File ng Genesis' Crypto Lending Businesses para sa Proteksyon sa Pagkalugi

Genesis Global Holdco LLC, ang holding company ng may problemang Cryptocurrency lender na Genesis Global Capital, nagsampa para sa proteksyon ng bangkarota ng Kabanata 11 sa New York matapos mabugbog ng dalawa sa pinakamalaking pagbagsak ng industriya noong 2022.

Genesis Global Holdco, LLC at mga subsidiary nito na Genesis Asia Pacific Pte. Ltd at Genesis Global Capital, LLC ay naghain ng trio ng mga boluntaryong petisyon sa United States US Bankruptcy Court para sa Southern District ng New York. Lahat ng tatlo ay nasa ilalim ng payong ng Digital Currency Group, na nagmamay-ari din ng CoinDesk. Lumipat si Genesis para sa magkasanib na pangangasiwa ng mga kaso.

Sa paghahain nito, ang Genesis Global Capital, ang kasosyong firm sa hindi na gumaganang programang Earn ng Gemini, ay tinantya ang higit sa 100,000 mga nagpapautang at sa pagitan ng $1 bilyon at $10 bilyon sa mga pananagutan, pati na rin ang mga asset. Tinantya ng dalawang iba pang entity ang kanilang mga asset at pananagutan sa hanay na $100 milyon at $500 milyon, ayon sa pagkakabanggit.

Genesis may utang ng higit sa $3.5 bilyon sa nangungunang 50 pinagkakautangan nito, kabilang dito ang Crypto exchange Gemini, trading giant Cumberland, Mirana, MoonAlpha Finance at VanEck's New Finance Income Fund, ayon sa bankruptcy filing na inilathala noong Huwebes.

Binubuo ng mga kumpanyang iyon ang Crypto lending business ng Genesis, na nayanig noong nakaraang taon ng mga implosions ng hedge fund Three Arrows Capital at Crypto exchange FTX. Ang iba pang mga subsidiary ng Genesis na kasangkot sa mga derivatives at spot trading at custody na negosyo pati na rin ang Genesis Global Trading ay hindi kasama sa pag-file at pagpapatuloy ng mga operasyon ng trading ng kliyente, ayon sa isang press release.

Sa paghahain nito, sinabi ng Genesis Global Capital na inaasahan nito na sa pamamagitan ng proseso ng restructuring, magkakaroon ng pera na natitira upang bayaran ang mga hindi secure na nagpapautang - isang grupo na maaaring maalis sa mga kaso ng bangkarota kung ang sitwasyon ay lubhang kakila-kilabot.

Sa isang pahayag noong Biyernes, sinabi ng DCG na hindi ito o ang alinman sa mga empleyado nito, kabilang ang mga nasa board of directors ng Genesis, ang kasangkot sa desisyon para sa file para sa pagkabangkarote, at ang DCG ay patuloy na magpapatakbo ng "negosyo gaya ng dati."

Inulit din ng DCG na may utang ito sa Genesis Capital ng humigit-kumulang $526 milyon na dapat bayaran noong Mayo 2023 at $1.1 bilyon sa pamamagitan ng isang promissory note na dapat bayaran sa Hunyo 2032, at na ito ay "ganap na nilayon na tugunan ang mga obligasyon nito sa Genesis Capital sa kurso ng isang muling pagsasaayos."

Di-nagtagal pagkatapos bumagsak ang FTX sa sarili nitong kaso ng pagkabangkarote noong Nobyembre, ang Genesis Global Capital ay pilit na sinuspinde mga withdrawal ng customer, na nakakasakit sa mga customer ng isang yield na produkto na inaalok ng Gemini Crypto exchange.

Ang Genesis ay nagsusumikap na makalikom ng bagong kapital o makipagkasundo sa mga nagpapautang. Ito – kasama ang parent company na DCG, na nagmamay-ari din ng CoinDesk – noon sa ilalim ng pagtaas ng presyon upang kumita ng $900 milyon ng mga naka-lock na deposito.

Ang pagkabangkarote "ay isang mahalagang hakbang tungo sa aming mabawi ang iyong mga ari-arian," ang Nag-tweet ang CEO ng Gemini exchange na si Cameron Winklevoss ilang sandali matapos ipahayag ang paghaharap. Sa parehong tweet string, nagbanta si Winklevoss na kakasuhan ang CEO ng DCG na si Barry Silbert sa pagbabayad ng utang. Ang tweet ay dumating pagkatapos maglunsad si Winklevoss ng isang digmaan sa Twitter laban sa DCG upang mabawi ang utang sa gitna ng kanyang sariling pakikibaka.

Genesis huling bahagi ng nakaraang taon ay pinanatili investment bank Moelis & Co. upang tumulong sa paggalugad ng mga opsyon.

Bago gumawa ng suntok ang FTX sa Genesis, ang pagkabigo ng Crypto hedge fund Three Arrows Capital ay nagdulot ng daan-daang milyong dolyar sa pagkalugi para sa kompanya, Iniulat ng CoinDesk noong nakaraang taon.

Mas maaga sa buwang ito, inihayag ito ni Genesis pagtatanggal ng 30% ng mga tauhan nito, ibinaba ito sa 145 empleyado.

Ang paghahain ng bangkarota noong Huwebes ay maaaring magkaroon ng mas malawak na implikasyon para sa Bitcoin dahil ang Genesis at ang digital asset manager Grayscale ay nagbabahagi ng parehong parent company sa DCG. Pinapatakbo ng Grayscale ang Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), na mayroong $10 bilyon-plus sa mga asset sa ilalim ng pamamahala at ay huli noong nakaraang taon sa pangangalakal sa isang record na diskwento sa halaga ng net asset, bagama't ang diskwento na iyon ay may pinakipot kamakailan. May mga pangamba sa merkado na ang mga epekto ng pagkabangkarote ng Genesis ay maaaring humantong sa pagpuksa ng mga hawak ng GBTC na 600,000+ Bitcoin.

I-UPDATE: (Ene. 20, 2023 8:05 UTC): Mga update na may halagang dapat bayaran sa nangungunang 50 na nagpapautang, at ang banta ng Winklevoss ni Gemini na idemanda ang DCG.

I-UPDATE: (Ene 20 16:00 UTC): Idinagdag na ang paghaharap ay nasa hukuman ng bangkarota sa Southern District ng New York.

I-UPDATE: (Ene 20 17:44 UTC): Nagdaragdag ng pahayag mula sa DCG.

CORRECTION (Ene. 20 17:45): Ang Genesis Global Holdco ay ang holding company ng Genesis Global Capital. Ang DCG ay ang pangunahing kumpanya.