El regulador Finanzas de Hong Kong pide una base más sólida para las Cripto

HONG KONG – Christopher Hui oyó hablar de las Cripto por primera vez gracias a unos amigos que gestionaban fondos de inversión e invertían en activos virtuales. Ahora, como secretario de Servicios Financieros y del Tesoro de Hong Kong (FSTB), está desarrollando la dirección Regulación para el sector.

Durante la Semana FinTech de Hong Kong, celebrada a principios de noviembre, preguntó a ONE de sus empleados si debería adquirir su primer activo virtual. La agencia está probando una oferta de tokens no fungibles (NFT), ONE de los pocos proyectos piloto que el regulador está implementando, junto con la tokenización de bonos verdes y una moneda digital del banco central (CDBC), el e-HKD.

Si bien la industria sabía desde hacía tiempo que se avecinaba un marco regulatorio, no esperaba este cambio de postura. Muchos de los puestos y paneles de la Semana FinTech estaban relacionados con el metaverso, y los principales reguladores salieron en masa a defender la...regreso como un centro de Cripto , entre los cuales Hui fue el más destacado.

Las Cripto están actualmente bajo la supervisión de varios reguladores en Hong Kong. La Autoridad Monetaria de Hong Kong está investigando las monedas estables, y la Comisión de Valores y Futuros asume las responsabilidades de cumplimiento.

El departamento que dirige Hui, FSTB, establece un enfoque más macro para la regulación. El enfoque que parece estar adoptando consiste en incluir las Cripto dentro de la regulación financiera y señalar la apertura de áreas de debate, como la posibilidad de permitir a los inversores minoristas bajo el nuevo marco regulatorio, que anteriormente era un punto débil.

La estatura de Hui y su aparición en los paneles de la Semana FinTech de Hong Kong hablando sobre Cripto dan señales claras de que los reguladores de Hong Kong las ven como parte del futuro económico de la ciudad.

Hui reiteró las opiniones expresadas por otras figuras de alto perfil en los organismos reguladores de Hong Kong, que ven a las Cripto como encajar en la corriente principal de las Finanzas. Cuando se le preguntó qué piensa sobre los ideales fundadores de las criptomonedas, Hui dijo que considera que las Cripto son más un instrumento de inversión que una apuesta por liberarse de la moneda fiduciaria.

Parecía tímidamente optimista sobre sus aplicaciones. "Potencialmente, supone una transformación del funcionamiento de la sociedad y la economía", dijo sobre la Tecnología subyacente en una entrevista con CoinDesk, y añadió que "no se construye de la noche a la mañana".

Para él, lo más importante son los casos de uso: “Mi inclinación es ver más allá de estas inversiones y ver qué hay detrás de ellas, qué hay debajo de ellas”, dijo.

Dijo que lo que más le entusiasma es la tokenización de los bonos verdes, que hace que lo que puede ser un proceso engorroso de emisión e inversión sea mucho más ágil.

Hong Kong ya ha emitido 10 000 millones de dólares en bonos verdes en diversas divisas, como el dólar estadounidense, el euro y el renminbi. El proyecto piloto se centrará en las instituciones y en toda la cadena de valor, desde la emisión hasta la liquidación, la gestión de activos, la negociación secundaria y la retención.

Hui también dijo que hay muchas áreas en las que la Tecnología puede realmente resolver los cuellos de botella, acortando la suscripción para las ofertas públicas iniciales como ejemplo.

A menudo se hacen comparaciones entre Hong Kong y Singapur y la competencia entre ambos por captar empresas. Para Hui, el principio de "un país, dos sistemas" de Hong Kong es su principal característica diferenciadora, refiriéndose a cómo la ciudad, aunque forma parte de China, puede organizar sus propios asuntos. Señaló un programa de aceleración que permite a las empresas de Hong Kong acceder a industrias en China.

Los bloques están listos

Las autoridades suelen exagerar el papel de intermediario que Hong Kong desempeña entre China y el resto del mundo. Sin embargo, en lo que respecta a los activos virtuales, dada la prohibición en China, Hong Kong no desempeña este papel. Entonces, ¿qué papel desempeña?

“Podemos reunir inversiones a nivel mundial”, afirmó Hui. “Podemos gestionar y canalizar estas inversiones de forma sostenible y bien regulada”.

Subrayó la credibilidad que, según él, tiene Hong Kong como puerta de entrada a China y su vínculo con la comunidad internacional.

Hui atribuye esto a una combinación de factores, citando el “estado de derecho, la regulación y el modus operandi comercial” de Hong Kong.

Hui se negó a dar más detalles sobre si el recién creado Fondo Monetario de Hong Kong consideraría invertir en empresas de Cripto . «Están sujetos a sus propios mandatos y políticas», afirmó.

CoinDesk ha escrito sobre Las empresas no están seguras de Si Hong Kong puede establecer su propia Regulación en materia de Cripto, Hui insiste en que sí.

Al preguntársele si Pekín había dado garantías al regulador sobre las criptomonedas, Hui respondió: «Es más como siempre, porque al fin y al cabo operamos en un ONE país, con dos sistemas. Tenemos nuestros propios sistemas regulatorios y legales».

Durante el último mes, la atención se centró en el Congreso del Partido Comunista de China, que se celebraba al otro lado de la frontera, donde se confirmó el tercer mandato del presidente chino, Xi Jinping. Las acciones chinas cayeron inmediatamente después. Los acontecimientos políticos han afectado la confianza de los inversores en Hong Kong.

Pero Hui no parecía preocupado. "Hong Kong es un centro financiero internacional, así que el rendimiento de nuestras acciones refleja la confianza general", afirmó Hui. Añadió que los Mercados han operado con fluidez. "No existe ningún riesgo sistémico", añadió.

Incluso daría la bienvenida a las empresas de Cripto que abandonan China. «Hong Kong es un lugar muy abierto», dijo Hui. «Quien cumpla con nuestras leyes y requisitos será bienvenido».

Con la llegada del régimen VASP y las consultas, Hui afirmó que los bloques están listos para construir el ecosistema. "Tenemos una postura más clara", afirmó, calificándolo de "base más sólida".

Moviéndonos con el mercado

En la inauguración de la Semana Fintech, Hong Kong anunció su intención de recuperar su posición como centro de Cripto . El regulador se mostró abierto a debatir un fondo cotizado en bolsa (ETF) de futuros de Cripto y a permitir que las plataformas de intercambio con licencia presten servicios a usuarios minoristas.

Hasta hace unos meses, había pocos indicios de que Hong Kong estuviera considerando algo más que unaEntorno exclusivo para inversores profesionales."Es progresivo", dijo Hui. "Nos adaptamos al mercado, a la industria, los acompañamos en el proceso de mitigar riesgos, gestionarlos y, además, impulsar el crecimiento de este ecosistema".

La Regulación anterior impedía que las plataformas con licencia ofrecieran servicios a los operadores minoristas, pero también exigía que todas las plataformas de intercambio obtuvieran licencias. Actualmente, los operadores minoristas utilizan principalmente plataformas sin licencia.

Los inversores de Hong Kong pueden invertir en ETFs de Cripto estadounidenses, que probablemente ofrecen mayor liquidez que los de Hong Kong. Aun así, los anuncios muestran que hay más opciones disponibles.

La mayor apertura de los reguladores al diálogo es un tema recurrente en las respuestas de Hui. Se abstuvo de dar más detalles sobre las normas, estándares y requisitos que los reguladores podrían imponer a los inversores minoristas. «Necesitamos consultar al mercado», afirmó.

Aunque ya se ha informado de que Hong Kong se abrirá al comercio minorista, las normas, estándares y plazos aún no se han definido. Subrayó la importancia de la educación de los inversores.

Hong KongIntentar volver a ser un centro de Cripto llega en un año de turbulencias en el mercado, que vio la caída de Terra, la liquidación de fondos de capital riesgo y jurisdicciones como Singapur endureciendo la regulación sobre las Cripto.

"No surge de la nada", dijo Hui sobre el momento oportuno. Señaló la experiencia acumulada en Hong Kong mediante la introducción de un sistema de suscripción voluntaria para que las bolsas de activos virtuales obtengan ciertas licencias que les permitan operar con valores y ofrecer servicios de negociación automatizada, así como para los gestores de fondos que operan con activos virtuales.

Este invierno Cripto puede haber hecho que la gente sea más perspicaz sobre lo que funciona y lo que no, dijo. "Es el momento adecuado para hacer balance".