Potensyal ng Hedge ng Bitcoin

Galing ako sa tradisyonal Finance, kung saan sakop ko ang sektor ng langis at gas bilang isang analyst. Naging nagbibigay-kaalaman at kasiya-siya ang paglipat ko sa mga digital asset. Dahil maraming mga mambabasa dito ay sopistikado, gusto kong magbigay ng data na maaaring humantong sa kumikitang mga desisyon sa Cryptocurrency .

Narito ang mga haligi ng aking proseso ng pananaliksik-at-pagsusuri:

• Macroeconomics
• Pagkilos sa presyo
• On-chain na analytics
• Mga alalahanin sa regulasyon
• Dynamics ng asset mismo (supply, use case, ETC).

Gusto ko ring maging two-way na pag-uusap ito, kaya mangyaring makipag-ugnayan sa akin gamit ang iyong mga komento at tanong.

– Glenn C. Williams Jr., CMT

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Nabigo ang Bitcoin bilang isang Inflation Hedge. Ngunit Ito ay Gayunpaman Isang Hedge

Hindi mo kailangang maghanap ng mahirap na maghanap ng mga taong tumatawag sa Bitcoin (BTC) isang hedge laban sa inflation, isang bagay na dapat tumaas sa presyo kung mataas ang inflation. Sa loob ng maraming taon, iyon ay isang pangkaraniwang pagpigil, at nananatili pa rin ito sa ilang mga lugar. Ngunit ang nakaraang taon ay nagmumungkahi na hindi iyon totoo. Ang Bitcoin ay nawalan ng higit sa dalawang-katlo ng halaga nito sa gitna ng pinakamahirap na labanan ng inflation sa loob ng apat na dekada. Ilang bakod.

Ngunit sa tingin ko Bitcoin ay isang hedge laban sa ibang bagay: hindi wastong Policy ng sentral na bangko . Ito ay isang binhi ng ideya na si Renzo Anfossi, isang senior trader sa Mga Pondo ng Arca, nakatanim sa aking ulo sa isang pag-uusap kamakailan - at naniniwala ako na nagpapaliwanag ito ng maraming.

Ang mga opisyal ng Federal Reserve ay gumugol ng mga buwan noong 2021 na nagsasabi na ang mainit na inflation ay magpapatunay na panandalian. Si Chairman Jerome Powell ay T nagbago ng kurso hanggang Nobyembre ng taong iyon, nang siya ay umatras mula sa pagtawag dito bilang isang lumilipas na kababalaghan. Ang Bitcoin ay tumaas hanggang sa puntong iyon habang ang mga gumagawa ng patakaran ay tila tumatanggi.

Ang Federal Reserve ay nagbuhos ng pera sa sistema ng pananalapi upang maitaguyod ito sa panahon ng pandemya. Ang M2, isang sukatan ng suplay ng pera, ay tumalon nang husto mula sa humigit-kumulang $15.5 trilyon noong Marso 2020 hanggang sa pinakamataas noong nakaraang taon na $22 trilyon. Ibinagsak din ng Fed ang pangunahing target na rate ng Policy nito pababa sa zero. Ang pagtatapon ng lahat ng cash na ito sa system at ang pagsasagawa ng walang limitasyong Policy sa pananalapi ay naghikayat ng kaduda-dudang pagkuha ng panganib sa mga Markets. Ang pagtaas ng Bitcoin ay isang malinaw na barometro na may nangyayaring iresponsable.

Pagkatapos ay nag-crash ang Bitcoin . Ito ay hindi, gusto kong magtaltalan, isang sorpresa na ito ay higit sa lahat coincided sa Fed simula upang taasan ang mga rate ng isang taon na ang nakalipas - aka nagiging mas responsable. Ngayon, ang pagtatapos ng Fed rate hikes upang sugpuin ang inflation ay mukhang nakikita na. Ang target na rate ng central bank ay 4.5% na ngayon, at ang mga policymakers ay nagmungkahi ng 5% o higit pa na mamarkahan ang pagtatapos ng kanilang kampanya. Ang M2 ay bumagsak ng ilan, dumulas sa halos $21 trilyon. Ang yield curve na naghahambing ng dalawang taon at 10-taong Treasurys ay nananatiling baligtad sa humigit-kumulang minus 69 na batayan na puntos, ngunit iyon ay isang pagpapabuti mula sa minus 84 na batayan ng mga puntos sa unang bahagi ng Disyembre - isang tanda ng paggalaw patungo sa isang mas normal na ekonomiya.

Ang Bitcoin ay tumaas sa unang bahagi ng taong ito, na lumampas sa $23,000 pagkatapos na mas mababa sa $17,000 noong Enero 8. Ito ba ay tanda ng higit na kawalan ng kakayahan ng sentral na bangko? Hindi sa US, kung saan tila nasa ilalim ng kontrol ang inflation dahil mukhang malayo na ang nakaraan.

Ang sa tingin ko ay nangyayari ay pumapasok tayo sa isang panahon kung saan nakikipagkalakalan ang Bitcoin sa maraming mga salaysay. Sa US, ito ay tinitingnan bilang isang tool para sa haka-haka at isang bagay na pinahahalagahan para sa Technology sumasailalim dito.

Saanman sa mundo, ang kawalan ng kakayahan ay maaaring manatiling isang puwersang nagtutulak para sa mga mamumuhunan ng Bitcoin . Itinatampok ng ulat ng Chainanalysis 2022 Geography of Cryptocurrency ang mga rate ng pag-aampon ng Bitcoin sa buong mundo. Hindi kataka-taka, ang ilang bansa na pinakamaraming gumagamit ng Bitcoin ay puno ng maraming isyu na partikular sa Policy sa pananalapi . Ang Venezuela at Argentina, na may mga pangunahing rate ng interes na higit sa 60% at inflation NEAR o higit sa 100%, ay namumukod-tangi sa partikular.

Ang espekulatibong diskarte sa istilo ng US at anggulo ng kawalan ng kakayahan ng sentral na bangko na nakikita sa ibang lugar ay maaaring maging bullish para sa Bitcoin. Ang mga bagay ay naging napakalaki sa Crypto kamakailan, at hindi lamang para sa Bitcoin. Ang Bitcoin ay tumaas ng 37% ngayong taon at ether (ETH) ay tumaas ng 36%.

Kung paano kumikilos ang Bitcoin bilang isang asset ay hindi pa nakikita. Ito ay nananatiling medyo bata, at ang mga opinyon ay nag-iiba ayon sa madla. Ang layunin ng “Crypto Long & Short” ay i-highlight ang mga pananaw na iyon, para maaksyunan ang mga ito.

Takeaways

Narito ang ilang balita, mula sa CoinDesk Nick Baker, dapat mong malaman ang tungkol sa:

• Aptos' APTITUDE: Ang Crypto Rally ay malayo sa limitado sa mga BTC at ETH ng cryptosphere. Ang isang napakahusay na halimbawa nito ay ang malaking pagtalon sa APT token mula sa Aptos, ang ipinagmamalaki na Solana-killer (na mismo ay itinayo bilang Ethereum-killer), pati na rin ang tumaas na interes sa Shiba Inu token (SHIB). Sino ang nakakaalam kung ito ay napapanatiling, ngunit ang panganib ay hinahanap sa mas malalayong sulok ng Crypto.
• OO, PERO KAILAN?: Ang Pantera Capital, isang Crypto investment at venture-capital firm na may humigit-kumulang $3.8 bilyon ng mga asset sa ilalim ng pamamahala, ay tumitingin sa hinaharap, na nagsusulat kamakailan na nakikita nito ang negosyo ng Finance na lumilipat sa imprastraktura ng blockchain. Ito ay isang lumang ideya sa puntong ito na, sa totoo lang, hindi gaanong tunay na pag-unlad, ngunit ang Pantera ay T lamang ang manlalaro na tiwala pa rin na mangyayari ito sa kalaunan. Ang pag-asa na ang tradisyonal Finance at Crypto ay magsalubong ay mananatiling walang hanggan.
• KARAGDAGANG PAGHIHINTAY: Narito ang isa pang walang kamatayang ideya: Darating ang regulasyon ng Crypto. Walang alinlangan na ang pagbagsak ng FTX ay nagdaragdag ng pagkaapurahan sa isang paksang pinag-usapan at pinag-usapan at pinag-uusapan. T kalimutan, gayunpaman, na nagpakita ang isang malalim na pagsisid ng CoinDesk ONE sa tatlong miyembro ng US Congress ang nakatanggap ng pera mula sa mga opisyal ng FTX tulad ni Sam Bankman-Fried, na lumilikha ng awkwardness sa gitna ng anumang pagtulak ng regulasyon.
• IBANG ARAW NA LANG: Crypto lender Genesis (corporate na kapatid ng CoinDesk) kamakailan nahulog sa korte ng bangkarota. Ang isang on-chain analysis ay nagpapakita, gayunpaman, na ang hiwalay na Genesis trading division ay nagpapakita ng ilang pagkakatulad ng normal. Sa araw ding iyon, sinimulan ng crypto-lending arm ang Chapter 11 proceedings, ang ang negosyo ng kalakalan ay inilipat ang maraming ETH sa paligid. ONE ito sa kanya pinaka-abalang araw kailanman, sa katunayan.