BofA: Ang Coinbase Exchange ay Maayos ang Posisyon para Kumuha ng Market Share Sa Panahon ng Crypto Winter na Ito

Ang Coinbase (COIN) ay mahusay na nakaposisyon upang matagumpay na i-navigate ito taglamig ng Crypto at kumuha ng market share, sinabi ng Bank of America (BAC) sa isang ulat ng pananaliksik noong Martes. Napanatili ng BofA ang rekomendasyon sa pagbili nito kasunod ng paglabas ng palitan resulta ng ikalawang quarter.

Ang mga resulta ay ginagarantiyahan ang "isang naka-mute na reaksyon ng stock," sabi ng ulat. Ang netong kita na $803 milyon ay mas mababa sa bangko at pinagkasunduan ng mga pagtatantya ng analyst, habang inayos ng Coinbase ang $151 milyon na pagkawala bago ang interes, buwis, depreciation at amortization ay mas mahusay kaysa sa inaasahan ng Kalye.

Mahalaga, ang palitan ay nananatiling "maingat na optimistiko" na maaabot nito ang layunin nito na hindi hihigit sa $500 milyon ng adjusted EBITDA loss para sa buong taon, idinagdag ng ulat.

Ang mga bahagi ng Coinbase ay bumagsak ng halos 8% sa premarket trading sa $80.74.

Sinabi ng Bank of America na ang Coinbase ay walang counterparty exposure sa Crypto insolvencies na nasaksihan sa ikalawang quarter. Ang kumpanya ay mayroon ding "kasaysayan ng walang pagkalugi sa kredito mula sa mga aktibidad sa pagpopondo, hawak ang mga asset ng customer 1:1, at anumang aktibidad sa pagpapahiram ng customer Crypto ay nasa pagpapasya ng customer, na may 100%+ collateral na kinakailangan." Ang mahigpit na mga kasanayan sa pamamahala ng peligro ay magiging isang "positibong pangmatagalang pagkakaiba" para sa stock, sinabi ng bangko.

Read More: Bumaba ang Mga Pagbabahagi ng Coinbase habang ang Crypto Winter ay Tumataas sa Dami ng Trading ng Exchange

Samantala, sinabi ng JPMorgan (JPM) na ang Coinbase ay nagtiis ng isa pang mapaghamong quarter, bagaman ang mga analyst ay nabanggit ang ilang mga positibong bagay.

Materyal na bumaba ang dami ng kalakalan at kita. Ang kita ng subscription ay mas mababa din ngunit magiging mas masahol pa kung hindi para sa mas mataas na mga rate ng interes, sinabi ni JPMorgan sa isang ulat ng pananaliksik noong Miyerkules.

Gumagawa ang Coinbase ng mga hakbang sa pamamahala ng gastos. Bilang karagdagan sa pagbabawas ng bilang sa Hunyo, binabawasan nito ang marketing at paghinto ng ilang pamumuhunan sa produkto, sinabi ng tala.

Sinabi ng bangko na ang malapit-matagalang pananaw ng Coinbase ay "mabagsik pa rin," binanggit na inaasahan ng palitan ang patuloy na pagbaba sa ikatlong quarter 2022 buwanang mga gumagamit ng transaksyon (MTU) at dami ng kalakalan. Ang Coinbase ay maaaring magsagawa ng higit pang "mga aksyon sa gastos" kung ang mga Crypto Prices ay bumaba pa, ayon sa bangko.

Ang JPMorgan ay hindi gaanong optimistiko kaysa sa Bank of America tungkol sa kumpanya sa NEAR termino, na nagsasabing ang presyon sa kita mula sa pagbagsak ng mga Markets ng Crypto ay magkakaroon ng negatibong epekto sa presyo ng stock. Gayunpaman, nakikita nito ang mga positibo kabilang ang mas mataas na mga rate ng interes, kung saan ang kumpanya ay bubuo ng kita. Nakikita rin nito ang mga pagkakataon para sa palitan na palakihin ang base ng gumagamit nito, na gumagamit ng halos $6 bilyong cash. Ang pagtaas ng Crypto Prices noong Hulyo at ang paparating na Ethereum Pagsamahin ay nakikita rin bilang mga positibong katalista, idinagdag nito.

Napanatili ng bangko ang neutral na rating nito sa stock at itinaas ang target na presyo nito sa $64 mula sa $61.