformará fundamentalmente el discurso sobre las Cripto en el futuro.

2. Los bancos finalmente tendrán Bitcoin

Históricamente, los reguladores de todo el mundo han sido extremadamente cautelosos a la hora de permitir que los bancos accedan a las criptomonedas. Incluso en Suiza, donde bancos de Cripto como SEBA y Sygnum han cobrado impulso, y en Alemania, donde más de 40 bancos han solicitado licencias de custodia de Cripto , Requisitos de capital de BasileaLas condiciones para mantener criptomonedas han sido prohibitivas. Se ha asumido que el sistema bancario posterior a Basilea III (es decir, posterior a 2009) funciona correctamente y que se han abordado los problemas de la última crisis financiera. Esto significa que los bancos deben evitar clases de activos desconocidas y volátiles como las criptomonedas.

Ahora el rescate de COVID-19 y lacrisis de repos que precedieron a la COVID-19, han demostrado que Basilea III y IV apenas transfirieron el riesgo sistémico del sistema bancario al sistema bancario paralelo. Desde el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hasta leyendas de la inversión macroeconómica como RAY Dalio. han sido humilladospor esto enteramenteevento del cisne blancoEsta nueva humildad nos llevará a reexaminar nuestra dependencia de las matemáticas complejas para ocultar montañas de deuda, y la palabra mágica «escasez» volverá a estar de moda. Cuando los bancos busquen activos escasos para la estabilidad a largo plazo de sus balances, la mayoría optará por el oro, pero un número significativo optará por el oro digital, es decir,Bitcoin.

3. Los bancos centrales de la OCDE lanzarán monedas digitales

En marzo, un mes antes del confinamiento de la economía del Reino Unido, el Banco de Inglaterra publicó un informe excepcionalmente bien elaborado sobre los posibles beneficios de las CBDC minoristas. Como escribí anteriormente, las CBDC minoristas pueden tener este...rescate de pequeños" característica de los sistemas de pago electrónico integrada en ellos. Poco después, como si fuera una señal, varios legisladores estadounidenses intentaron apresuradamente incluir unadólar digital En el proyecto de ley de rescate. Esa medida, y otras posteriores, han fracasado, pero de repente el "dólar digital" ocupa un lugar destacado en la agenda Regulación .

La COVID-19, por desafortunada que sea la pandemia, podría tener este ONE efecto secundario positivo: digital.

Históricamente, ONE de los argumentos Regulación más sólidos contra una CBDC minorista ha sido que los bancos son el principal instrumento de la Regulación crediticia y monetaria. Una CBDC disponible para los hogares podría debilitar a los bancos en tiempos de crisis. Sin embargo, esta crisis ha demostrado que el sistema bancario tradicional es bastante ineficaz para cumplir su propósito social: mantener la estabilidad financiera y, por lo tanto, promover un mayor bienestar económico.

El ministro de Finanzas del Reino Unido, Rishi Sunak, ha tenido dificultadesEntregarUn rescate dirigido a los más desfavorecidos, principalmente porque los bancos no han entregado los fondos a los destinatarios previstos. Como The Guardianreportado Recientemente, solo una de cada cinco empresas del Reino Unido que han solicitado formalmente préstamos respaldados por el gobierno han recibido financiación de emergencia duranteel confinamiento por la COVID-19Trágicamente, parece que el programa podría ser demasiado lento para distribuir el dinero con la suficiente rapidez como para apoyar a las empresas en dificultades.

A medida que salgamos de este confinamiento en los próximos tres a seis meses, será interesante ver si esta incapacidad de los bancos para rescatar a los más desfavorecidos tendrá un coste político directo para políticos como el Sr. Sunak y el Sr. Johnson. De ser así, ONE esperar que incluso quienes se oponen a las CBDC minoristas consideren seriamente la idea. Las CBDC minoristas siempre han tenido sentido, y ahora la crisis de la COVID-19 y la necesidad de que la gente reciba dinero de forma rápida y directa lo han demostrado.

4. La infraestructura del mercado integrará el dinero mágico

Históricamente, la regulación de las Criptomonedas a nivel mundial se ha caracterizado por un mosaico inconsistente de normas reactivas, estatales y nacionales. Para una industria construida en torno a una clase de activo diseñada para transferencias instantáneas, globales y basadas en internet, esto ha sido un campo minado. En Europa Occidental, donde la mayoría de los países están transponiendo la quinta directiva sobre blanqueo de capitales (5MLD), los requisitos de licencia y registro están entrando en vigor de forma individualizada. Por ejemplo, España aún no regula formalmente las criptomonedas, mientras que Alemania las caracteriza formalmente como un instrumento financiero, lo que indica la... MiFID Es posible que las normas rijan los Mercados de Criptomonedas más temprano que tarde.

Ver también: Ajit Tripathi -4 razones por las que los bancos centrales deberían lanzar monedas digitales minoristas

Además, existen diversas variaciones, tanto menores como mayores, entre países que requieren al menos un doctorado en derecho de Twitter para comprenderlas a fondo. Esta falta de armonización regulatoria podría generar oportunidades interesantes para algunos, pero perjudica a la industria de las Cripto en su conjunto, al imposibilitar prácticamente a los innovadores expandir sus negocios de Cripto a nivel global. Al incorporar Bitcoin y las Cripto de forma firme y positiva al discurso Regulación y regulatorio, la COVID-19 acelerará drásticamente este flujo de regulación inconsistente hacia Mercados fiduciarios y de Cripto armonizados e integrados.

Algunos expertos como Caitlin Long, quien tienelideró la cargaEn Wyoming, para crear un entorno favorable para la industria de las Cripto , creemos que este cambio atraerá más dinero institucional a las Cripto. Creo que, si bien un muro de dinero institucional beneficiará a nuestra industria, lo más importante es que el camino hacia el dinero electrónico transfronterizo entre pares podría haberse acortado. Y la COVID-19, por muy desafortunada que sea la pandemia, podría tener un gran efecto secundario positivo en el ámbito digital.