Ang Mga Produktong Ito ba ay Makakaapekto sa Volatility Beast ng Crypto?

Ngayon na ang mga tagapayo ay may ilang mga pamamaraan para sa pag-access ng mga cryptocurrencies at iba pang mga digital na asset kasama at sa ngalan ng kanilang mga kliyente, ang mga asset manager ay naglulunsad ng mga inobasyon upang mag-alok ng magkakaibang pag-access sa Crypto.

Gayon din ito sa kamakailang inilunsad na mga produkto ng Crypto na hindi lamang nagbibigay ng access sa paggalaw ng presyo ng token sa isang wrapper ng produkto na naninirahan sa US, ngunit nag-aangkin din na nag-aalok ng built-in na pagbabawas ng panganib. Dalawang ganoong produkto – ang ONE mula sa CBOE Vest, ang isa ay mula sa THOR Financial Technologies katuwang ang separately managed account (SMA) provider na Eaglebrook Advisors –gumagamit ng mga teknikal na signal para mag-trade in at out sa Crypto o Crypto futures sa ngalan ng kanilang mga investor.

Ang artikulong ito ay orihinal na lumitaw sa Crypto para sa Mga Tagapayo, lingguhang newsletter ng CoinDesk na tumutukoy sa Crypto, mga digital na asset at sa hinaharap ng Finance. Mag-sign up dito upang matanggap ito tuwing Huwebes.

"Sa ngayon ang pinakamalaking kuwento ay ang pag-access lamang sa espasyong ito, ngunit ang ONE sa mga hamon, lalo na para sa mga propesyonal na nagbibigay ng mga ari-arian sa espasyo, ay ang matinding pagkasumpungin," sabi Karan Sood, ang CEO ng CBOE Vest. "Ang pangmatagalang average na pagkasumpungin ng Bitcoin ay kulang lamang sa 100%."

Ang solusyon sa mutual fund

Noong Oktubre, inilunsad ng CBOE Vest ang Bitcoin Strategy Managed Volatility Fund (ticker: BCTVX), isang mutual fund na namumuhunan sa Bitcoin futures, inaalis ang pangangailangan para sa a Bitcoin wallet.

Ang diskarte ng CBOE Vest ay naglalayong mag-alok ng ilang pagbabalik na nauugnay sa bitcoin habang kinokontrol ang pagkasumpungin sa pamamagitan ng paglalaan sa isang bagay na may cash-like return sa panahon ng mga drawdown.

"Ang aming diskarte, sa pinakasimpleng nito, ay maghahangad na baguhin ang pagkakalantad sa Bitcoin futures bilang tugon sa pagkasumpungin na naranasan ng Bitcoin futures," sabi ni Sood. "Kung mataas ang volatility, babawasan ng pondo ang exposure nito sa Bitcoin futures. Kung mababa ang volatility, tataas ng pondo ang alokasyon nito. Kaya isa itong dynamic na alokasyon sa Bitcoin futures na inaayos araw-araw."

Ang CBOE Vest ay may ilang produkto na nagbibigay ng katulad na pagkakalantad na nababagay sa panganib sa iba't ibang mga wrapper ng produkto at klase ng asset.

Isang sagot ng SMA

Ang pakikipagsosyo ng THOR sa Eaglebrook ay isinama ang mga algorithm ng kalakalan nito sa mga SMA na nag-aalok sa mga tagapayo ng direktang access sa Bitcoin at iba pang mga digital na asset na gaganapin offline sa malamig na imbakan sa Gemini Trust. Kinokontrol ng mga algorithm ng THOR ang volatility at ang Technology nito ay nagbibigay-daan sa naka-streamline na onboarding ng kliyente, pagpapatupad ng trading, rebalancing, portfolio at pag-uulat ng buwis.

Ang diskarte, na inilunsad noong Nobyembre 2021, ay inilipat mula sa Bitcoin sa $62,000 tungo sa 100% na posisyon sa cash, na pinaliligtas sa mga mamumuhunan nito ang karamihan sa pagbaba ng presyo ng token, sabi ni Brad Roth, tagapagtatag ng THOR Financial Technologies.

"Ginagamit namin ang aming Technology tulad ng ginagawa namin sa mga equities, sa ngayon kapag nakakuha kami ng volatility signal, magko-convert kami sa isang cash-like na posisyon," sabi ni Roth. "Sa ngayon, ginagawa ng aming kliyente ang ibig nitong gawin. Noong kamakailang drawdown, nakaupo lang kami doon nang patag."

Inilunsad ang THOR noong nakaraang taon at lumaki ito sa mahigit $1 bilyon sa mga asset under administration (AUA) sa mga modelong portfolio nito.

Habang ang CBOE Vest ay nagtatayo ng mga produkto na naka-target sa mga propesyonal sa pananalapi, sinabi ni Sood na sa ngayon karamihan ng interes sa mga produkto ng plain-vanilla Bitcoin futures ay mula sa mga self-directed investors.

Ang mga propesyonal sa pananalapi ay may higit na pangangailangan - at pagpapahalaga - para sa mga kinokontrol na sasakyan sa pamumuhunan tulad ng exchange-traded funds (ETF) at mutual funds, sabi ni Sood, dahil mas malamang na umangkop ang mga ito sa mga kinakailangan sa pinakamahusay na interes kung saan madalas silang nakatali.

"Mayroong iba pang mga hamon para sa mga tagapamagitan dahil pinamamahalaan nila ang mga asset na ito sa isang multi-asset portfolio, at walang lumapit sa paghahatid ng uri ng pagkasumpungin - o, ayon sa kasaysayan, ang uri ng mga pagbabalik - na naihatid ng Bitcoin ," sabi ni Sood. "Iisipin mo na karamihan ay gustong mag-alok sa mga kliyente ng sapat na access sa Bitcoin upang ang mga pagbabalik ay ilipat ang karayom ​​bilang isang portfolio, ngunit madalas na magreresulta ito sa pagtanggap ng isang tiyak na halaga ng pagkasumpungin din."

Ngunit laganap ang pag-aalinlangan

Ang ilang mga practitioner sa negosyong crypto-for-advisors ay nag-iingat sa naturang mga diskarte sa pagpapagaan ng panganib.

"T ko sasabihin na sila ay isang masamang ideya," sabi ni Dan Eyre, ang CEO ng BITRIA, isang firm na nagbibigay ng access sa mga tagapayo sa mga cryptocurrencies sa ngalan ng kanilang mga kliyente. (Ang BITRIA ay na-rebranded mula sa BlockChange huling bahagi ng nakaraang taon.) "Ang paraan ng pagtingin ng karamihan sa mga mamumuhunan sa mga digital na asset ay bilang isang pamumuhunan na maaari nilang gawin na nag-aalok ng isang napakalakas na pagtaas, ngunit din ng maraming panganib sa pagkasumpungin."

Iminumungkahi ni Eyre na ang mga mamumuhunan lamang direktang humawak ng mga cryptocurrency sa halip.

"Kung titingnan mo ang anumang dalawang taon mula nang lumitaw ang digital asset ecosystem, walang panahon kung saan kung hawak mo ang pamumuhunan ay mawawalan ka ng pera dito," sabi niya. "Ang karamihan sa mga aktibong na-trade na diskarte sa pagpapagaan ng panganib ay T talaga lumalampas sa paghawak lamang ng isang pamumuhunan. Oo, nakikita natin ang maraming pagkasumpungin, ngunit ayos lang iyon dahil karamihan sa mga ito ay baligtad na pagkasumpungin. Kung susubukan mong tumawag sa itaas at ibaba, kahit na sa pamamagitan ng isang algorithm, maaari kang makaligtaan sa ilang bagay habang bumubuo ng isang malaking singil sa buwis."

Ang Sarson Funds, isang Crypto asset manager at education provider para sa mga advisors, ay naglunsad ng sarili nitong mga produkto sa pagpapagaan ng panganib.

Si John Sarson, ang CEO ng kumpanya, ay nagpahayag ng kritisismo sa mga diskarte sa pangangalakal sa pagbabawas ng panganib bilang sobrang kumplikado.

"Ang Wall Street ay T magiging Wall Street kung T ito kukuha ng isang direktang pamumuhunan at pagtatangka na i-wrap ito sa maraming iba't ibang mga pakete 'upang matugunan ang mga pangangailangan ng mamumuhunan,'" sabi ni Sarson. "Bagama't ang ilan sa mga produktong ito ay magkakaroon ng katuturan, ang iba ay magiging mas makatuwiran para sa nag-isyu kaysa sa gagawin nila para sa kliyente. Maaaring gumana minsan ang mga programang pamumuhunan na nagmula sa algorithm, at sa ibang mga pagkakataon ay halos tiyak na mabibigo ang kanilang mga gumagamit. Sa Sarson Funds, naniniwala kami na ang paggamit ng mga programa sa pagsulat ng tawag na may mga volatility-adverse na mamumuhunan sa Bitcoin ay may malaking kahulugan."

Ang programa ng pagsulat ng tawag ni Sarson, na pinaka-kilalang itinatampok sa diskarte nito sa Crypto & Income, ay gumagamit ng pagkasumpungin ng Crypto upang lumikha ng buwanang kita gamit ang mga sakop na tawag. Ang income stream na iyon ay nakakatulong na buffer laban sa pababa o patagilid Markets.

Nagsusulong din si Eyre para sa pangunahing pagsusuri sa mga digital asset para sa mga mamumuhunan na naghahanap ng karagdagang alpha.

"May isang magandang pagkakataon na ang pundamental na pagsusuri ay magsasagawa ng teknikal na aktibong kalakalan sa karamihan ng mga kaso, ngunit kung gusto mong gumawa ng aktibong pangangalakal, may mga hedge fund na maaari mong puntahan na gawin iyon nang mas mahusay kaysa sa iba," sabi niya. "Kung talagang sinusubukan mong limitahan ang panganib ng pagkasumpungin, kung ang kliyente ay labis na nag-aalala, marahil ang mga digital na asset ay T para sa kanila. Walang mali doon."

Habang pinapaboran ni Sarson a covered-call diskarte, kinilala niya na may puwang para sa iba't ibang diskarte sa pagpapagaan ng panganib sa espasyo.

“Para sa mga mamumuhunan na kung hindi man ay tinitingnan ang Cryptocurrency bilang 'masyadong mapanganib,' ang mga produktong ito ay nagdaragdag ng malaking halaga sa pamamagitan ng pamamahala sa panganib at pagdadala ng kliyente sa umuusbong na klase ng asset na ito," sabi ni Sarson.