Tatlong Paraan na Babaguhin ng DeFi ang Mga Serbisyong Pinansyal

Malawakang tinatanggap na ang ating kasalukuyang sistema ng pagbabangko ay may malalaking bahid. Higit pa sa systemic at geopolitical na mga panganib — tulad ng mga pinaghihigpitang hangganan, mga hadlang sa time zone, at mga dependency ng sentral na bangko — may mga hamon sa mga wire ng bangko, mga internasyonal na pag-aayos, at hindi pare-parehong pagkakaroon ng kredito. Ang isang pangunahing isyu ay nakasalalay sa hindi pagkakatugma sa pagitan ng mga sheet ng balanse ng mga bangko at ang kanilang pagkilos. Kapag nahaharap ang isang bangko sa mga isyu sa liquidity o insolvency, gaya ng nakikita sa First Republic at Silicon Valley Bank noong Marso 2023, nanganganib ang mga depositor na maging mga nagpapautang sa isang bangkarota maliban na lang kung mamagitan ang gobyerno — hinahayaan ang mga nagbabayad ng buwis na sakupin ang pagbagsak.

Ang kahinaan na ito ay humantong sa lumalaking interes sa mga desentralisadong solusyon mula sa parehong mga retail investor at institusyon. Sa pamamagitan ng pag-alis ng pagkakamali ng Human at hindi magandang paggawa ng desisyon mula sa equation, ang Decentralized Finance (DeFi) ay nag-aalok ng isang nakakahimok na alternatibo. Naniniwala kami na ang DeFi ay may potensyal na baguhin kung paano kami nakikipagtransaksyon, nagba-banko, nanghiram, at namumuhunan.

Nagbabasa ka Crypto Mahaba at Maikli, ang aming lingguhang newsletter na nagtatampok ng mga insight, balita at pagsusuri para sa propesyonal na mamumuhunan. Mag-sign up dito para makuha ito sa iyong inbox tuwing Miyerkules.

Narito ang tatlong umuusbong na paraan kung saan nakahanda ang DeFi na lumikha ng hinaharap kung saan ang mga serbisyo sa pananalapi ay digital, bukas, palaging naka-on, at walang hangganan.

1. Tokenization ng real-world asset

Ang tokenization ng mga real-world na asset, gaya ng real estate, fiat currency, o bond, ay nagiging pangunahing trend. Ang mga tokenized asset na ito ay maaaring kumilos bilang collateral sa mga susunod na henerasyong DeFi lending Markets. Ang Bitcoin at Ethereum, halimbawa, ay itinuturing na malinis na collateral dahil ang kanilang paggamit ay maaaring awtomatikong pamahalaan ng mga matalinong kontrata nang hindi nangangailangan ng ikatlong partido, tulad ng isang hukuman, upang hatulan ang mga hindi pagkakaunawaan.

Ang pag-tokenize ng mga pisikal na asset tulad ng real estate o mga bono ng gobyerno ay lumilikha ng mga katulad na pagkakataon, bagama't nangangailangan ito ng mga orakulo na magbigay ng real-world na pagpepresyo at data ng Flow ng salapi. Habang umuunlad ang ecosystem na ito, lalong gagamit ang mga indibidwal at institusyon ng malawak na hanay ng mga tokenized na asset para ma-access ang mga serbisyo sa pagpapautang, pag-unlock ng pagkatubig at pagpapalawak ng mga opsyon sa paghiram sa mga pandaigdigang Markets.

2. Palaging nasa mga marketplace ng pagpapautang

Ang mga protocol ng DeFi ay lumilikha ng 24/7 na mga marketplace para sa pagpapahiram, paghiram, at pagpapalit ng asset. Patuloy na gumagana ang mga platform na ito, na nagbibigay-daan sa mga user na magpahiram ng mga asset tulad ng Bitcoin, Ethereum, at USDC, at makakuha ng yield bilang kapalit. Sa hinaharap, inaasahan naming makita ang mga tokenized na asset gaya ng mga government bond at real estate na idaragdag sa mga pool na ito.

Hindi tulad ng mga tradisyunal Markets, kung saan ang nakatagong leverage at rehypothecation, ang mapanganib na kasanayan sa pagbabangko ng pagpapahiram ng iyong mga asset nang maraming beses, ay maaaring lumikha ng mga sistematikong panganib, tinitiyak ng mga transparent na smart contract ng DeFi na malinaw na pinamamahalaan ang collateral, na binabawasan ang mga panganib sa katapat. Ang dumaraming bilang ng mga may hawak ng Bitcoin ay gumagamit ng mga teknolohiya tulad ng WBTC (Wrapped Bitcoin) upang humiram ng mga stablecoin sa mga Markets tulad ng AAVE nang hindi ibinebenta ang kanilang Bitcoin, na pinapanatili ang pagkakalantad sa pagpapahalaga ng presyo nito.

Sa setup na ito, sinisiguro ang mga loan sa pamamagitan ng digital collateral, at kung bumaba ang halaga ng collateral, maaaring magdaragdag ang borrower ng higit pang collateral o ipagsapalaran ang pagpuksa — tinitiyak ang isang mas malusog na kapaligiran sa pagpapahiram na walang mga opaque na panganib sa tradisyonal Finance.

3. Maging sarili mong bangko

Marahil ang pinaka-rebolusyonaryong aspeto ng DeFi ay ang kakayahan para sa mga indibidwal na maging sariling mga bangko. Sa buong kasaysayan, nakakita kami ng maraming krisis sa pagbabangko — mula sa savings at loan crisis hanggang sa 2008 financial meltdown, at pinakahuli, ang 2023 crisis na dulot ng tumataas na mga rate ng interes. Sa kasaysayan, sa panahon ng kawalang-tatag, inilipat ng mga nagtitipid ang kanilang kayamanan sa pisikal na pera sa labas ng sistema ng pagbabangko.

Ngayon, nag-aalok ang DeFi ng modernong solusyon. Ang mga advanced na multi-party computation (MPC) na mga wallet ay nagbibigay-daan sa mga user na iimbak at pamahalaan ang kanilang mga asset nang secure, na may on-chain na pag-verify na tinitiyak na mapanatili nila ang kontrol. Ang mga indibidwal ay maaari na ngayong mag-imbak ng halaga sa mga stablecoin, mamuhunan sa mga digital na asset, at mag-access ng mga desentralisadong serbisyo sa pagpapahiram at paghiram — lahat nang hindi umaasa sa mga tradisyonal na bangko.

Gamit ang mga tool tulad ng separately managed accounts (SMAs), maaaring hawakan ng mga user ang kanilang mga asset sa sarili nilang mga digital vault, nang libre sa mga panganib sa balanse ng mga bangko. Ang antas ng awtonomiya na ito ay sumasalamin sa tradisyonal na mga diskarte sa pananalapi ngunit pinalawak ang mga ito sa larangan ng Crypto, na nagbibigay sa mga tao ng walang katulad na kontrol sa kanilang pinansiyal na hinaharap.

Konklusyon: Isang desentralisadong hinaharap

Sa mga darating na dekada, ang DeFi ang magiging backbone ng mga serbisyong pinansyal. Ang terminong "mga bangkong nakabatay sa DeFi" ay maaaring maglaho dahil ito ay nagiging karaniwang imprastraktura para sa mga serbisyong pinansyal. Sa mundong ito, ang mga tokenized real-world na asset ay magbubukas ng mga bagong posibilidad para sa paghiram at pagpapahiram, ang mga desentralisadong platform ay magbibigay ng palaging serbisyo sa pagbabangko, at ang mga indibidwal ay magkakaroon ng kapangyarihan na maging kanilang sariling mga bangko — na nagpapanatili ng ganap na pagmamay-ari at kontrol sa kanilang mga asset.

Kung gusto natin ng kinabukasan kung saan ang mga serbisyo sa pananalapi ay transparent, secure, at democratized, dapat nating bigyang pansin ang mga inobasyong nagaganap sa DeFi ngayon.

Tandaan: Ang mga pananaw na ipinahayag sa column na ito ay sa may-akda at hindi kinakailangang sumasalamin sa mga pananaw ng CoinDesk, Inc. o sa mga may-ari at kaakibat nito.