Bakit Kailangan ng Bitcoin ang Fiat (At T Ito Magbabago sa 2018)

Si Tim Swanson ay ang direktor ng pananaliksik sa Post Oak Labs, isang kumpanya ng advisory ng Technology na nakabase sa US, at ang dating direktor ng pananaliksik sa distributed ledger Technology consortium R3.

Ang sumusunod na artikulo ay isang eksklusibong kontribusyon sa 2017 sa serye ng Review ng CoinDesk.

Isipin ang isang parallel na uniberso kung saan ang ekonomiya ng U.S. ay maaari lamang lumago sa $50 bawat 10 minuto na bumubuo ng $2.6 milyon lamang ng output kada taon. Na dahil sa isang hard-coded economic planning computer program, bawat apat na taon ang kita ng mga naninirahan dito ay sama-samang nabuo ay nahahati sa kalahati. Kaya noong siyam na taon, lumiit ang output nito at $12.50 bawat 10 minuto o $657,000 sa isang taon.

Ibig sabihin, hindi alintana kung gaano naging produktibo at may kasanayan ang lakas paggawa o kung gaano kalaki ang lakas ng paggawa, ang produktibong output sa U.S. ay nanatiling maayos at static na may tanging pagbabago (pababa sa kasong ito) na nagaganap isang beses lamang bawat apat na taon.

Ilang tao ang magboboluntaryong manirahan at magtrabaho sa "Upside Down" na mundong iyon?

Ang sitwasyong ito ay epektibong sumasalamin sa static, panloob na ekonomiya ng Bitcoin at marami pang ibang cryptocurrencies.

Halimbawa, sa mga network ng patunay ng trabaho tulad ng Bitcoin, ang marginal na produktibidad ng paggawa ay zero. Hindi mahalaga kung gaano karaming mga yunit ng paggawa ang idinagdag sa proseso ng pagbuo ng kita (pagmimina) dahil ang network ay palaging maglalabas ng parehong halaga ng output sa ekonomiya.

Ngayon, pagkatapos ng halos siyam na taon ng operasyon, ang Bitcoin network – mas mahusay na tinutukoy bilang Bitcoinland – ay bumubuo ng 12.5 bitcoins halos bawat 10 minuto. Anuman ang mga panlabas na kondisyon sa ekonomiya, ng demand, ang ekonomiya ng Bitcoinland ay bubuo ng humigit-kumulang 657,000 bitcoin bawat taon sa ikatlong panahon nito.

Habang ang mga paghahambing sa pinagsama-samang mga sukat tulad ng GDP at mga supply ng pera ay maaaring isang hindi perpektong pagkakatulad, ang katotohanan na ang pagpapalawak ng ekonomiya na sinusukat sa output ay maaaring - maliban sa isang tinidor at pagbabago ng panuntunan - hindi kailanman magbabago sa Bitcoin dahil sa hindi nababanat na supply ng barya ay masasabing nakapipinsala sa yunit ng account nito.

Ang sinadyang binalak na pagkakapareho ay madalas na pinupuri bilang isang "tampok na hindi isang bug," at maraming mahilig sa Cryptocurrency ang gustong mangarap kapag ang mga regulator at mga institusyong pampinansyal ng ating sariling mundo ay nawala, kinakain ng grey goo nanites pinondohan ng bitcoins.

Ngunit bago maabot ng mga bitcoiner ang kanilang Upside Down nirvana state, kailangan nilang lutasin ang pinagbabatayan ng hamon sa pagkalkula ng ekonomiya na kinakaharap ng kanilang sistema ng seguridad at lakas paggawa.

Ang kababalaghan ay simpleng ilarawan: halos walang kalahok sa Bitcoinland ang nagsasagawa ng mga kalkulasyon sa ekonomiya (tulad ng pagpepresyo) para sa anumang mga produkto o serbisyo sa mga cryptocurrencies tulad ng Bitcoin. Mayroong maraming mga dahilan para dito, kabilang ang talamak na pagkasumpungin.

O lalong mataas ($10+) mga bayarin sa transaksyon na nagreresulta sa pagdurugo ng mga mangangalakal (kahit ang kanilang sariling Cobra Commander kinikilala isyung ito).

Ngunit para sa artikulong ito, isantabi natin ang karaniwang talakayan ng mga pagbabayad at mga mangangalakal at sa halip ay tumuon sa paggawa.

Lakas paggawa

Kung ang Bitcoinland ay tinitingnan bilang sarili nitong sovereign (virtual) nation-state, ang tanging sahod na natatanggap ng sinumang katutubong kalahok bilang kapalit para sa anumang uri ng serbisyong ibinibigay ay kung ano ang binabayaran sa mga minero upang lutasin at "iboto" ang isang benign na problema halos isang beses bawat 10 minuto.

Mula sa pananaw ng network: ang mga developer, maintainer, administrator, enthusiasts, Twitter sock puppet, meme artisans, flame war veterans, self-appointed thought leaders, pumpers, hat wearers, ETC., ay lahat ay tinitingnan bilang mga dayuhang third party at makakatanggap lamang ng mga bitcoin pagkatapos na sila ay unang minted ng mga minero.

Tulad ng mga multinational na korporasyon (MNC) na may malalaking operasyon sa ibang bansa, ang mga minero ng mga network ng Cryptocurrency sa kabuuan ay hindi sinusukat ang kita na natatanggap nila sa mga tuntunin ng bitcoins (o iba pang discrete cryptocurrencies), ngunit sa halip ay sinusukat nila ang kanilang kita sa mga tuntunin ng "fiat" mula sa mga dayuhang Markets sa pananalapi , partikular na nagko-convert ng mga bitcoin sa lokal na fiat currency kung saan pisikal na naninirahan ang kanilang operasyon sa pagmimina.

Gayunpaman, hindi tulad ng mga MNC na kalaunan ay nagbabalik ng ilan o lahat ng kanilang kapital pabalik sa kanilang punong tanggapan, bukod sa isang pag-recycle ng mga barya sa mga ICO, karamihan sa mga kumpanyang nakatuon sa cryptocurrency ay nakadepende pa rin sa kung ano ang halaga ng foreign domestic income (FDI), regular na pag-iniksyon ng dayuhang kapital mula sa mga venture firm upang mapalago o kahit na sukatin ang mga valuation ng enterprise.

Ginagawa ito ng mga minero dahil ang unit ng account para sa fiat currency ay karaniwang stable at likido, para makapagbayad sila ng sahod sa kanilang mga empleyado, magbayad ng upa, gastos sa kuryente, buwis sa ari-arian, ETC. May mga eksepsiyon sa katatagan, tulad ng mga nakaplanong ekonomiya ng Venezuela at Zimbabwe na dumanas ng mga taon ng kaguluhang pampulitika, ngunit sa pangkalahatan, karamihan sa mga binuo bansa at maging ang mga umuunlad na bansa ay may medyo matatag na mga domestic na pera na may kaugnayan sa Bitcoinland.

At dahil hindi pa rin ginagamit ang Bitcoin bilang isang yunit ng account, ang lakas-paggawa nito (mga minero), ay umaasa sa isang third-party na reference na data upang maisagawa ang lahat ng mga kalkulasyon sa ekonomiya. Ibig sabihin, para tumpak na makalkula ni Bob ang minero kung dapat niyang dagdagan o bawasan ang pagkonsumo (at pamumuhunan) ng kapital, o upang masukat kung kumikita ang kanyang operasyon sa pagmimina, pinoproyekto ni Bob ang kita sa hinaharap batay sa isang yunit ng account na matatag, sa kasong ito, pera mula sa mga dayuhang Markets ng kapital .

Sa panahon ng Cold War mayroong isang biro sa akademya: na sakupin ng Unyong Sobyet ang mundo maliban sa New Zealand (ginamit ng ibang mga bersyon ang Switzerland bilang cut-out). Maiiwang mag-isa ang New Zealand dahil kailangan ng Politburo ang isang gumaganang merkado upang malaman ng mga Sobyet kung ano ang mga presyo sa merkado para sa mga kalakal at serbisyo.

Bagama't ang Bitcoinland ay maaaring umaakit ng malalaking halaga ng dayuhang kapital, ang mga minero ay patuloy na nangangailangan pa rin ng napaka-likido na over-the-counter (OTC) at mga spot exchange na denominado sa mga foreign currency dahil sa mga foreign currency na ito sila nagbabayad ng kanilang mga bill.

Sa kasong ito, sa kabila ng kanilang sariling mga depekto at mga problema, ang US, eurozone, Japan, South Korea, China at ilang iba pang mga bansa ay epektibong naninindigan para sa "New Zealand," kung kaya't ang mga pambansang pera at mga presyo sa mga bansang ito ay sumasalamin sa mga dinamikong kondisyon sa ekonomiya na magagamit ng mga minero ng Bitcoin bilang mga rate ng sanggunian sa kanilang mga projection sa pagkonsumo ng kapital.

Panghuling pangungusap

Sa 2018, tulad ng nakalipas na siyam na taon, ang mga minero ay aasa pa rin sa mga dayuhang Markets sa pananalapi para sa parehong matatag na pagpepresyo at pagkatubig. Kung ang umiiral na tradisyonal Markets sa pananalapi ay naging magulo at hindi matatag, ang mga minero ay hindi makakatuwirang magplano at maglaan para sa mga pamumuhunan sa hinaharap.

Halimbawa, ang hindi nakikitang mga gastos ng pagbuo ng hash para sa hypothetically stable na $20,000 Bitcoin ay magiging humigit-kumulang $13 bilyon sa kapital na natupok ng mga minero sa kanilang lahi na naghahanap ng upa.

At iyon ay ONE lamang proof-of-work coin. Kung may mga dramatic bouts ng volatility, o kahit isang pinalawig na bear market, ito ay maaaring magresulta sa mga pagkabangkarote tulad ng CoinTerra, HashFast o KNC na pinagdaanan dati, kahit na lampas iyon sa haka-haka ng artikulong ito.

Ironically, sa kabila ng lahat ng bluster, dahil ang mga Cryptocurrency ecosystem ay kulang ng a paikot FLOW ng kita, sila ay aasa pa rin sa mismong sistemang pinansyal na kanilang sinisiraan para sa pang-araw-araw na suporta at katatagan.

At habang mayroong maraming "stablecoin" mga proyektong inihayag at inilunsad noong nakaraang taon, halos lahat ng mga ito ay hindi lamang nakadepende sa mga komersyal na bank account, kundi pati na rin sa katatagan ng ekonomiya ng isang partikular na rehiyong pang-ekonomiya na nilalayon nilang paglingkuran.

Ang mga mahilig sa ideolohikal ay malamang na gumamit ng mga whataboutism at tumugon sa pamamagitan ng bitcoinsplaining: kung gaano karumaldumal na mga istatistika ang magse-censor sa iyong mabubuting transaksyon sa darknet market at na ang pagpapanatili ng mga network ng proof-of-work ay katumbas ng anumang gastos sa kapaligiran! Ngunit muli, iyon ay para sa isang snarky na artikulo sa ibang araw.

Empirically na may proof-of-work-based blockchains, ang lakas-paggawa at ang liquidity providers ay umaasa pa rin sa functional, mature na foreign capital Markets para ma-convert ang kanilang mga coins sa totoong pera. Marahil ay magbabago ito dahil mas maraming produkto sa pag-hedging, sa kagandahang-loob muli ng mga dayuhang Markets sa pananalapi, ay dinadala online.

Habang ang mga tradisyunal Markets sa pananalapi ay patuloy na iiral at lalago nang hindi kinakailangang umasa sa mga cryptocurrencies para sa makatwirang pagpepresyo ng domestic na aktibidad na pang-ekonomiya, sa 2018, tulad ng mga nakaraang taon, ang Bitcoinland ay ganap na umaasa sa katatagan ng mga dayuhang ekonomiya na nagbibigay ng data ng pagkatubig at pagpepresyo sa endogenous labor force ng Bitcoin.

Masyadong maraming macroeconomics Para sa ‘Yo?Ang CoinDesk ay tumatanggap ng mga pagsusumite para sa 2017 nito sa serye ng Review. Mag-email sa news@ CoinDesk.com upang sabihin sa amin ang iyong mga saloobin sa susunod na taon.

Baliktad na imahe ng mundo sa pamamagitan ng "Stranger Things" Facebook page