Napatay ba ng Malakas na Bitcoin ETF Demand ang Potensyal na Bullish Rally ni Halving?

• Ang paparating na paghahati ng Bitcoin ay maaaring walang gaanong epekto sa presyo ng Bitcoin gaya ng nakikita sa mga nakaraang cycle, hinuhulaan ng mga eksperto.
• Ito ay dahil ang spot Bitcoin exchange-traded funds (ETFs) ay nagtulak na ng Bitcoin sa mga bagong matataas habang lumalakas ang presyon sa supply.
• Gayunpaman, ang mga pangmatagalang epekto sa parehong presyo ng Bitcoin at kasunod na dumadaloy sa mga ETF ay magiging positibo.

Ang paghahati ng (BTC) ng Bitcoin - na madalas na nakikita bilang isang bullish catalyst para sa presyo - ay maaaring hindi kasing positibo ng iniisip ng merkado, salamat sa pag-apruba ng spot exchange-traded funds (ETF).

Ang paghahati, na nangyayari tuwing apat na taon, ay binabawasan ng kalahati ang paglago ng supply ng bitcoin, na dati nang nagdudulot ng pagtaas ng presyon sa presyo ng pinakamalaking digital asset. Ang mga nakaraang kalahating cycle ay nagtulak ng Bitcoin sa mga bagong pinakamataas, at sa pagkakataong ito, ang malakas na demand mula sa spot ETF ay maaaring magdagdag ng higit pang gasolina sa Rally.

“Kung titingnan natin demand sa pangkalahatan mula noong inilunsad ang mga ETF, lumikha na ito ng napakalaking pagkabigla sa suplay," sabi ni Brian Dixon, CEO ng kumpanya ng pamumuhunan na Off the Chain Capital. "Kapag nangyari ang paghahati, at ang supply na iyon ay mas nabawasan, makatuwiran lamang na isipin na ang presyo ay magpapahalaga."

Read More: Bitcoin Halving, Ipinaliwanag

Sa ibabaw, maaaring iyon ang kaso bilang ang pangangailangan mula sa mga pondo ay makabuluhang higit pa kaysa sa 900 bagong BTC na mina araw-araw. At kapag ang supply na iyon ay nabawasan sa kalahati, maaari itong lumikha ng mas malaking paghila sa mga presyo.

Gayunpaman, maaaring hindi ito maglaro sa parehong paraan sa oras na ito.

Ang presyo ng Bitcoin ay nag-rally ng 46% mula noong Enero 11, nang magsimulang mag-trade ang mga spot ETF sa US Ang demand mula sa mga pondong ito ay napakalakas na ang presyo ng digital asset ay nag-rally sa isang bagong all-time high upang KEEP sa pagsalakay ng mga pagbili ng Bitcoin . Ngunit ang merkado ay maaaring BIT nauna sa sarili nito sa hype.

“Ito ang unang pagkakataon kung saan sinira ng Bitcoin ang lahat ng oras na pinakamataas bago ang paghahati, kaya may BIT alalahanin na hinila ng mga ETF ang demand at baka magtagal tayo kung nasaan tayo nang BIT," sabi ni David Lawant, Pinuno ng Pananaliksik sa FalconX.

Si Anthony Anderson, tagapagtatag at CEO ng Param Labs at Kiraverse, ay nagpahayag ng damdaming ito. " Inunahan ng mga Bitcoin ETF ang epekto ng pagbawas sa supply sa pamamagitan ng malawakang pagkuha ng BTC mula pa noong simula ng taon."

Gayundin, ang paghahati ay maaaring hindi makaapekto sa mga daloy ng ETF dahil sa malakas na pangangailangan mula sa mga mamumuhunan, hindi bababa sa hindi sa maikling panahon, ayon sa analyst ng ETF ng Bloomberg Intelligence na si James Seyffart.

Read More: Maaaring Bumaba ang Bitcoin Sa Paikot na Reward Halving Time, Sabi ni Arthur Hayes

"Alam namin na maraming mga minero ang gumagamit ng mga OTC desk para i-offload ang kanilang BTC at ang mga issuer ng ETF ay gumagamit din ng mga OTC desk para makuha ang kanilang Bitcoin habang ang mga daloy ay pumapasok sa pondo. Kaya ayon sa teorya, ang potensyal na paghati sa mga benta ng mga minero ng Bitcoin ay maaaring mangahulugan na ang mga pag-agos ng ETF ay magkakaroon ng mas malaking epekto sa pinagbabatayan na merkado. Ngunit sa nakalipas na ilang buwan, ang mga pag-agos ng ETF ay higit na nalampasan ang anumang ibinigay ng mga minero mula sa operasyon.

"Kaya kung mayroon itong epekto, malamang na hindi ito magiging anumang bagay na lubos na makakaapekto sa aking pananaw," dagdag ni Seyffart.

Hindi ito nangangahulugan na ang paghahati ay T magiging isang makabuluhang katalista para sa Bitcoin at ang mga daloy ng ETF sa mahabang panahon. Pagkatapos ng lahat, ang tagumpay ng mga ETF ay tila malapit na nauugnay sa presyo ng BTC at vice versa. Ang paghahati ay maaaring magpatingkad sa apela ng Bitcoin bilang isang klase ng asset sa mga namumuhunang institusyon. "Sa tingin ko ang paghahati ay magiging ONE sa mga pinakamahusay na bagay para sa Bitcoin mula noong inilunsad ang mga ETF," sabi ni Bob Iacchino, co-founder ng analytics firm na Path Trading Partners. "Sa CORE nito ay isang mekanismo ng proteksyon ng inflation at ang inflation ay muling tumataas."

Sa katunayan, ang hype sa paligid ng kalahati maaaring makatulong sa Bitcoin na dalhin ito sa harap ng maraming mamumuhunan na naghahanap ng mga alternatibong asset upang pigilan ang pandaigdigang macro volatility.

"Ito [Halving] ay nangyayari sa isang oras na ang mga tao ay medyo nahihilo tungkol sa panganib na Bitcoin hedges laban," sabi ni Lawant, na itinuturo na maraming mga mamumuhunan ay nagsisimula na magbayad ng higit na pansin sa kung paano protektahan ang kanilang portfolio laban sa anumang makabuluhang pagbabago sa pandaigdigang ekonomiya at pagkakaroon ng spot ETF at isang asset class na may lumiliit na supply "ay magiging positibo para sa mga daloy ng ETF."

Ang kakulangan sa supply na ito ay maaari ring humantong sa isang mas matagal na epekto sa mga daloy ng ETF dahil makakaapekto ito sa "marginal supply ng bitcoin hanggang sa habang-buhay," sabi ni Seyffart. Idinagdag niya na, kahit na ang epekto ng marginal na supply mula sa mga pag-agos ng ETF sa unang tatlong buwan ay mas mataas kaysa sa maaaring magkaroon ng paghahati, ang pagbabawas ng supply ng BTC ay "permanente at napupunta sa habang-buhay."

Anuman ang sitwasyon, maaaring kailanganin ng merkado na maghanda para sa pabagu-bago ng panandaliang kalakalan para sa Bitcoin at marahil para sa FLOW ng ETF pagkatapos ng paghahati, sinabi ni Anderson, na binabanggit na sa mahabang panahon, ang mga netong daloy para sa mga pondo ay dapat na dumating sa isang katulad na bilis na nakikita sa kasalukuyan.

Read More: Ang Pagtanggap ng Bitcoin bilang 'Digital Gold' ay Maaaring Mag-udyok ng Demand Mula sa Mga Bagong Namumuhunan: Coinbase