Bumaba ng 14% ang Presyo ng Bitcoin Kasunod ng 'Flash Crash' ng Bitfinex

I-UPDATE (Agosto 20, 17:56 BST): Idinagdag ang komento mula kay Zane Tackett, direktor ng komunidad at pagbuo ng produkto ng BitFinex.

Bumagsak ng 14% ang presyo ng Bitcoin sa loob lamang ng 30 minuto kasunod ng 'flash crash' sa exchange Bitfinex kahapon ng gabi.

Ang Index ng Presyo ng CoinDesk Bitcoin ay naging matatag sa pagitan ng $250 at $255, ngunit bumaba sa mababang $214.36 bago ang hatinggabi (UTC). Sa parehong panahon, ang Bitfinex bumagsak ang presyo nang 29% sa $179.35.

Ang Bitfinex, na sinasabing ang pinaka-likido <a href="https://www.bitfinex.com/pages/features">na https://www.bitfinex.com/pages/features</a> exchange sa mundo, ay nagsabi sa CoinDesk na ang 'flash crash' ay na-trigger kapag ang ilang mga leverage na posisyon ay sapilitang isinara nang malapit sa isa't isa, idinagdag:

"Ang nakakagulat na maliit na halaga ng pagkatubig sa aklat na mas mababa sa $225 ay naging posible para sa merkado na bumagsak bago makabawi sa umiiral na mga presyo sa iba pang mga palitan."

Sa tabi ng isang regular na buy/sell orderbook, nag-aalok ang Bitfinex ng margin trading, ibig sabihin, ang mga user ay maaaring humiram ng mga pondo mula sa mga nagpapahiram ng platform – na kilala bilang 'peer liquidity providers' - sa rate ng interes para i-trade ang Bitcoin. Ang mga user na ito ay naglalagay ng 'mahaba' o 'maikling' na taya kung tataas o bababa ang presyo ng bitcoin.

Kapag biglang nagbago ang presyo, tulad ng nangyari kahapon, ang mga 'mahabang' user na humiram ng mga pondo ay maaaring makita ang kanilang equity sa account na bumaba sa zero - kung saan ang Bitfinex ay awtomatikong likidahin ang kanilang mga posisyon.

Ito ay maaaring magpalala sa paggalaw ng presyo, dahil ang mga posisyon na ito ay nagdaragdag sa sell-side pressure sa isang bumagsak na merkado.

Mga circuit breaker

May mga paraan upang mapagaan ang mga ganoong marahas na paggalaw – ang ilang tradisyonal na palitan ay naglalagay ng 10% na limitasyon sa mga paggalaw ng presyo mula sa nakaraang araw na pagsasara halimbawa.

Sinabi ni Zane Tackett, direktor ng pagpapaunlad ng komunidad at produkto ng BitFinex, sa CoinDesk na ang palitan ay mayroong mga 'circuit breaker' sa lugar para sa mga order na maglilipat sa merkado nang higit sa isang tiyak na porsyento, gayunpaman hindi sila na-trigger dahil T ito anumang singular na order na naging sanhi ng 'flash crash'.

Sabi niya:

"Sinusuri pa rin namin ang mga kundisyon na nakapalibot sa pagkilos ng presyo upang maalis ang anumang sinasadyang pagmamanipula ng presyo, ngunit sa ngayon ay wala kaming nakikitang higit pa sa supply na lampas sa demand at, siyempre, mga lugar para sa pagpapabuti sa aming mga mekanismo ng katatagan ng presyo."

Sa isang panayam sa mga miyembro ng 'Whale Club', ipinahiwatig ng Phil Potter ng Bitfinex na ang platform ay nakaranas ng ilang mga teknikal na paghihirap, kabilang ang isang lag sa live engine nito na nag-a-update ng mga posisyon.

Margin trading

Habang isang pamilyar na bahagi ng karamihan sa mga Markets, ang margin trading ay isang relatibong kamakailang phenomenon sa Bitcoin, na may dalawa palitan idinagdag ito sa huling dalawang buwan lamang.

Timo Schlaefer, CEO ng derivatives trading platform Mga Pasilidad ng Crypto, sinabi sa CoinDesk margin trading sa mga spot exchange ay nagpapahina sa presyo at humantong sa "maraming" flash crashes sa paglipas ng mga taon. Noong nakaraang Agosto, mga instance sa Bitfinex at BTC-eay sinisi para sa 10% pagbaba ng presyo.

"Kailangan mong gumawa ng desisyon kung gusto mong maging isang matatag na spot exchange (ibig sabihin, walang margin trading) o iba pa, ngunit hindi ka maaaring maging pareho," sabi niya, idinagdag:

"Ito ay masama para sa Bitcoin dahil ipinapakita nito na ang merkado ay wala pa sa gulang at hindi mapagkakatiwalaan at tila may maliit na pag-unlad sa bagay na iyon sa nakaraang taon o higit pa."

Gayunpaman, hindi lahat ay sumasang-ayon. Ang isang Bitcoin market Maker na gustong manatiling anonymous ang nagsabing ang mga flash crash ay hindi natatangi sa mga Markets na may margin trading.

"Maaari kang gumawa ng margin trading nang hindi ito aktwal na inaalok ng mismong platform, walang pumipigil sa iyong pumunta at humiram ng pera upang pasiglahin ang isang ugali sa pagsusugal."

Inangkin niya ang "kaisipan sa pagsusugal" sa espasyo ng Bitcoin , na may mga mangangalakal na masaya na maglagay ng maraming pera sa linya na may maraming pagkilos, pinalala ang mga galaw ng presyo. Samantala, ang kasalukuyang kawalan ng katiyakan at "pag-aaway ng publiko" sa Bitcoin XT tinidor ay tiyak na makakaapekto ng negatibo sa presyo, idinagdag niya.