Shanghai Stock Exchange: Bagong Regulasyon na 'Mahalaga' para Malinaw na Daan para sa DLT

Ang Shanghai Stock Exchange (SSE), ONE sa pinakamalaking securities trading venue sa mundo sa pamamagitan ng market capitalization, ay tumitingin sa paggamit ng distributed ledger Technology (DLT) sa securities market.

Ang SSE ay naglathala ng isang pananaliksik papel noong Martes, na sinuri ang paggamit ng DLT sa iba't ibang yugto ng isang transaksyong panseguridad, tulad ng pre-trading customer registration, securities issuance and trading, at post-trading settlement.

Nagpatuloy ito sa pagbubuod ng ilang mahahalagang benepisyo ng paggamit ng DLT sa imprastraktura sa pananalapi ng China, tulad ng pagtaas ng kahusayan sa pag-aayos sa pamamagitan ng pagpapalit sa kasalukuyang modelo ng T+1, kung saan maaayos lamang ang isang transaksyon ONE araw ng negosyo pagkatapos maipatupad ang isang order.

Bilang ikaapat na pinakamalaking stock exchange sa mundo na may market cap na $5.12 trilyon noong Disyembre 2017, ang SSE ay isang non-profit na organisasyon na direktang pinangangasiwaan ng China Securities Regulatory Commission.

Sa pamamagitan ng mga sanggunian sa mga kasalukuyang gawa na nakatuon sa paksang isinagawa ng mga katapat nito sa iba pang mga Markets pinansyal gaya ng Hong Kong at Australia, tinukoy ng SSE ang dalawang potensyal na lugar sa ulat kung saan maaaring maging kapaki-pakinabang ang DLT sa China, na nagsasabi:

"Ang isang pangkalahatang pinagkasunduan sa buong mundo ay ang DLT ay magiging isang bagong rebolusyon para sa industriya ng pananalapi. Ang mga unang kaso ng paggamit ng aplikasyon ay ang over-the-counter na pagpapalabas at pangangalakal ng mga securities, pati na rin ang order book post-trading settlement."

Iyon ay sinabi, ang pananaliksik na papel ay nagmungkahi na ang isang potensyal na pag-deploy ng DLT sa Chinese stock exchange ay maaari pa ring harapin ang isang serye ng mga hadlang sa regulasyon, dahil ito ay salungat sa kasalukuyang sentralisadong sistema ng pagpaparehistro at pag-aayos.

Halimbawa, ang SSE ay kasalukuyang gumagamit ng isang third-party na tagapamagitan bilang tagapag-ingat at para sa pag-aayos ng mga transaksyon pagkatapos ng pangangalakal, ngunit ang paggamit ng DLT sa panimula ay maaaring maalis ang sistemang iyon. Para magawa iyon, kailangan ng merkado ng bagong legal na balangkas na inisyu ng mga regulator at ahensya ng sentral na pamahalaan.

Ang may-akda ng papel ay nagtapos:

"Dapat na umangkop ang regulasyon sa umuusbong Technology. Iminumungkahi namin na ituring ng mga regulator ang paksa ng DLT bilang isang mahalagang lugar ng pag-aaral sa pasulong ... upang makabuo ng matatag na balangkas ng regulasyon para sa pagtanggap ng pagbabago sa pananalapi."

Shanghai Stock Exchange larawan sa pamamagitan ng Shutterstock