Bitcoin o Blockchain? Taya na Parehong Uunlad sa 2018

Si Caitlin Long ay ang chairman at presidente ng Symbiont, isang enterprise blockchain platform.

Ang sumusunod na artikulo, isang eksklusibong kontribusyon sa 2017 ng CoinDesk sa Review, ay binabalangkas ang mga personal na pananaw ni Long at hindi nilayon na magbigay ng payo sa pamumuhunan.

Ang Bitcoin at blockchain ay madalas na nakikipaglaban sa isa't isa, ngunit nagmula ako sa magkabilang mundo at naniniwala na pareho silang mga game-changer sa kanilang sariling karapatan.

Una kong natutunan ang tungkol sa Bitcoin noong 2012 sa pamamagitan ng mga channel na nakatuon sa kalayaan, na natuklasan ko sa paghahanap ng mga sagot tungkol sa krisis sa pananalapi noong 2008. Ngunit malalim din ang pagsisid ko sa enterprise blockchain noong 2014 habang nasa Morgan Stanley, bilang bahagi ng interes sa aking pang-araw-araw na trabaho sa pagpapatakbo ng negosyong solusyon sa pensiyon nito. Noong Agosto 2016, sumali ako sa Symbiont ng full-time.

Kapag tumingin ako sa unahan, nakikita ko ang 2018 bilang isang taon ng kapanahunan para sa parehong Bitcoin at enterprise blockchain na mga bahagi ng espasyo. Ang Bitcoin ay muling magpapatunay nito anti-pagkarupok, higit pa tatanggapin ito ng mga korporasyon para sa mga pagbabayad, at magiging matagumpay ang komunidad labanan ang pananalapi nito. Ang blockchain ng enterprise ay makakakuha ng mas malawak na pagtanggap sa mga application ng produksyon.

Ang Bitcoin ay nagiging corporate

Ang Bitcoin ay lalong gagamitin para sa B2B foreign-exchange na mga pagbabayad ng mga multinational na kumpanya sa 2018, habang patuloy na humihigpit ang mga spread ng bid-offer, ang pang-araw-araw na liquidity ay patuloy na lumalampas sa $5 bilyon at ang mga bagong kalahok ng korporasyon ay nakakakuha ng kaginhawahan sa mga provider ng liquidity (na nagbibigay-daan sa mga korporasyon na gumamit ng Bitcoin para sa mga transaksyong "cross-currency" nang hindi hinahawakan ang Bitcoin mismo--sa madaling salita, bilang isang intermediary currency para sa foreign exchange sa mga illiquid na pera).

Ang paggamit ng corporate Bitcoin ay mananatiling pangunahin para sa mga pagbabayad sa mga Markets kung saan ang mga sistema ng pagbabangko ay hindi mahusay na binuo. Ang isang palatandaan na ang corporate demand ay sustainable ay ito: kapag ang foreign exchange (FX) trading desk ay nagsimulang gumawa ng mga Markets sa Bitcoin non-deliverable forwards (NDFs).

Kapag nagsimula iyon – posibleng sa loob ng susunod na 2 taon – aaminin ni Jamie Dimon ang kanyang pagkakamali at hikayatin ang mga corporate client na iruta ang mga pagbabayad sa pamamagitan ng foreign exchange desk ng JPMorgan, na magiging ONE sa mga pinaka-aktibong market-maker para sa cross-currency FX na kinasasangkutan ng Bitcoin.

Ang mga Cryptocurrencies ay patuloy na umaakit ng mga user habang mas maraming tao ang Learn tungkol sa mga pagbaluktot sa mga pangunahing Markets sa pananalapi na sadyang T kabuluhan, tulad nito: ang netong halaga ng sambahayan sa U.S. ay $96.9 trilyon, tumaas ng $7.2 trilyon sa taong nagtatapos sa Setyembre 30, 2017 (ayon sa pinakahuling FedZ.1 ulat).

Nangangahulugan ito na ang ekonomya ng U.S. ay diumano'y nakabuo ng yaman sa antas na katumbas ng humigit-kumulang 40% ng taunang kita nito (GDP), sa kabila ng pagkonsumo ng mga Amerikano sa halos lahat ng kanilang kita at napakaliit ng pag-iipon. Wow, ito ay isang himala!

Tandaan ito: lahat ng mga presyo ay mga fraction. Maaaring tumaas ang mga presyo dahil tumaas ang mga numerator o dahil bumababa ang mga denominator (tulad ng kapag natunaw ng mga sentral na bangko ang mga fiat na pera). Kaya...umakyat ba ang mga Markets sa pananalapi dahil talagang yumayaman tayo, o dahil sa inflation ng presyo ng asset na dulot ng sentral na bangko? Ang quantity-constrained cryptocurrencies ay isang safe-haven alternative? Sasabihin ng oras, ngunit hinuhulaan ko na malawakang makikinabang ang mga cryptocurrencies habang mas maraming tao ang nauunawaan kung ano ang nagtutulak ng mga pagbaluktot sa mga Markets sa pananalapi .

ONE sa "big 3" cross-currency central banks ang mag-aanunsyo sa 2018 na naghahanda itong mag-isyu ng pera nito sa isang blockchain. Ang "big 3" ay ang "super-regional" na mga sentral na bangko kung saan ang karamihan sa mga "cross-currency" na transaksyon sa foreign exchange ay naaayos, kabilang ang Fed, Bank of England at Bank of Japan. Ang Fed ay nasa likod ng kurba, ngunit sa 2018 alinman sa BoE o ang BoJ ay hahakbang pasulong upang payagan ang tokenization ng pera nito na isagawa ng mga institusyon sa mga regulatory sandbox. Ang mga treasurer ng kumpanya sa buong mundo ay magagalak sa pag-asam ng parehong araw na pag-aayos ng FX sa pamamagitan ng ONE (o dalawa) sa mga "big-3" na mga pera na ito dahil ito ay magpapalaya ng daan-daang bilyong kapital na kasalukuyang nakulong sa corporate balance sheet, dahil sa latency ng sistema ng pagbabayad.

Ngunit para sa lahat ng lakas ng bitcoin, naniniwala ako na ang mga pagsulong sa enterprise blockchain ay hihigit sa bilis ng Bitcoin sa 2018.

Aminin natin - ang mga negosyo ay mas mabagal na gumalaw kaysa sa sektor ng cryptoasset, na mabilis na gumagalaw at kung minsan ay nakakasira ng mga bagay.

Naniniwala ako na ang 2018 ang magiging taon kung saan mangyayari ang isang watershed event: isang enterprise blockchain platform ang pumasa sa isang CISO (chief information security officer) audit at na-deploy sa loob ng firewall ng mga pangunahing institusyong pinansyal.

Nag-live ang Enterprise

Magiging "back to the suits" ang Consensus 2018.Aminin natin: ang kasuotan sa pinakamalaking kumperensya ng industriya ay naging isang magandang barometer ng kung ano ang HOT sa espasyo. Sa inaugural Consensus conference noong 2015, nangibabaw ang mga t-shirt ng Bitcoin sa madla. Noong 2016, nangibabaw ang mga business suit habang natuklasan ng mga banker ang espasyo. Noong 2017, ang nangingibabaw na kasuotan ay bumalik sa mga t-shirt, ngunit sa pagkakataong ito ay para sa Ethereum at ICO. Sa 2018, hinuhulaan ko na ito ay "back to the suits" dahil ang enterprise blockchain accomplishments ay muling mangibabaw sa mga headline ng sektor, ang mga late-followers ay mag-aagawan upang makahabol, at ang mga corporate treasurer ay dadalo nang maramihan.

Ang unang institutional BOND offering ay ibibigay sa isang blockchain sa US sa 2018. Ang mga Markets ng BOND , hindi mga Markets ng sapi, ay makikita ang unang mga seguridad sa antas ng institusyonal ng US na inisyu sa isang blockchain. Dahil ang kinakailangan ng regulasyon na mag-isyu ng mga securities sa form na "karapat-dapat sa deposito" (hindi direktang) ay hindi nalalapat sa mga Markets ng BOND , ang unang mga institusyonal na mga mahalagang papel na inisyu sa isang blockchain ay mga bono - isang bagay na hinulaan ko sa loob ng maraming taon. Sa 2018, naniniwala akong mangyayari ito sa wakas. Gayunpaman, ang paparating na salungatan sa pagitan ng mga pederal na batas ng securities na namamahala sa mga equities (na nag-iisip ng hindi direktang pagmamay-ari sa pamamagitan ng DTCC's Cede & Co.) at mga batas ng korporasyon ng estado (na nag-iisip na ang mga share ay direktang pagmamay-ari ng mga shareholder) ay hindi pa mangyayari sa 2018.

Walang bagong blockchain consortium ang mabubuo sa 2018. Kung ang 2017 ang taon ng pagbuo ng mga bagong consortium, ang 2018 ang magiging taon ng mga bilateral na proyekto. Ang mga blockchain ay mga network at samakatuwid ay nagdurusa sa kilalang problema sa manok at itlog - consortium muna at pagkatapos ay proyekto, o proyekto muna at pagkatapos ay consortium? Umiiral na ngayon ang mga consortium sa iba't ibang uri ng mga industriya, ngunit - hindi bababa sa ngayon - mas maraming aksyon ang nangyayari sa labas ng mga consortium kaysa sa loob ng mga ito.

Ang pag-aampon ng blockchain ng enterprise ay susulong nang higit pa sa mga incremental-type na paggamit sa produksyon, tulad ng pagbabahagi ng data, upang isama ang mga transformational na paggamit, tulad ng pag-iingat ng mga asset na pinansyal ng institusyon na umiiral lamang sa isang blockchain. Ito ay magliliwanag sa mga pagkakaiba sa kalidad sa pagitan ng mga platform -- at paghiwalayin ang mga desentralisado at nag-aalok ng mga benepisyo sa pagbabago mula sa mga T masyadong. Isang malaking agwat ang magbubukas sa 2018 sa pagitan ng mga "may" at "mga wala" sa enterprise blockchain.

Magiging consolidation year ang 2018 habang tumatanda ang sektor. Ang sektor ay dumating sa edad noong 2017, habang ang pag-aampon ay lumawak sa parehong Bitcoin at blockchain. Sa 2018, parehong lalakas at lalalim pa. At mga may-ari ng ari-arian ang buong mundo ay magsasaya.

Disclosure:Si Caitlin ay nagmamay-ari ng Cryptocurrency (Bitcoin, halos eksklusibo) at may equity investments sa Symbiont, Overstock.com at Payward, ang pangunahing kumpanya ng Kraken.

Larawan ng aso sa pamamagitan ng Shutterstock