Sinira ng Utak ng Fed ang Mga Pagsasaalang-alang sa Policy ng CBDC, Nakikita ang Pagbaba ng Presyo sa Hinaharap

Ang mga digital na pagbabayad at ang paglaki ng pribadong pera ay dalawang salik na tumutulong sa pagpapataas ng pagtuon sa mga sentral na bangkong digital na pera (CBDC), sabi ng Federal Reserve Governor Lael Brainard.

Ang isang bilang ng mga pagsasaalang-alang sa Policy ay nananatili bago masuri ng US ang pag-isyu ng isang digital na dolyar, aniya, nagsasalita sa CoinDesk's Pinagkasunduan 2021 noong Lunes. Kabilang sa mga ito ang: pagpepreserba ng access sa “safe central bank money,” pagtaas ng financial inclusion, pagbabayad at kahusayan sa clearing, pagbabawas ng cross-border frictions, pagpupuno sa mga deposito sa bangko at pagprotekta sa parehong financial stability at personal Privacy.

"Naniniwala ako na sa konteksto kung saan pinananatili natin ang papel ng ligtas na pera ng sentral na bangko bilang isang pundasyon para sa sistema ng pagbabayad, mayroong maraming puwang para sa kumpetisyon at pagbabago upang umunlad," sabi niya.

Bagama't pinuri ni Brainard ang pagbabago, sinabi niya na ang anumang balangkas ng regulasyon ay dapat umunlad at maibahagi sa iba't ibang ahensyang may hurisdiksyon sa sektor ng digital asset. Dagdag pa, sinabi niya na ang U.S. ay dapat tumulong sa pagbuo ng mga pamantayan sa paligid ng mga cross-border na sistema ng pagbabayad, na maaaring ibigay ng mga CBDC.

"Sa tingin ko ang ilang mga cryptocurrencies ay ibang-iba, sa ilang mga kaso, mula sa mas tradisyonal na mga asset sa pananalapi," sabi niya.

Sa inihandang pahayag, sinabi niya na ang distributed ledger Technology ay maaaring magpababa ng mga gastos, ngunit ang mga digital asset ay nagdudulot din ng mga panganib sa cybersecurity, Privacy at mga alalahanin sa money laundering.

Ang matagal nang pampublikong opisyal, na nagsilbi sa U.S. Treasury Department bago ang kanyang tungkulin sa sentral na bangko, ay nagbabala sa mga regulator na bigyang-pansin ang digital-asset space sa loob ng maraming taon, bago pa man magsimulang kumilos ang maraming ahensya sa industriya.

Inihayag ni Brainard noong 2020 na ang Boston branch ng Fed ay nagsasaliksik ng mga central bank digital currencies (CBDC) gamit ang MIT Digital Currency Initiative. Ang sangay ay inaasahang maglalathala ng una nitong ulat sa pananaliksik na ito sa huling bahagi ng tag-init.

"Hindi tulad ng mga currency ng fiat ng central bank, ang mga stablecoin ay walang status na legal na malambot," sabi ni Brainard sa talumpati noong Lunes. "Depende sa pinagbabatayan na mga kaayusan, maaaring ilantad ng ilan ang mga consumer at negosyo sa panganib."

Nagbabala din si Brainard na ang paglaki ng mga pribadong pera ay maaaring makapinsala sa sistema ng pagbabayad ng U.S., na kung saan ay magtataas ng mga gastos para sa mga negosyo o sambahayan.

Inihalintulad niya ang panganib na ito sa mga aktibidad ng wildcat banking noong ika-19 na siglo sa U.S., nang ang mga pribadong entidad ay naglabas ng kanilang sariling papel na pera. Ang panahon ay nauugnay sa kawalan ng kakayahan at pandaraya, aniya.

"Hindi halata na ang mga bagong anyo ng pribadong pera na tumutukoy sa fiat currency, tulad ng mga stablecoin, ay maaaring magdala ng parehong antas ng proteksyon gaya ng mga deposito sa bangko o fiat currency," aniya.

Public-private partnership

Plano ng Federal Reserve Bank of Boston na i-publish ang una nitong puting papel na nagdedetalye sa pananaliksik nito sa mga digital na pera ng sentral na bangko ngayong tag-init, kinumpirma ni Brainard.

"Ang Federal Reserve Bank ng Atlanta ay naglulunsad ng isang pampublikong-pribadong sektor na pakikipagtulungan bilang isang Espesyal na Komite sa Pagsasama ng mga Pagbabayad upang matiyak na ang mga populasyon na nakabatay sa pera at mahihinang mga populasyon ay maaaring ligtas na ma-access at makinabang mula sa mga digital na pagbabayad," sabi ni Brainard, na tumutukoy sa isang anunsyo na ginawa ng sangay ng sentral na bangko noong unang bahagi ng buwang ito.

Katulad nito, sinusuri ng Federal Reserve Bank of Cleveland kung paano mapapalakas ng CBDC ang pagsasama sa pananalapi.

Read More: Dalio, Brainard, Lummis: Ang Iyong Gabay sa Unang Araw sa Consensus 2021

Tutukuyin ng pagsisikap na ito ang iba't ibang feature at approach na maaaring magbigay-daan sa mga taong naka-lock out sa mga tradisyonal na serbisyo sa pananalapi na ma-access ang mga ito, aniya.

Bilang tugon sa isang tanong mula sa moderator at CoinDesk Chief Content Officer na si Michael Casey, sinabi ni Brainard na binibigyang-pansin niya kung paano gumagawa ang ibang mga bansa tulad ng China ng kanilang sariling mga CBDC.

"Ang pagpapalabas ng CBDC sa ONE hurisdiksyon ... ay may potensyal na magkaroon ng makabuluhang epekto sa buong mundo," sabi niya. "At kaya napakahalaga para sa amin na Social Media ang pag-unlad ng maraming sentral na bangko sa CBDCs."

Mga pribadong pera

Nagbabala din si Brainard na ang paglaki ng mga pribadong pera ay maaaring makapinsala sa sistema ng pagbabayad ng U.S., na kung saan ay magtataas ng mga gastos para sa mga negosyo o sambahayan.

"Hindi tulad ng mga pera sa fiat ng central bank, ang mga stablecoin ay walang legal na katayuan sa tender. Depende sa pinagbabatayan na mga kaayusan, maaaring ilantad ng ilan ang mga mamimili at negosyo sa panganib," sabi ni Brainard sa talumpati noong Lunes.

Inihalintulad niya ang panganib na ito sa mga aktibidad ng wildcat banking noong ika-19 na siglo sa U.S., nang ang mga pribadong entidad ay naglabas ng kanilang sariling papel na pera. Ang panahon ay nauugnay sa kawalan ng kakayahan at pandaraya, aniya.

Read More: State of Crypto: Kilalanin si Lael Brainard, ang CBDC Champion ng Fed

"Hindi halata na ang mga bagong anyo ng pribadong pera na tumutukoy sa fiat currency, tulad ng mga stablecoin, ay maaaring magdala ng parehong antas ng proteksyon gaya ng mga deposito sa bangko o fiat currency," aniya.

Nagbabala rin ang pampublikong opisyal na mayroong mga makasaysayang panganib sa mga pribadong pera.

"Sa palagay ko sa isang mundo kung saan ang mga mamimili at negosyo ay nagpapanatili ng access sa isang paraan ng ligtas na pera ng sentral na bangko bilang bahagi ng digital ecosystem na iyon, sa katunayan ay makikita natin ang mas malaking kumpetisyon," sabi niya. "At iyon ay isang magandang bagay, ito ay magandang makita ang isang mas dinamiko, mas makabagong pundasyon ng sistema ng pagbabayad, isang ligtas na pundasyon na maaaring magbigay ng mas malaking pagkakataon para sa mga kalahok ng pribadong sektor na magbago."

Mga alalahanin sa inflation

Tinugunan din ni Brainard ang kamakailang data ng inflation mula sa ulat ng Consumer Price Index (CPI) ng Abril, na nagpakita ng 4.2% na pagtaas sa mga presyo mula noong Abril 2020.

Binigyang-diin ng gobernador ng Fed na ang mga bottleneck ng supply chain at mga base effect ay itinutulak ang pagtaas ng taon-taon na mga numero ng inflation, at ang mas mataas na mga numero ng inflation ay inaasahan mula sa isang hindi pa naganap na "pagtaas ng demand" dahil pinapayagan ng mga pagbabakuna ang mga Amerikano na lumahok sa mga aktibidad bago ang pandemya.

"Inaasahan ko na ang mga presyur sa presyo na nauugnay sa muling pagbubukas at mga bottleneck ay humupa sa paglipas ng panahon," sabi ni Brainard. "Ang isang mahalagang bahagi ay ang mas matagal na mga inaasahan sa inflation ay napakahusay na nakaangkla."

Read More: Nag-eeksperimento ang Federal Reserve Gamit ang Digital Dollar

Habang ang mga deflationary pressure na naging sanhi ng ekonomiya na makaligtaan ang mga target ng inflation ng Fed sa loob ng maraming taon ay maaaring magbago, ang isang bagong "inflation dynamic" ay lilitaw sa paglipas ng panahon, idinagdag ni Brainard.

"Kung nakita natin ang inflation sa itaas ng ating mga layunin na patuloy ... mayroon tayong mga tool at karanasan upang malumanay na gabayan ang inflation pabalik sa target," sabi ni Brainard. " ONE dapat magduda sa aming pangako na gawin iyon."

I-UPDATE (Mayo 24, 2021, 14:15 UTC): Na-update na may karagdagang konteksto.