Ipinaliwanag ang 'Golden Cross' ng Bitcoin

Sa linggong ito, tinutugunan ni Glenn Williams Jr. ang ONE sa mga mas mainit na debate sa mga cryptocurrencies sa ngayon: Ano ang dapat maramdaman ng mga mangangalakal tungkol sa Bitcoin at ether na posibleng makamit ang isang "golden cross," isang tanyag na tagapagpahiwatig mula sa teknikal na pagsusuri.

Pagkatapos, tinutugunan ni Todd Groth, pinuno ng index research sa CoinDesk Mga Index, kung gaano kalaki ang nakuha ng malawak na hanay ng mga asset, at kung saan umaangkop dito ang Federal Reserve.

– Nick Baker

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Ang 'Golden Cross' Tunog Mahalaga para sa Crypto Traders, Ngunit Ito Ba?

Marami sa Crypto investing realm ang excited na nagtrabaho habang papalapit ang Bitcoin (BTC) sa ipinagmamalaki na “golden cross.” Para sa mga hindi pamilyar sa diskarteng ito sa pag-chart ng presyo, isang gintong krus ang nangyayari kapag mas maikling panahon moving average (kadalasan ang 50-araw) ay tumatawid sa mas matagal na ONE (madalas ay ang 200-araw).

Ito ay isang medyo karaniwang indicator na kadalasang ginagamit ng mga teknikal na analyst, na tinitingnan bilang isang indikasyon ng isang bagong bubuo na bull market. Bilang isang technician sa aking sarili, ang paglipat ng average na mga crossover ay tiyak na isang bagay na binibigyang pansin ko. Bakit ito nakakapukaw ng pag-iisip? Inilalagay nito ang kasalukuyang sandali sa isang mas malaking larawan na perspektibo, na nag-udyok sa iyo na magtanong, "Ano ang nagbago sa panandaliang panahon upang mapabilis ang paggalaw ng presyo at iyon ba ay isang bagay na inaasahan kong magpapatuloy?"

Ngunit gaano ito kahusay bilang isang tool sa pagtataya? ONE bagay na tukuyin ang isang moving-average na crossover at sabihin, "Ito ay bullish." Ito ay isang bagay na ganap na naiiba upang makita kung ito ay talagang nangyari.

Habang sinusuri ko ang kasaysayan ng Bitcoin, ang pinaka-kapansin-pansin sa akin ay kung ilang beses naganap ang isang gintong krus. Mula noong Ene. 1, 2015, mayroon na lang anim na pagkakataon kung kailan ang 50-araw exponential moving average (EMA) tumawid sa itaas ng 200-araw na EMA. (Ang mga exponential moving average ay nagbibigay ng mas mataas na timbang sa mas kamakailang mga presyo, samantalang ang mga simpleng moving average ay pantay na nagpapabigat sa lahat ng mga punto ng data. Ang paggamit ng ONE laban sa isa ay isang bagay ng personal na kagustuhan.) Ito ay mas RARE para sa Ethereum's ETH, na nakaranas lamang ng tatlong gintong krus mula noong 2017.

Ngunit parehong malapit nang gawin itong muli, na may BTC 2.4% ang layo mula sa ONE at ETH 2.1%. Ang punto sa pagtingin sa kanila ngayon ay upang matukoy kung ang mga asset ay papalapit sa isang bagay na dapat bigyang pansin, o kung ito ay isang bagay lamang na pag-uusapan. Ang mga resulta ay kawili-wili.

Kasunod ng naunang 50-araw/200-araw na mga ginintuang krus, ang BTC ay nakakuha ng 4.4% sa sumunod na pitong araw at tumaas ng 9.6% sa loob ng 30 araw. Gayunpaman, T mo maaaring tingnan ang mga pagbabalik na iyon nang hiwalay. Ano ang karaniwang ginagawa ng BTC sa lahat ng pitong at 30 araw na yugto? Mas masahol pa kaysa pagkatapos lamang ng mga ginintuang krus, pagdaragdag ng 1.6% at 7.5%, ayon sa pagkakabanggit, lumalabas ito. Sa katunayan, mayroong isang gilid sa kasaysayan kapag ang mga gumagalaw na average ay tumawid.

Ang pinakamahusay na 30-araw na pagbabalik ay nangyari nang ang BTC ay tumaas ng 67% noong Abril at Mayo 2019 kasunod ng isang gintong krus. Ang pinakamasamang panahon ay ang 18.2% na pagkawala noong Mayo at Hunyo 2018.

Para sa ETH (ang pangalawang pinakamalaking Cryptocurrency ayon sa market cap, na sumusunod lamang sa BTC), ang mga gintong krus ay hindi naging isang bullish indicator. Ang average na pitong- at 30-araw na mga resulta ay pagkalugi ng 2% at 8%, ayon sa pagkakabanggit. Ang isang buy-and-hold na diskarte ay naging mas makabuluhan para sa ETH kaysa sa simpleng pagpapahaba ng asset batay sa isang moving-average na crossover. Ang pahayag na iyon ay lubos na nababatid ng average na pagganap ng ETH sa lahat ng pitong at 30-araw na tagal: mga nadagdag na 1.5% at 7.3%, ayon sa pagkakabanggit.

Nakakagulat para sa akin, ang mga ginintuang krus ay medyo RARE din sa mas tradisyonal na mga klase ng asset. Halimbawa, tumingin ako sa tatlong malalaking index ng stock market ng US: ang S&P 500, Dow Jones Industrial Average at Nasdaq Composite. Ang S&P 500 ay nakakita ng tatlong gintong krus mula noong simula ng 2015, habang ang iba pang dalawang benchmark ay may lima. Bawat naka-post na positibong 30-araw ay nagbabalik pagkatapos. Nanguna ang Nasdaq sa 1.5% habang ang S&P 500 ay nagbalik ng 1.15% at ang Dow ay tumaas ng 1.13%. Gusto kong magtaltalan na wala sa mga pagbabalik na iyon ang nagkakahalaga ng labis na pagkasabik.

Gayunpaman, sa isang hakbang pabalik, kapansin-pansin na para sa apat sa limang asset na nasuri (lahat maliban sa ETH), ang mga nadagdag ay positibo 30 araw pagkatapos ng isang gintong krus. Sa paglipas ng panahon, sa tingin ko ay makatuwirang ilapat ang parehong proseso sa mas malawak na hanay ng mga cryptocurrencies upang matukoy ang mga pattern, kung talagang umiiral ang mga ito.

Sa prangka, nakikipagbuno ako sa kahalagahan ng golden cross para sa Crypto na ibinigay na mga debate tungkol sa sanhi laban sa ugnayan. Sa Opinyon ko rin, ang tradisyonal na 50-araw/200-araw na moving average na timeframe ay maaaring magkaroon ng higit na kakayahang magamit sa tradisyonal Finance kaysa sa bagong hangganang ito ng mga digital na asset. Oras at pagsubok ang maghuhusga niyan. At, sa wakas, kailangan kong tanungin kung ang pambihira ng mga krus ay nangangahulugan na ito ay nararapat ng karagdagang pansin - o wala sa lahat. Sa tingin ko ang katotohanan ay nasa isang lugar sa gitna, kasama ang pangkalahatang mensahe na walang iisang indicator ang dapat tingnan sa isang vacuum.

– Glenn C. Williams Jr., CMT

Ano ang Deal sa Rally na Ito?

Kasunod ng pagdanak ng dugo noong 2022, ang mga hindi naparalisa ng shell shock ay mukhang napakalaki at minamahal ito. Ang CoinDesk Market Index (CMI), ang aming malawak na benchmark ng merkado ng Cryptocurrency , ay tumaas ng 40% noong 2023. Ang Bitcoin (BTC) ay tumaas ng 37%. Maging ang SOL ni Solana ay umakyat ng halos 150%, bumangon matapos mahulog nang husto sa resulta ng pagbagsak ng tagasuporta na si Sam Bankman-Fried.

Ito ay hindi lamang Crypto. Ang mga pagbabahagi ng Tesla (TSLA) ay tumaas ng halos 100% mula sa kanilang mga mababang noong nakaraang buwan. Ang paboritong meme-stock na Bed Bath & Beyond (BBBY) ay tumaas nang husto kahit na ang kumpanya ay nahaharap sa isang potensyal na bangkarota na ang kumpanya ay nag-anunsyo na magbebenta ito ng equity upang makalikom ng kinakailangang pera. Si Ryan Cohen, isang meme-stock investor, ay muling gumagawa ng mga galaw sa Nordstrom (JWM) at Alibaba (BABA). Matapang na sinabi ni Cathie Wood na ang kanyang ARK Innovation ETF (ARKK) ay “ang bagong Nasdaq” pagkatapos tumaas ng 40% noong Enero (habang hindi maganda ang pagganap ng Nasdaq-100 ng halos 80% sa limang taon na abot-tanaw). Ano ang nangyayari dito?!?

Pakiramdam nito ay bumalik ang mga Markets sa isang optimistic, 2021-style mindset dahil sa pagpapabagal ng US Federal Reserve sa bilis ng pagtaas ng interes. Ipinapakita ito ng front end ng US yield curve. Tingnan lamang ang pagkakaiba ng ani sa pagitan ng anim at 12 buwang Treasury bill; sila ay nagpepresyo sa isang Fed rate cut sa ikatlo o ikaapat na quarter ng taong ito. (Ang mga pangmatagalang ani ay mas mataas na ngayon kaysa sa mga mas maikling panahon, na humahantong sa akin na gawin ang obserbasyon na iyon.)

Matapos ang pulong ng Federal Open Market Committee (FOMC) noong nakaraang linggo, na nagresulta sa 25 na batayan lamang na pagtaas ng rate, binigyang-kahulugan ng mga mangangalakal ang medyo balanseng mga komento ni Chairman Jerome Powell bilang isang indikasyon na malapit nang pabagalin ng bangko sentral ang mga pagsisikap nito na pabagalin ang inflation sa pamamagitan ng mga pagtaas – nagpapasigla sa patuloy na pagbili sa mga Markets para sa anumang bagay at lahat ng bagay na hindi napigilan.

Ang tinaguriang "hari ng BOND " at ang Chief Investment Officer ng Doubleline Capital na si Jeffrey Gundlach ay napansin na ang Fed ay may kasaysayang nagtakda ng rate ng Policy nito batay sa pagsunod sa dalawang taong ani ng Treasury sa isang lagged na batayan. Sa dalawang taong ani na tumatawid sa epektibong federal funds rate, nakikita namin na ang nangungunang tagapagpahiwatig na ito ng mga inaasahan sa hinaharap na rate ay humihiling ng mga pagbawas. Ngunit ang tunay na tanong ay ang immediacy at timing ng anumang mga pagbawas. Kaya, gaano kabilis ngayon?

Sa paghuhukay sa huling dalawang rate-hiking cycle (tingnan sa ibaba), makikita natin na ang dalawang taong ani ay nasa ilalim ng fed funds rate para sa isang taon sa panahon ng 2016-2019 cycle at dalawang taon sa 2004-2008 cycle. Ang dalawang panahong ito ay nagmumungkahi ng mas mataas na mga rate para sa mas mahaba kaysa sa anim na buwang presyo sa merkado.

Mga inaasahan sa inflation (tulad ng hinango sa Treasurys kasama ang inflation-linked TIP) ay bumababa mula sa kanilang pinakamataas na 2021-2022, ngunit nasa itaas pa rin ng mga average na antas na nakita kasunod ng krisis sa pananalapi noong 2008. Magandang balita ito, ngunit dapat itong kunin nang may kaunting asin dahil ang Fed mismo ay may hawak na malaking bahagi ng TIPS market (tinatantya sa 25% noong 2022, ayon kay Jim Bianco), na maaaring masira ang signal na ipinadala ng indicator na ito. Idagdag sa hindi inaasahang malakas na ulat sa trabaho noong nakaraang Biyernes, na may halong mga alalahanin sa pagiging epektibo ng Phillips Curve, at mayroon kang mga kundisyon ng malaking kawalan ng katiyakan na maaaring magpilit sa Fed na maghintay at tingnan bago magbawas ng mga rate upang mabawasan ang pagkakataon ng isang error sa Policy .

Sa ibang paraan, maaaring malapit na tayo sa peak squeeze pressure ng Fed sa ekonomiya, ngunit hindi pa rin sigurado kung gaano katagal tatagal ang squeeze. Sa ngayon ay lumilitaw na ang ekonomiya ay nababanat at nasa mabuting espiritu, ngunit nananatili ang inflationary temperament. Ang Fed ay lumilitaw na T kasing lakas ng pagbabasa sa pulso ng ekonomiya tulad ng dati, na nalilito ng mga pagbaluktot sa merkado at pag-ugong ng supply chain na dulot ng pandemya ng coronavirus. Maaari lamang tayong umaasa na ang Fed ay tiyak na mahuli ang ekonomiya kung ang pasyente ay biglang bumagsak.

- Todd Groth, CFA, pinuno ng index research sa CoinDesk Mga Index

Takeaways

Mula sa CoinDesk Nick Baker, narito ang ilang kamakailang balita na dapat basahin:

• WALANG DOLYAR: Balita na Binance ang pagsasara ng mga deposito at pag-withdraw sa US dollars ay nagdulot ng lubos na kaguluhan. Ang Crypto exchange ay T tinukoy kung bakit ito ginagawa, ngunit ang mga negosyo ng Crypto ay matagal nang nagpupumilit na mapanatili ang ugnayan sa mga maginoo na bangko. At ang mga regulator ay nagpapahiwatig ng pag-aatubili tungkol sa pag-uugnay ng Crypto sa tradisyonal na sistema ng pananalapi. Halimbawa, ang Federal Reserve kamakailang tinanggihan Ang aplikasyon ng Crypto bank Custodia para sa pagiging miyembro ng Fed system.
• MAGANDANG STAKE: Noong Setyembre ang Pagsama-sama ng Ethereum, gaya ng kilala na ngayon, ay nagdala ng bagong panahon para sa pangunahing Crypto ecosystem na iyon, na inilipat ito sa pagpapatakbo ng isang proof-of-stake (PoS) sistema mula sa enerhiya-intensive proof-of-work (PoW) pamamaraan na pinasimunuan ng Bitcoin . Nagkaroon ng pagkukulang, gayunpaman: Maaari mong i-stake ang iyong ETH, ngunit T mo ito maibabalik sa kasalukuyan sa pamamagitan ng pag-alis nito. Ngunit ang kakulangan na iyon ay mukhang mas malamang na mawala sa lalong madaling panahon, kasunod ng a matagumpay na pagsubok ngayong linggo ng pag-withdraw ng staked ETH.
• POUND SAND: Habang ipinapahayag ng mga headline ang potensyal na pagdating ng isang “Britcoin,” ang Bank of England nais na walang kalituhan: kung mag-isyu ito ng digital pound, ito ay hindi katulad ng Bitcoin at iba pang cryptocurrencies. "Sa katunayan, wala nang hihigit pa sa katotohanan," sabi ni Bank of England Deputy Governor Jon Cunliffe.
• LUMULUGO SA: Kung napanood mo ang Super Bowl noong isang taon, hindi maiiwasan ang presensya ng crypto. nagkaroon na komersyal na Larry David para sa FTX, at More from iba pang mga kumpanya ng Crypto . Sa 2023, walang Crypto ads, ang Iniulat ng Associated Press. ONE pa itong senyales ng dagok sa reputasyon ng industriya na dulot ng pagbagsak ng FTX.