La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos ha estado ocupada durante las últimas semanas, insinuando un futuro más brillante para las empresas de Cripto .

PD: Estaré en San Francisco la semana que viene para el American Banker Payment Forum. Saluda.

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Nueva era

La narrativa

La industria de las Cripto acumuló una serie de victorias tempranas en el primer mes (y semana) del segundo mandato de Donald Trump como presidente de Estados Unidos. La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos anunció que abandonaría o cerraría media docena de investigaciones abiertas y casos en curso, y solicitó a los tribunales que suspendieran dos más.

Por qué es importante

La industria de las Cripto claramente ganó a lo grande durante las elecciones de 2024, y apenas está comenzando a ver lo que eso significa. Las preguntas sobre cómo debería o no debería regularse ahora están en el aire.

Desglosándolo

Durante la última semana y cambio, la SEC presentó una solicitud para retirar su caso contra el intercambio de Cripto Coinbase, pausar sus casos contra Binance y TRON e informó a ConsenSys, OpenSea, Robinhood, Uniswap y Gemini que cerraría sus casos o investigaciones sobre esas plataformas.

Estos anuncios se producen poco después de que la comisionada de la SEC, Hester Peirce, anunciara que encabezaría un nuevo grupo de trabajo Cripto en la agencia reguladora y publicara una serie de preguntas abiertas al público en general sobre cómo podría aplicarse la ley de valores a los diferentes tipos de criptomonedas y definir cómo la SEC supervisaría esta industria. La SEC también retiró el boletín de contabilidad del personal 121, una norma contable que gran parte de la industria odiaba.

Si bien hay varias investigaciones o casos aún pendientes, está claro que la SEC ha adoptado un enfoque marcadamente diferente bajo el presidente interino Mark Uyeda de cuando el ex presidente Gary Gensler dirigía la agencia.

La comisionada Hester Peirce dijo que la SEC ahora estaba trabajando para desarrollar más Regulación que guiarían las acciones futuras de la División de Cumplimiento, en lugar de que estas acciones de cumplimiento "escribieran la Regulación regulatoria".

"Realmente estamos tratando de volver a utilizar nuestra división de cumplimiento para el propósito previsto, y dejar que las divisiones regulatorias hagan el trabajo duro de averiguar cómo elaborar reglas, orientación [e] interpretaciones", dijo a CoinDesk en una entrevista. "Y luego, la aplicación tiene un papel después de eso, por supuesto, para hacer cumplir las reglas que están en los libros. Pero esta ha sido un área en la que hemos ido un poco al revés, y estamos tratando de enderezar el barco aquí".

La industria ha estado tomandouna vuelta de la victoriacon los retiros y los casos abandonados (y para ser claros,No es sólo la SECretirar las acciones de ejecución y las investigaciones).

Amanda Tuminelli, directora jurídica de DeFi Education Fund, un grupo de lobby centrado en las finanzas descentralizadas, dijo que cualquier grupo del sector de las Cripto debería tener más confianza en que no será demandado "por una mera violación del registro".

"No creo que hayamos ganado. No pensaré que hayamos ganado hasta que haya reglas finales claras que dejen en claro que son victorias duraderas que dejen en claro que la industria podrá innovar y existir durante años en el futuro", dijo en una entrevista.

Del otro lado de este argumento, la SEC —y el Congreso— están "dando la bienvenida activamente" al caos del sector de las Cripto en el sistema financiero más amplio, dijo Corey Frayer, director de Protección del Inversor de la Federación de Consumidores de Estados Unidos y ex asesor principal de Gensler por parte de la SEC.

"La SEC no solo está abandonando las acciones de cumplimiento, sino que está construyendo activamente un mercado no regulado para los Cripto ", dijo en una entrevista.

Esto podría crear un riesgo de contagio, dijo, haciendo referencia a los colapsos de FTX y Silicon Valley Bank. FTX tenía un problema con el apalancamiento (y los diversos tokens afiliados a FTX, que se usaron como garantía pero perdieron su valor después del colapso de la bolsa).

"Como hemos aprendido de crisis financieras anteriores, aumentar el apalancamiento conlleva el riesgo de que cualquier mala apuesta o cualquier movimiento significativo en el valor de un activo o intermediario haga colapsar todo el sector de las Cripto ", dijo Frayer.

Los esfuerzos del Congreso pueden llevar algún tiempo. A principios de esta semana, los legisladores del subcomité de nuevos activos digitales del Comité Bancario del Senado convocaron su primera audiencia centrada en la legislación futura.

Lewis Cohen, un abogado que ha estado activo durante mucho tiempo en el sector de las Cripto y testigo en la audiencia, dijo que los desarrolladores habían "adelantado los marcos legales y Regulación diseñados hace décadas".

"Quizás lo más crítico es que este entorno regulatorio incierto ha dejado en riesgo a los consumidores y usuarios de activos digitales", afirmó. "Se necesita urgentemente un régimen legal federal claro, práctico y flexible para abordar la actividad relacionada con los activos digitales tanto en el Mercados primario como en el secundario".

El ex presidente de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, Timothy Massad, sugirió que el Congreso debería centrarse en las monedas estables y posponer cualquier tipo de legislación sobre la estructura del mercado, al menos hasta que su antigua agencia y la SEC hayan tenido la oportunidad de trabajar primero en la elaboración de normas y orientaciones.

Tuminelli dijo que le preocupaba que algunos constructores pudieran interpretar estas recientes señales como que "es temporada de caza", aunque espera que las fuerzas del orden sigan tomando medidas enérgicas contra la actividad delictiva. Otros incidentes recientes, como el hackeo de 1.500 millones de dólares a Bybit, también son malas señales para la industria.

"Tenemos que preocuparnos por cuestiones como Bybit, y también por cuestiones de seguridad nacional y cosas así", afirmó. "Por lo tanto, seguirá habiendo problemas de cumplimiento a los que la gente deberá prestar atención, aunque tenemos mucho más camino por delante".

Historias que quizás te hayas perdido

• Bybit sufre una «fuga bancaria» de más de 4.000 millones de dólares tras el mayor hackeo de criptomonedas:Bybit perdió 1.500 millones de dólares debido a un ataque informático (más información a continuación) y luego otros 4.000 millones de dólares debido a retiros de clientes.
• Bybit cierra la brecha de ETH mientras el exchange recupera $1.4 mil millones después del hackeo:Bybit afirma que pudo llenar su agujero de 1.500 millones de dólares mediante préstamos y compras de ether (ETH).
• Los piratas informáticos norcoreanos estuvieron detrás del mayor robo de criptomonedas de todos los tiempos:El infame Grupo Lazarus, la entidad de piratería norcoreana, estuvo detrás del ataque a Bybit, según Arkham Intelligence y el detective de Cripto ZachXBT. El FBI también alegóLázaro estaba detrás del hackeo.
• Bybit declara la “guerra a Lazarus” mientras realiza esfuerzos de crowdsourcing para congelar fondos robados:ByBit ofrece una recompensa del 5% a cualquiera que pueda ayudarlo a congelar o recuperar sus fondos robados.
• El emisor de tarjetas de pago Infini ofrece recompensa por devolución de fondos tras ataque de 49 millones de dólares:Si bien el hackeo de Bybit atrajo gran parte de la atención en materia de hackeos esta semana, el banco de monedas estables Infini también perdió casi 50 millones de dólares debido a un hackeo. La compañía está ofreciendo dejar que el hacker KEEP con el 20% de los fondos robados si devuelve el resto.
• La alianza de centroderecha alemana obtiene la mayoría de los escaños en las elecciones nacionales de la UE:La Alianza de Centroderecha de Alemania obtuvo la mayor cantidad de escaños en las elecciones parlamentarias del país el pasado fin de semana, mientras que el partido de extrema derecha Alternativa para Alemania (AfD) quedó en segundo lugar.
• La Corte de Apelaciones de EE. UU. confirma (en su mayoría) el fallo de 2023 que desestima la demanda colectiva Uniswap:El Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito confirmó en gran medida una decisión de 2023 de la jueza del Tribunal de Distrito Katherine Polk Failla sobre la responsabilidad de un intercambio descentralizado por los tokens de terceros.
• OKX resuelve cargos del Departamento de Justicia de EE. UU., paga multa de más de $500 millones y decomiso:OKX llegó a un acuerdo con el Departamento de Justicia de Estados Unidos y acordó pagar más de 500 millones de dólares en multas y tasas canceladas para resolver las acusaciones de que operaba sin licencia de transmisión de dinero. Un fiscal estadounidense en funciones afirmó que la plataforma de intercambio facilitó transacciones sospechosas por más de 5.000 millones de dólares.
• Cómo prepararse para un acuerdo por incumplimiento importante: el enfoque de OKX:Ian Allison de CoinDesk informa sobre cómo OKX se preparó para anunciar acuerdos por fallas de cumplimiento a través de un documento de gestión de crisis preparado meticulosamente.
• Reino Unido presenta un proyecto de ley contra el delito que amplía los poderes de los tribunales a la hora de recuperar Cripto:Un nuevo proyecto de ley en el Reino Unido detalla nuevas autoridades para que las agencias policiales locales confisquen Cripto en casos de presuntos delitos.
• ONE de los dos demócratas que quedan en la CFTC de EE. UU. se irá cuando llegue el nuevo presidente:La comisionada de la CFTC, Christy Goldsmith Romero, cuyo mandato ha expirado, dejará la agencia después de que el ex comisionado y candidato a presidenteBrian Quintenzes confirmado por el Senado.
• El ex congresista Patrick McHenry, partidario de las criptomonedas, se une a A16z como asesor principal:El ex presidente pro tempore de la Cámara de Representantes y presidente del Comité de Servicios Financieros, Patrick McHenry, se une a la firma de capital de riesgo Andresseen Horowitz como asesor senior.
• Los piratas informáticos están utilizando un código falso de GitHub para robarte tus Bitcoin, dice Kaspersky:Algunos proyectos de GitHub aparentemente legítimos vienen con archivos troyanos que ejecutan código malicioso que puede usarse para robar tus Cripto, advirtió Kaspersky.
• Galaxy de Michael Novogratz contrata a Zac Prince, exdirector ejecutivo y cofundador de BlockFi:El ex director ejecutivo de BlockFi, Zac Prince, se une a Galaxy Digital como director general.
• El gestor de activos Cripto Bitwise refuerza su balance con una captación de capital de 70 millones de dólares:El administrador de activos Cripto Bitwise, que lanzó algunos de los primeros productos Cripto negociados en bolsa, recaudó 70 millones de dólares en un acuerdo de capital.
• La policía estadounidense incauta 31 millones de dólares en Cripto vinculadas al hackeo de Uranium Finanzas:Los piratas informáticos robaron 50 millones de dólares del Maker de mercado automatizado Uranium Finanzas en 2021. Las autoridades estadounidenses recuperaron 31 millones de dólares en Cripto vinculadas a ese hackeo, anunciaron la semana pasada.
• La Corte de Apelaciones de EE. UU. confirma (en su mayoría) el fallo de 2023 que desestima la demanda colectiva Uniswap:El Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito confirmó en gran medida la desestimación por parte de la jueza de distrito Katherine Polk Failla de una demanda colectiva contra Uniswap, que alegaba que Uniswap Labs era responsable de que terceros incluyeran tokens fraudulentos en el intercambio descentralizado.
• La plataforma de comercio de Cripto BitMEX está buscando un comprador: fuentes:El titular se explica por sí solo.
• A Utah le falta un voto, pero algunos estados no logran avanzar en las apuestas Cripto:Jesse Hamilton analizó los esfuerzos para lanzar reservas estatales de Cripto ; algunos han fallado un poco.
• El nuevo responsable de Cripto del Tesoro de EE.UU. afirma que la ley de las monedas estables es un buen primer objetivo:Jesse también habló con Tyler Williams, el ex abogado de Galaxy Digital que ahora asesora al Departamento del Tesoro de Estados Unidos sobre activos digitales.
• El FTT se dispara brevemente después de que Sam Bankman-Fried tuiteara por primera vez en dos años:La cuenta X (anteriormente Twitter) de Sam Bankman-Fried compartió publicaciones por primera vez en dos años sobre la revisión del correo electrónico y el despido de personas, una aparente referencia a ELON Musk y al Departamento de Eficiencia Gubernamental (el renombrado Servicio Digital de EE. UU.). No está claro quién está tuiteando realmente desde la cuenta: Bankman-Fried todavía está detenido en el Centro de Detención Metropolitano y solo puede comunicarse en línea a través de la herramienta Corrlinks de la cárcel. Sin embargo, me dijeron que es poco probable que su cuenta esté comprometida.

Bonanza de los ETF

Más allá de las acciones de cumplimiento, la industria de las Cripto está recurriendo a la SEC con otro propósito: aprobar una amplia gama de nuevos productos negociados en bolsa respaldados por activos digitales o rastrear sus precios, que no eran objeto de una discusión significativa hace un año.

En las últimas semanas, empresas como Canary, Grayscale y WisdomTree han presentado la documentación inicial para los ETP que rastrean los precios de Cardano (ADA), Solana (SOL), XRP (XRP), Litecoin (LTC), Hedera (HBAR) y Polkadot (DOT).

A diferencia de años anteriores, cuando había incertidumbre sobre hasta dónde podría llegar una aplicación (durante la carrera para lanzar un ETF spot de Bitcoin (BTC) y más tarde de ether (ETH)), la expectativa ahora parece ser que los traders minoristas e institucionales pronto podrán obtener exposición a estos activos digitales a través de este tipo de producto de inversión regulado.

Esta semana

Miércoles

• 15:00 UTC (10:00 a.m. ET) El Comité de Medios y Arbitrios de la Cámara de Representantes, el panel que supervisa las cuestiones fiscales,adelantó un esfuerzo por la Ley de Revisión del Congresopara deshacer una norma del Servicio de Impuestos Internos que imponía un régimen de declaración de impuestos a las entidades DeFi. La resolución pasa ahora a la Cámara de Representantes en pleno.
• 19:30 UTC (2:30 p.m. ET) El subcomité de activos digitales del Comité Bancario del Senado se reunió para discutir la legislación sobre monedas estables y estructura de mercado.

En otra parte:

• (El Wall Street Journal)Un abogado de X (antes Twitter) le dijo a un abogado de un conglomerado publicitario que hiciera que los clientes de ese conglomerado gastaran dólares en publicidad en la plataforma de redes sociales "o si no", informó el Journal.
• (El campanero)The Ringer ha publicado un extenso informe sobre los mejores tiros de la NBA.
• (El New York Times)El Times, por su parte, tiene un extenso informe sobre la trayectoria de ELON Musk en su actual puesto en la Casa Blanca.
• (El Washington Post)Hablando de Musk, el Post detalló los préstamos gubernamentales que apoyaron a sus diversas empresas a lo largo de los años.
• (Radio Pública Nacional)La Administración del Seguro Social planea reducir su plantilla en 7.000 personas.
• (Ciencia)Las universidades están cancelando planes para albergar estudiantes debido a los recortes de la Fundación Nacional de Ciencias.

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