Ginagawa ng Mga Panuntunan sa Accounting na Hindi Malinaw ang Kinalabasan ng Pagbebenta ng Bitcoin ng Tesla

"Ang tanging bagay na tiyak ay ang kamatayan at mga buwis." Ang idyoma na ito ay maaaring labis na ginagamit, ngunit ang pagdaragdag ng pangatlong item sa listahang iyon ay karaniwang medyo matalino.

Halimbawa, aking editor malamang na sabihin: "Ang tanging bagay na tiyak ay ang kamatayan, mga buwis at maraming maling mga kuwit na kailangan kong i-edit." Ang aking personal na paboritong paggamit ay mula sa The Roots' Tariq "Black Thought" Trotter's freestyle kung saan sinabi niya: "Ang tanging bagay na sigurado ay buwis, kamatayan at problema."

Sa linggong ito, susuriin natin ang hindi gaanong ginagamit na bersyon ng pariralang ito: "Ang tanging bagay na tiyak ay ang kamatayan, mga buwis at isang buong grupo ng mga off-base na panuntunan sa accounting na namamahala sa pagtrato ng mga digital na asset sa corporate mga sheet ng balanse na humahantong sa isang maling representasyon ng mga kita ng kumpanya."

Tama, pinag-uusapan natin ang tungkol sa mga panuntunan sa accounting ng U.S. ngayong linggo. At sa mismong cue, Tesla inihayag noong nakaraang Miyerkules na ibinenta nito ang 75% ng Bitcoin nito sa ikalawang quarter. Kaya sumabak tayo.

Iyon (at marahil higit pa ...) sa ibaba.

– George Kaloudis

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Linggo.

Sa kasamaang palad, kailangan muna nating sumisid sa kwentong pinag-uusapan ng lahat noong Miyerkules upang malinis nating mai-set up ang isang paglipat sa ating pangunahing paksa sa accounting. Ang kwentong iyon ay nagbebenta ng Tesla $936 milyon na halaga ng Bitcoin (BTC), na bumubuo sa humigit-kumulang 75% ng mga hawak nito.

Kahit na mas ikinalulungkot, medyo napupunta ako sa pagtatanggol ng Tesla. Ang mga korporasyon ay tao rin!

Kaya ito napupunta.

'Maaari akong mag-pump, ngunit T ako magtapon'

Hindi tulad ng gustong paniwalaan ng karamihan sa internet, Si Tesla ay hindi "kamay ng papel" ang Bitcoin ito binili noong nakaraang taon para sa isang pagkawala. Mula sa Ang tawag sa kita sa ikalawang quarter ng Tesla:

"Bukod pa rito, na-convert namin ang karamihan sa aming mga Bitcoin holdings sa fiat para sa isang natantong pakinabang na nabawi ng mga singil sa pagpapahina sa natitira sa aming mga hawak, na naglalagay ng $106 milyon na halaga sa [income statement]."

Hindi sigurado kung napagtanto mo ito, ngunit ang natanto na pakinabang ay nangangahulugan ng Tesla natanto ang isang pakinabang. At para magkaroon ng pakinabang, kailangan mong magbenta ng isang bagay nang higit pa kaysa sa binili mo. Kung hindi, ito ay isang natanto na pagkawala.

At kapag napagtanto mo na ginawa nito ang mga benta sa pagitan ng Abril at Hunyo 2022, doon ito nagiging kawili-wili. Para sa konteksto, narito ang presyo ng Bitcoin mula Abril 1 hanggang Hunyo 30, 2022

Binuksan ng Bitcoin ang quarter trading sa paligid ng $45,000 at natapos ito sa ibaba ng $20,000. Sa isang lugar doon, sa gitna ng maraming pagbebenta, ang Tesla ay naglalabas ng ilang ~30,000 BTC. Itinatampok din sa timeframe na ito ang Ang LUNA Foundation Guard ay nagbebenta ng ~80,000 BTC sa panahon ng UST/ LUNA death spiral. Iyan ay maraming pagkatubig para sa Bitcoin market upang sumipsip, at habang ito ay nagbigay ng 58% ng kanyang market capitalization, T ito nagbigay ng 100% nito (isang mababang bar, alam ko, ngunit gayon pa man).

Bago tayo sumisid sa mga panuntunan sa accounting, kailangan nating i-highlight kung bakit ibinenta ni Tesla ang alinman sa Bitcoin nito. Mula sa parehong tawag sa kita:

"Kami ay hindi sigurado kung kailan ang mga pag-lock ng COVID sa China ay magpapagaan kaya nagbenta kami ng Bitcoin upang palakasin ang aming posisyon sa pera."

Ang pinakabagong pagbebenta ng Bitcoin ng Tesla ay tiyak na hindi isang pagpuna sa Bitcoin. Noong nagbenta si Tesla ng ilang Bitcoin noong nakaraang Abril ginawa ito upang "subukan ang pagkatubig." Ngayon, sa ikalawang quarter, kapag kailangan nito ng cash, mayroong sapat na pagkatubig upang matustusan ang cash na iyon. Kaya kahit na tinutukoy ang Bitcoin bilang isang "sideshow sa isang sideshow" sa tawag, idinagdag ng CEO ng Tesla na "tiyak na bukas kami sa pagtaas ng aming mga Bitcoin holdings sa hinaharap."

Ang Tesla ay T sa negosyong Bitcoin , at hindi rin karamihan sa mga kumpanya. Ngunit hey, Bitcoin ay maaaring umupo sa mga balanse sheet at kumilos bilang isang treasury asset para sa cash management kung pipiliin ng mga kumpanyang ito. Ang bahagi ng pamamahala ng pera ay nangangahulugan ng paglipat sa loob at labas ng iba't ibang mga asset habang nagbabago ang mga pangangailangan ng negosyo.

Ang Tesla, at iba pang mga kumpanya, ay babalik para sa higit pa sa takdang panahon.

Yaong mga patakaran sa accounting sa labas ng base na namamahala sa mga digital na asset

Nangako akong sasaklawin ang ilang off-base na panuntunan sa accounting, kaya gagawin ko dahil medyo mahalaga ang mga ito. Ito rin ay umaayon sa aking pangkalahatang pananaw na "Ang pagpunta sa publiko ay pipi"at iyon"ang walang katapusang paglago ay hindi lamang imposible, ngunit masama.”

KEEP ko itong maikli.

Sa ngayon, ang Bitcoin ay itinuturing bilang isang indefinite-lived intangible asset. Ibig sabihin, kailangang markahan ng mga kumpanyang may hawak ng Bitcoin sa kanilang mga balanse ang halaga ng balanse nito kung bumaba ang presyo ng bitcoin. Makatuwiran ito at nagbibigay ng tumpak na representasyon ng realidad sa pananalapi na ang asset na hawak nito ay mas mababa na ngayon ang halaga.

Sa kasamaang palad, dahil ang Bitcoin ay itinuturing bilang isang hindi tiyak na nabubuhay na hindi nasasalat na asset, ang kumpanya ay hindi pinapayagan na taasan ang halaga ng Bitcoin upang tumpak na kumatawan sa realidad sa pananalapi na ang asset na hawak nito ay mas nagkakahalaga na ngayon. Mark-to-market na mga asset, sa kabaligtaran, pinapayagan ang mga kumpanya na ayusin ang halaga ng isang asset upang ipakita ang halaga nito ayon sa tinutukoy ng kasalukuyang mga kondisyon ng merkado. Kung pinapayagan ang Bitcoin na ituring bilang mark-to-market asset, magagawa ito ng mga kumpanya.

Ang panuntunan na nangangailangan ng Bitcoin na tratuhin bilang isang hindi tiyak na buhay na hindi nasasalat na asset ay tinutukoy ng Pinansyal na Lupon ng Mga Pamantayan sa Accounting (FASB) sa U.S. At dapat nilang baguhin ang panuntunan para sa dalawang dahilan.

Una, ito ay may katuturan. Kasama sa hindi tiyak na buhay na hindi nasasalat na mga asset ang mga bagay tulad ng mabuting kalooban, isang ginawang asset na nagbibigay-daan sa pagkuha ng mga kumpanya na mag-overpay para sa isang target. Ang Goodwill ay T nakikipagkalakalan sa anumang uri ng likidong merkado, ngunit ginagawa ng Bitcoin . Ang pagmamarka ng mabuting kalooban sa merkado ay karaniwang imposible; Ang pagmamarka ng Bitcoin sa merkado ay madali.

At pangalawa, magbibigay ito ng mas tumpak na representasyon ng mga posisyon sa pananalapi ng mga kumpanya. Ang mga pampublikong kumpanya sa US ay mabigat na nakatalaga sa pagbibigay ng quarterly financial reports sa mga shareholders. Kung ang mga kumpanyang ito ay may hawak na Bitcoin na may kapansanan sa ONE quarter at hindi pinapayagang mamarkahan sa susunod, iyon ay magbibigay ng hindi tumpak na representasyon ng posisyon sa pananalapi ng kumpanya nang walang karagdagang impormasyon mula sa kumpanya.

Sa puntong iyon, dapat nating ibalik ito sa Tesla. Tandaan na na-convert nito ang karamihan sa mga Bitcoin holdings nito para sa gain offset sa pamamagitan ng “impairment charges sa natitira sa aming mga holdings netting a $106 million cost to the [income statement].” Kaya't ang pahayag ng kita ng Tesla ay T nagpapakita ng pagbebenta ng Bitcoin na kumita ng pera (na normal; lumalabas ito sa pahayag ng cash FLOW), ngunit nagpapakita ito ng pagkawala ng income statement na nauugnay sa Bitcoin na T nito naibenta. Walang saysay iyon.

Sa diwa ng … ahem … may katuturan, marahil ay dapat nating simulan ang pagtrato sa Bitcoin tulad ng mark-to-market asset nito.