Bitcoin, Hindi Ether, Bumubuo ng Dominance sa Crypto Market Bago ang Pag-upgrade ng Ethereum sa Shanghai

Ang Ethereum ay lubos na inaasahan Pag-upgrade ng Shanghai, na tinatawag ding Shanghai-Capella hard fork, ay nakatakdang mangyari sa Miyerkules, kung saan magkakaroon ng access ang mga user sa $31 bilyong halaga ng eter (ETH) staked sa blockchain mula noong Disyembre 2020.

Ang pag-upgrade ay malawak na pinapurihan bilang pangmatagalang bullish para sa katutubong token ng Ethereum. Gayunpaman, Bitcoin (BTC), hindi ang ether, ang nangunguna sa mas malawak na merkado ng Crypto at nagiging mas nangingibabaw habang papalapit ang pag-upgrade.

Ang dominance rate ng Bitcoin, na sumusukat sa pinakamalaking bahagi ng cryptocurrency sa kabuuang market valuation ng crypto, ay tumaas sa 48.5% noong unang bahagi ng Martes, ang pinakamataas mula noong Hulyo 2021, ayon sa data na sinusubaybayan ng charting platform na TradingView. Ang sukatan ay tumaas ng 15% ngayong taon.

Nananatiling stagnant sa pagitan ng 19% at 20% ang dominasyon ng Ether. Kumpara iyon sa pagtaas sa 21% mula sa 14% sa mga linggo bago ang pag-upgrade ng software noong Setyembre na kilala bilang ang Pagsamahin. Pinalitan ng technological overhaul na iyon ang at-the-time na energy-intensive proof-of-work na mekanismo ng Ethereum sa pag-verify ng mga transaksyon sa isang proof-of-stake sistema at itakda ang entablado para sa Shanghai. staking nagsasangkot ng pagdedeposito ng mga barya sa blockchain upang palakasin ang seguridad ng network at i-verify ang mga transaksyon bilang kapalit ng mga gantimpala.

Ang pag-iingat ng mamumuhunan sa pagpepresyo ng ether bago ang Shanghai ay nagmumula sa ilang mga kadahilanan, kabilang ang mga alalahanin na ang mga token na na-unlock pagkatapos ng pag-upgrade ay dadagsa sa merkado at mga isyu sa regulasyon.

"Ang pag-upgrade ng Shanghai ay magbubukas ng higit sa 18 milyong ether staked mula noong huling bahagi ng 2020. Ang merkado ay nag-aalala na ang pag-unlock ay maaaring magdulot ng isang sell-off, na magdulot ng kawalan ng katiyakan sa merkado," sinabi ni Griffin Ardern, isang volatility trader sa Crypto asset-management firm na Blofin, sa CoinDesk.

Habang ang pag-upgrade ay magbubukas ng higit sa 18 milyong ETH, lamang bahagyang pag-withdraw ng 1.1 milyong ETH – ang mga coin na nakuha bilang staking rewards – ay maaalis kaagad.

Ang mga analyst ay mayroon kamakailan sinabi na ang mga partial withdrawal ay kukuha ilang araw upang iproseso at ang nagresultang presyon ng pagbebenta ay malamang na hindi makabuluhan.

"Kung ang lahat ng bahagyang pag-withdraw ay sinubukan pagkatapos lamang ng Shapella fork (na tila napaka-imposible), aabutin ng apat at kalahating araw para makapasok sa merkado ang mga kita ng ETH na ito," sumulat si Lucas Outumuro, pinuno ng pananaliksik sa IntoTheBlock, sa isang tala na inilathala noong Biyernes.

Ayon kay Outumuro, ang buong pag-withdraw na kumakatawan sa karamihan ng ETH staked ay magtatagal.

"Aabutin ng humigit-kumulang 100 araw para lumabas ang isang-katlo ng mga validator kung susubukan nilang lahat na lumabas nang sabay-sabay, na isinasalin sa $80-$100M na halaga ng ETH na na-withdraw bawat araw. Ito ay bubuo ng humigit-kumulang 1% ng pang-araw-araw na dami ng kalakalan ng ETH, kahit na hindi malamang na lahat ng mga withdrawal ay ibebenta," sabi ni Outumuro.

Ang merkado, gayunpaman, ay T kumbinsido, tulad ng nakikita mula sa hindi magandang pagganap ng ether na may kaugnayan sa Bitcoin at ether put options, o mga bearish na taya, pagguhit ng mas mataas na presyo kaysa sa mga opsyon sa tawag.

Ang mga alalahanin sa regulasyon ay malamang na tumitimbang din sa mga mamumuhunan. Noong Pebrero, ang U.S. Securities and Exchange Commission diumano na ang mga serbisyo ng Ethereum staking na inaalok ng mga sentralisadong palitan ay katumbas ng pagbebenta ng mga hindi rehistradong securities sa US

"Ang ETH ay nahaharap sa medyo mas mataas na mga panganib sa regulasyon. Ang SEC ay paulit-ulit na nagsasaad na ang ETH ay isang seguridad sa halip na isang kalakal, na naiiba sa Opinyon ng CFTC at nangangahulugan ng karagdagang panganib, kaya ang mga mamumuhunan ay maliwanag na mas gusto ang BTC," sabi ni Ardern, na tumutukoy sa Commodity Futures Trading Commission, ang ahensya ng US na kumokontrol sa futures market.

Panghuli, ang kamakailang kawalang-tatag ng sektor ng pagbabangko sa US at ang nagresultang matalim na muling pagpepresyo ng mga inaasahan sa rate ng interes na mas mababa sa buong mundo ay nakinabang sa Bitcoin. Ang Cryptocurrency ay umunlad bilang isang macro asset sa nakalipas na tatlong taon at may kasaysayan ng pagguhit ng mga safe-haven na bid sa panahon ng mga krisis sa pagbabangko.

"Nabawi ng BTC ang store-of-value narrative pagkatapos mabigo ang maraming bangko sa US noong kalagitnaan ng Marso. Simula noon, tumataas ang dominasyon ng BTC," sabi ng Crypto analyst at trader na nakabase sa Dubai na si Ritika Malik. Ang antas ng dominasyon ay nasa "multiyear resistance" na ngayon na nilimitahan ang nakabaligtad sa nakaraan, ibig sabihin, ang ether at iba pang mga barya ay malapit nang madaig ang Bitcoin, sabi ni Malik.

"Sa pamamagitan ng pag-aalala, ang merkado ay aktwal na 'nagpepresyo sa' anumang selling pressure na malamang na makuha natin mula sa Shanghai hard fork at ang pag-upgrade ay maaaring aktwal na maging isang 'buy-the-news' na kaganapan," dagdag niya. " Ang chart ng dominasyon ng BTC ay nasa multiyear resistance pati na rin ang pagsasalita namin. Ang lahat ng mga bituin ay nakahanay para sa isang pag-ikot sa ETH."