Dumadagsa ang mga Institusyon sa Ether Pagkatapos Mag-upgrade ng Shapella

Ipinatupad ng Ethereum ang lubos na inaasahan Shapella hard fork, na kilala rin bilang pag-upgrade ng Shanghai, noong Abril 12, binabawasan ang panganib ng pag-staking sa katutubong token ng blockchain, ether (ETH), sa pamamagitan ng pagpayag sa mga withdrawal ng mga naka-lock na barya sa kalooban. Ang pivotal na kaganapan ay nagpasigla sa interes ng institusyon sa pangalawang pinakamalaking Cryptocurrency ayon sa halaga ng merkado.

Mula noong Abril 10, ang bilang ng mga aktibo, o bukas, mga kontrata ng ether futures na kalakalan sa Chicago Mercantile Exchange (CME) ay tumaas ng 39% hanggang 6,248, ayon sa opisyal na datos. Sa mga tuntunin ng dolyar ng US, ang bukas na interes ay tumaas ng higit sa 70% hanggang $633 milyon. Ang tally ay umabot sa 12-buwan na mataas na $675 milyon noong Biyernes, Coinglass data show. Ang bawat kontrata ay may halaga na 50 ETH at sinipi sa US dollars bawat 1 ether.

Karaniwang mga institusyon mas gusto mga regulated na produkto tulad ng CME futures na nagbibigay-daan sa kanila na magkaroon ng exposure sa mga digital na asset nang hindi pagmamay-ari ang mga ito. Dahil dito, ang CME futures na nakatali sa ether at Bitcoin ay malawak na itinuturing na proxy para sa aktibidad ng institusyon.

"Ang bahagi ng merkado ng CME ay lumago habang ang mga institusyon ay napilitang suriin ang pagkakalantad sa kredito na pinagbabatayan ng kanilang collateral sa mga Crypto native exchange," sabi ni Jeff Anderson, isang Crypto trader at ang dating punong opisyal ng pamumuhunan sa Folkvang Trading. "Ang aktibidad na nakapalibot kay Shapella ay naglatag nito nang may bukas na interes sa 12-buwan na pinakamataas."

Si Noelle Acheson, ang may-akda ng sikat na Crypto ay Macro Now newsletter, ay nagpahayag ng katulad Opinyon.

"Ang mga nakaraang araw ay nakakita ng isang malakas na pag-agos ng institusyonal na interes sa ETH futures," sabi ni Acheson. "Ang bukas na interes ng USD ay nasa pinakamataas na ngayon mula noong Marso 2022, at bago ang katapusan ng linggo, ang bukas na interes ng ETH futures sa CME ay tumalon ng higit sa 80% sa mga tuntunin ng USD," sabi ni Acheson.

Ang pagtaas ng bukas na interes kasabay ng pagtaas ng presyo ay kumakatawan sa pagdagsa ng bagong pera sa merkado at kinukumpirma ang uptrend. Ang presyo ng Ether ay tumaas ng 8% mula noong Shapella hard fork, CoinDesk data show.

"Ang ETH ay tiyak na nakakaranas ng mga kakaibang daloy sa ngayon," sabi ni Vetle Lunde, isang senior analyst sa K33 Research. " Bumaba ng 1.5% ang BTC OI mula noong Abril 10, samantalang ang ETH OI ay tumaas ng 38.7% sa parehong panahon," na tumutukoy sa bukas na interes.

"Nakikita namin ang mga katulad na daloy sa mga exchange-traded na produkto (ETP). Ang mga BTC ETP ay nakakita ng mga net outflow na 1.52% mula Abril 10 hanggang Abril 18 habang ang ETH ay nakakita ng mga net inflow na 0.77% sa parehong panahon," dagdag ni Lunde.

Lumawak ang futures basis, o ang spread sa pagitan ng mga presyo sa futures at mga spot Markets, kung saan ang taunang rolling na tatlong buwang premium ay dumoble sa mahigit 4%. Ang kumbinasyon ng tumataas na bukas na interes at pagpapalawak na batayan nagmumungkahi ang leverage ay inilaan sa bullish side.

Ang tumataas na premium ay madalas na humahatak sa mga mangangalakal ng carry sa merkado. Kasama sa Carry trading ang pagse-set up ng market-neutral na diskarte sa pamamagitan ng pagbebenta ng futures at sabay-sabay na pagbili ng pinagbabatayan na asset sa spot market upang maibulsa ang pagkakaiba ng presyo sa pagitan ng dalawang Markets.

"Ang kaakit-akit na batayan ay nagdala ng mas maraming mangangalakal sa merkado," sabi ni Anderson.

Ang aktibidad sa iba pang mga palitan ay tumaas din pagkatapos ng Shapella, na nagmumungkahi na ang mga institusyon ay hindi lamang ang dumadaloy sa merkado ngayon.

"Ang bukas na interes ay umabot din sa mga pinakamataas na rekord sa Deribit, kaya maaaring hindi ito tiyak na katibayan ng pagbili ng institusyon," sabi ni Dick Lo, ang tagapagtatag at CEO ng quant-driven trading firm na TDX Strategies.

Ang pandaigdigang ETH futures bukas na interes, hindi kasama ang CME, ay tumaas ng halos 22% sa $6.62 bilyon, Coinglass data show. Ang bukas na interes sa mga futures ng ETH na nakalista sa Deribit ay tumaas ng 30% hanggang $750 milyon, na umabot sa pinakamataas mula noong Mayo 2021 na pinakamataas na record na $778.6 milyon.

"Pagkatapos ng pag-upgrade ng Shapella, ang mga unstaking withdrawal ay maayos at mahusay na hinihigop ng merkado at nakakakita din kami ng pagtaas sa staking mula sa mga may hawak ng ETH . Habang ang ETH ay patuloy na nagiging deflationary post-Pagsamahin at sa dagdag na atraksyon ng staking yield na maaaring malayang i-unstaked, nakakakita kami ng mas malakas na interes sa ETH," sabi ni Lo.