Bakit Bitcoin Ang Iyong Pinakamahusay na Pusta Laban sa Inflation

Noong nakaraang linggo, ang U.S. Federal Reserve ay nagtaas ng mga rate ng interes ng 0.25% sa gitna ng kaguluhan sa pagbabangko, na minarkahan ang ika-siyam na pagtaas sa isang taon at paglalagay ng mga rate sa pagitan ng 4.75% at 5%. Nilalayon ng Fed na balansehin ang paglaban sa inflation habang tinutugunan ang kaguluhan ng sektor ng pagbabangko, na nagkaroon na ng "pagipit" na epekto sa ekonomiya.

Ang desisyon ay masinsinang sinisiyasat ng mga mamumuhunan at ekonomista para sa potensyal na pagpapahaba ng kaguluhan sa ekonomiya. Sinabi ni Chair Jerome Powell na ang malakas na data ng ekonomiya ay nagbigay-katwiran sa pagtaas, ngunit kinikilala ang mas mahigpit na mga kondisyon ng kredito ay maaaring higit pang negatibong makaapekto sa mga sambahayan, negosyo at ekonomiya.

Si Tatiana Koffman ay isang anghel na mamumuhunan, may-akda at tagalikha ng lingguhang newsletter MythOfMoney.com, kung saan unang nai-publish ang isang bersyon ng pirasong ito.

Inaasahan pa rin ng mga opisyal ng Fed ang mas mabagal na paglago at mas mataas na inflation, na may mga rate ng interes na tumataas sa 5.1% noong 2023 bago bumaba sa 4.3% noong 2024. Dagdag pa rito, tiniyak ni Powell sa publiko ang katatagan ng sistema ng pagbabangko, na handa ang Fed na i-deploy ang lahat ng kinakailangang tool upang matiyak ang katatagan nito, ngunit T kumbinsido ang mga kritiko.

At kaya, ang pinakamahalagang tanong ay nananatili - ang mga hakbang na ito ay magiging epektibo sa aktwal na pagbabalik ng inflation pabalik sa target na rate na 2%?

Mayroon kaming isang medyo kamakailang makasaysayang halimbawa ng Federal Reserve na matagumpay na binabaligtad ang inflation noong 1980s, ngunit ito ay isang malubak na kalsada. Ang kilalang sentral na bangkero na si Paul Volcker ay malawak na kinikilala bilang ONE sa "pinakamahusay sa lahat ng panahon" na pinuno ng Federal Reserve para sa kanyang tungkulin sa paglaban sa inflation noong unang bahagi ng 1980s.

Tingnan din ang: Binuo ang Bitcoin para sa sandaling ito | Opinyon

Gayunpaman, ang ONE pagkakamali sa Policy madalas na hindi napapansin na ginawa ng Volcker Fed noong 1980 ay nagresulta sa isang mas matagal na panahon ng mataas na inflation at nangangailangan ng mas mahigpit Policy sa pananalapi . Ito sa huli ay humantong sa pinakamatinding pag-urong ng US mula noong Ikalawang Digmaang Pandaigdig hanggang sa puntong iyon.

Sa oras na kinuha ni Volcker ang kanyang posisyon bilang tagapangulo ng Fed noong Hulyo 1979, ang kredibilidad ng sentral na bangko sa inflation ay lubhang nasira ng mga maling patakaran ng kanyang mga nauna, sina Arthur Burns at G. William Miller. Ang inflation ay tumaas sa mahigit 12% noong Oktubre 1979. Sa isang sorpresang press conference noong Okt. 6, 1979, inihayag ni Volcker na papayagan ng Fed ang benchmark na federal funds rate na "mag-iba-iba sa mas malawak na saklaw," na nagreresulta sa pagtaas ng higit sa 17% sa Abril 1980.

Sa pagharap sa tumataas na presyon upang ibalik ang mga pagtaas ng rate, kabilang ang mga protesta ng mga magsasaka at mga dealer ng kotse kasama ng dalawang partidong pampulitikang interbensyon, ang Federal Reserve ay nagbunga. Dahil ang kawalan ng trabaho ay lumampas sa 7% noong Mayo, pinili ng Fed na lubos na babaan ang rate ng pederal na pondo, kahit na ang inflation ay umabot sa isang nakakagulat na 14.7% noong Abril. Ang hakbang na ito ay sumisira sa reputasyon ni Volcker bilang isang kampeon laban sa inflation, at sa buong nalalabing bahagi ng 1980, ang inflation ay nagpatuloy sa mahigit 12%.

Habang nagtatapos ang recession noong Hulyo 1980, ipinagpatuloy ng Federal Reserve ang laban nito laban sa inflation at nagsimulang muling itaas ang rate ng pederal na pondo. Upang muling igiit ang kredibilidad nito, kinailangan ng Fed na itulak ang rate sa isang nakakagulat na antas na halos 20% sa kalagitnaan ng 1981. Nagpapakita ng hindi natitinag na pagpapasya, ginamit ni Volcker ang isang metaporikal na baseball BAT para supilin ang ekonomiya at talunin ang inflation. Ang kasunod na pag-urong, na nagsimula noong Hulyo 1981, ay ang pinakamatinding pagbagsak ng ekonomiya ng siglo.

Maraming analyst at ekonomista ngayon ang may paniniwala na upang epektibong pigilan ang inflation, ang rate ng pederal na pondo ay dapat lumampas sa rate ng inflation para sa isang matagal na panahon. Sa kasalukuyan, umabot sa 6% ang inflation (mula noong Pebrero 2023), habang ang hanay ng rate ng pederal na pondo ay nasa pagitan ng 4.75% at 5%. Dahil dito, ang karagdagang pagtaas ng rate ng interes ay malamang sa abot-tanaw.

Ngunit ano ang mangyayari kung ang laban sa inflation ay pinahaba tulad noong 1980? Paano natin pinoprotektahan ang ating sarili mula sa pagkawala ng halaga ng ating mga ari-arian?

Ang partikular na alalahanin na ito ay bumalik sa isip ng lahat dahil sa kasalukuyang kawalang-tatag ng American banking system. Ang Kagawaran ng Treasury ng U.S. at ang Fed ay nagpahiwatig na sila ay "i-back-stop" ang mga deposito ng customer para sa mga panrehiyong bangko kung saan ang Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ay nabigong gawin ito, na sinasabi ng mga kritiko na maaaring magresulta sa isa pang "money-printing spree" na humahantong sa karagdagang inflation.

Noong 2020, nang simulan ng gobyerno ang pag-imprenta ng pera bilang tugon sa COVID-19, si Paul Tudor Jones, ang American billionaire at hedge fund investor, ay nagsulat ng isang mapilit na sulat ng mamumuhunan, malawak na itinuturing bilang ang makatwirang kaso para sa pag-hedging ng portfolio ng isang tao laban sa inflation gamit ang Bitcoin.

Nagbibigay siya ng listahan ng mga inflation hedge na "isang host ng mga asset na sa ONE pagkakataon o iba pa ay gumana nang maayos sa mga panahon ng reflationary," mula sa pinaka-halata gaya ng ginto hanggang sa mas esoteric gaya ng foreign exchange investments tulad ng AUD/JPY (Japanese yen/Australian dollar) foreign exchange trading pair. Ang kanyang buong listahan ng siyam na hedge, ang ilan ay maaari mong pamumuhunan at ang ilan ay nilalayong magbigay ng inspirasyon sa mga ideya, kasama ang:

• Ginto: isang tindahan ng halaga na may 2,500 taong kasaysayan
• Ang yield curve: Sa kasaysayan, isang mahusay na depensa laban sa stagflation o isang layunin ng sentral na bangko sa pagpapalaki. Para sa aming mga layunin ay gumagamit kami ng mahabang dalawang-taong mga tala at maikling 30-taong mga bono
• Nasdaq 100: Ang mga Events sa huling dekada ay nagpakita na ang quantitative easing ay maaaring mabilis na tumagas sa mga equity Markets, na nagbibigay sa mga stock ng tulong
• Bitcoin: Ang pinakatatag na Cryptocurrency
• U.S. cyclicals (mahaba)/U.S. defensive (maikli): Ang isang purong goods inflation play sa kasaysayan
• AUD/JPY forex pair: Ang Australia ay isang mahabang commodity exporter habang ang Japan ay short commodity importer
• TIPS (Treasury inflation-protected securities): Na-index sa consumer price index (CPI) upang maprotektahan laban sa inflation
• GSCI (Goldman Sachs commodity index): Isang basket ng 24 na kalakal na sumasalamin sa pinagbabatayan ng pandaigdigang paglago ng ekonomiya sa U.S.
• Ang emerging market currency index ng JPMorgan: Sa kasaysayan kapag mataas ang pandaigdigang paglago at ang mga presyon ng inflationary ay bumubuo, ang mga umuusbong na pera sa merkado ay mahusay na nagawa, malamang dahil sila ay dumaranas din ng inflation

(Ang listahan ay bahagyang na-edit.)

Pagkatapos ay inilagay ni Tudor Jones ang siyam na kandidatong ito sa pamamagitan ng isang mahigpit na pagsusuri gamit ang sumusunod na apat na kategorya:

• Purchasing power: Paano napapanatili ng asset na ito ang halaga nito sa paglipas ng panahon?
• Pagkakatiwalaan: Paano ito nakikita sa panahon at sa pangkalahatan bilang isang tindahan ng halaga?
• Liquidity: Gaano kabilis ma-monetize ang asset sa isang transactional currency?
• Portability: Maaari mo bang ilipat ang asset na ito sa heograpiya kung kailangan mo para sa hindi inaasahang dahilan?

Ang kanyang pagsusuri ay humantong sa kanya na kilalanin ang Bitcoin bilang nangungunang kandidato dahil sa kakayahang mapanatili ang kapangyarihan sa pagbili (bilang pinakamahusay na gumaganap na asset ng institusyon sa lahat ng oras, mula sa pananaw ng buong ikot ng buhay ng bitcoin), pagiging mapagkakatiwalaan (sinusuportahan ng cryptography), pagkatubig (mapagbibili 24/7) at, pinaka-mahalaga, maaaring dalhin (bilang isang peer-to-peer na sistema ng intermediate na transaksyon, walang on-channel na transaksyon).

Tingnan din ang: Ang Bitcoin ay Nagwagi Noong Panahon ng Krisis sa Pagbabangko sa US, ngunit Pinipigilan Ito ng Illiquidity na Maging isang USD Hedge

Ang pagtakbo sa Silicon Valley Bank ay nagbigay-diin sa mga kahanga-hangang kakayahan ng digital Finance, na may epektibong mga venture capitalist pagbagsak ng bangko gamit ang mga smartphone at mga panggrupong chat sa loob lamang ng ilang oras. Sa mga panahon ng kaguluhan sa pulitika gaya ng mga digmaan, pandemya, o pagbabago sa gobyerno, ang kahalagahan ng digital portability ay hindi maaaring palakihin. Pagkatapos ng lahat, hindi malamang na may magdadala ng mga ginto o papel na bono sa mga hangganan.

Nagtapos si Paul Tudor Jones, at gayundin ako:

"Sa pagtatapos ng araw, ang pinakamahusay na diskarte sa pag-maximize ng kita ay ang pagmamay-ari ng pinakamabilis na kabayo. Pag-aari lamang ang pinakamahusay na gumaganap at huwag ipakasal sa isang intelektwal na bahagi na maaaring mag-iwan sa iyo ng pag-iyak sa alikabok ng pagganap dahil akala mo ay mas matalino ka kaysa sa merkado. Kung mapipilitan akong mag-forecast, ang taya ko ay Bitcoin iyon."