Kailan Bitcoin ETF? Hindi Sa Malapit na Panahon, Ngunit Siguro sa 2020

Sa unang pagkakataon sa loob ng mahigit isang taon, walang aktibong Bitcoin exchange-traded fund (ETF) na mga panukala na nakabinbin sa US Securities and Exchange Commission (SEC).

Ang money manager na si VanEck, ang financial services firm na SolidX at Cboe BZX Exchange ay nag-withdraw ng isang pinaka-inaasahang panukala noong Martes, na binanggit ang isang patuloy na pagsasara ng gobyerno ng U.S. bilang dahilan. Ang panukala, na unang inihain noong Hunyo, ay nahaharap sa huling deadline ng Pebrero 27 para sa pag-apruba o pagtanggi. Dahil sa pagsasara, maraming eksperto sa batas ang inaasahan na tatanggihan ng SEC ang panukala sa halip na hayaan itong maaprubahan bilang default.

Sinabi ng CEO ng VanEck na si Jan van Eck na ang mga kumpanya ay "muling mag-file at muling makisali sa mga talakayan" sa SEC kapag natapos ang pagsasara, hindi siya nagbigay ng timeline kung kailan ito maaaring mangyari. At sa katunayan, hindi malinaw kung kailan muling magbubukas ang gobyerno - habang nakatakda ang Senado ng U.S bumoto sa dalawang magkaibang panukalang batas na posibleng muling buksan ang gobyerno, ni bill ay hindi pumasa.

Ang ibang mga kumpanya ay nag-aalangan din na mag-file para sa isang Bitcoin ETF habang ang regulator ay nasa isang estado ng limbo. Inanunsyo ng Bitwise Asset Management ang intensyon nitong mag-file para sa isang pondo sa NYSE Arca mas maaga sa buwang ito, at habang isinumite ng NYSE Arca ang kinakailangang panukala sa pagbabago ng panuntunan, hindi pa nai-publish ng SEC ang dokumento para sa pagsusuri sa Federal Register.

Ang mga tagapagtaguyod ng pondo ay umaasa na ang isang regulated Bitcoin ETF, kapag naaprubahan, ay magdadala ng mga bagong mamumuhunan, na magpapalakas ng pagkatubig ng bitcoin at potensyal na kahit na pumping ang presyo nito.

Anumang araw ngayon?

Mayroon ding siyam na iba't ibang panukala sa pagbabago ng panuntunan para sa mga ETF na nasa isang estado ng limbo.

Ang mga panukala, na isinampa ng ProShares, Direxion at GraniteShares, ay tinanggihan noong nakaraang taon ng kawani ng SEC, na nagbanggit ng mga alalahanin tungkol sa pagmamanipula ng merkado ng Bitcoin . Ngunit ang pagrepaso sa desisyong iyon ng komisyon ay tinawag para sa susunod na araw.

Gayunpaman, habang ang SEC ay dapat manatili sa mahigpit na mga deadline kapag unang sinusuri ang isang panukala sa pagbabago ng panuntunan, walang ganoong mga deadline para sa isang pagsusuri, sinabi ng abogado na si Jake Chervinsky sa CoinDesk. Ang mga pagsusuring ito ay tumagal kahit saan mula sa anim hanggang 16 na buwan sa nakaraan, ngunit sinuspinde rin habang sarado ang SEC.

Samakatuwid, ang isang desisyon sa alinman sa siyam na panukalang ito ay maaaring mangyari sa sandaling muling buksan ang gobyerno, o maaari itong magtagal ng ilang buwan o kahit, sa teorya, mga taon.

Kislap ng pag-asa

Posible na ang isang ETF ay maaari pa ring maaprubahan sa pagtatapos ng taon, sinabi ni Chervinsky sa CoinDesk sa pamamagitan ng email, bagaman idinagdag niya na ito ay "magdedepende sa (1) kapag ang panukala ng ETF ay isinampa at (2) ang estado ng mga Bitcoin Markets kapag ang SEC ay gumawa ng desisyon nito."

Sa sandaling maihain ang isang panukala, may 240 araw ang SEC para aprubahan o tanggihan ito, kung gagawin ng regulator ang bawat extension na pinapayagan sa ilalim ng batas. Dahil dito, ang anumang panukalang inihain sa pinakahuling Mayo 5, 2019 ay mangangailangan ng pinal na desisyon bago ang Disyembre 31, ipinaliwanag ni Chervinsky.

Idinagdag niya na siya ay "magugulat" kung hindi bababa sa ONE panukala ang hindi nai-publish sa loob ng panahong iyon.

"Ang tanong ay kung ang mga Bitcoin Markets ay sapat na gulang bago ang SEC ay gumawa ng desisyon nito upang sapat na matugunan ang lahat ng mga isyu na pumatay sa mga panukala ng ETF sa nakaraan, tulad ng pagpapahalaga, pagkatubig, pag-iingat, at pagmamanipula sa merkado," sabi ni Chervinsky, na nagtapos:

"Sa aking pananaw, lubos na posible na ang isa pang [10] buwan ng pag-unlad sa Cryptocurrency ecosystem ay maaaring sapat na upang sa wakas ay matiyak ang pag-apruba ng isang Bitcoin ETF."

Tala ng editor: Ang nakaraang bersyon ng kuwentong ito ay hindi tumpak na inilarawan ang katayuan ng panukalang Bitwise.

Jan Van Eck sa Consensus: Invest 2018, larawan mula sa archive ng CoinDesk