Utang Ko kay Brian Armstrong ang Paghingi ng Tawad

Oras na para sa isang nakamamanghang pag-amin: Ako ay isang customer ng Coinbase, at naging, off at on, sa loob ng maraming taon. Para sa mga beterano ng Crypto , ito ay maaaring maging isang pagkabigla: Mayroon akong isang S-tier na pampublikong track record bilang isang kritiko ng Coinbase.

Kapansin-pansin, naging instrumento ako sa pag-trigger ng boycott laban sa exchange noong unang bahagi ng 2019 sa ilalim ng hashtag #deletecoinbase. Ang hashtag ay lumitaw sa kalakhan bilang tugon sa a pirasong sinulat ko para sa huli, nalungkot ang Breaker Magazine tungkol sa pagkuha ng Coinbase ng ilang dating pinuno ng isang organisasyon ng black hat na kilala bilang Hacking Team. Sa huli, bilang tugon sa panggigipit ng publiko, pinaalis ng Coinbase ang mga kaduda-dudang bagong hire nito, at inamin ng mga executive sa isang pagkabigo sa nararapat na pagsusumikap.

Ang artikulong ito ay hinango mula sa The Node, ang pang-araw-araw na pag-iipon ng CoinDesk ng mga pinakamahalagang kwento sa blockchain at Crypto news. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Martes, inihayag ng Coinbase ang pagbubukas nito offshore Cryptocurrency derivatives exchange. Karaniwan, handa na rin akong pabulaanan ang hakbang na iyon, dahil maaari nitong gawing hindi gaanong mapagkakatiwalaan ang produkto ng Coinbase U.S.

Ngunit T ito isang bagay na ginagawa ng Coinbase partikular sa sarili nitong malayang kalooban. Sa halip, ang hakbang ay tila reaksyon sa US Securities and Exchange Commission Chair Gary Gensler's patuloy na Crypto crackdown. Ang shambolic campaign na iyon, mula sa kinatatayuan ko, ay galit na galit na sinusubukang isara ang mga gate sa mga pangunahing mahuhusay na aktor tulad ng Coinbase, pagkatapos ng Gensler and Co. hayaan ang mga tulad ng Celsius Network at FTX na habulin ang buong ranso.

Bigla akong naalala, hindi ang mga maling hakbang ng Coinbase, ngunit ang mga magagandang panahon. Ang boring na mga panahon. Ang mga oras na walang ginawa ang Coinbase.

Ang mga oras na, halimbawa, ang CEO na si Brian Armstrong ay T lihim na nagpadala ng aking pera isang kaakibat na hedge fund. O ang oras na T niya isinugal ang aking mga pondo sa sarili niyang palitan, kung gayon pumunta sa India at mamatay sa pagmamay-ari ng tanging mga susi sa kung ano ang natitira. O ang oras na hindi niya T magsinungaling tungkol sa pananalapi ng Coinbase. O ang oras na ang kanyang buong sistema ay T bumagsak at siya ay T tumakas sa Serbia.

Sa madaling salita, anuman ang mga maling hakbang na nakita ng Coinbase, hindi kailanman nagnakaw sa akin si Brian Armstrong. Iyon ay dapat na isang napakababang bar, ngunit tila hindi. Naging abala ako sa paghingi ng Coinbase na maging isang huwarang kumpanya nang tila dapat ay pinagkatiwalaan ko ito sa isang maliit na piraso ng aking mga ari-arian.

Sana ay nilinaw ko na wala ako rito para purihin ang Coinbase bilang isang grupo ng mga anghel. Sa tanong ng pagnanakaw, ang mga ito ay banal lamang sa paghahambing. Noong Marso ng 2021, sinampal ng CFTC ang Coinbase ng $6.5 milyon na parusa para sa mga depekto sa data ng presyo ng BTC nito at mga aktibidad sa wash trading na nauugnay sa isang empleyado. Iyon ay maaaring nangangahulugan na ang mga customer ay nagbabayad ng higit para sa ilang partikular na asset. Pero at least parang T nagtagal? Kaya, muli, nagpapasalamat kami kay Brian para sa maliliit na awa.

Ngayon, gayunpaman, ang Coinbase LOOKS ng BIT pang katulad nito sa hindi gaanong mapagkakatiwalaang kumpetisyon. Sa ngayon, ang offshore leverage trading na nag-aalok nito ay tila nominal sa pinakamahusay – Coinbase International Exchange ay T kahit isang app o website, na mahigpit na gumagana sa pamamagitan ng isang API. Iyon ay maaaring maging pundasyon para sa isang mas matatag na produkto, o maaaring ito lamang ang pinakamababang kinakailangan upang makagawa ng isang madulang pampulitikang pahayag. Bagama't nag-aalinlangan ako na si Gary Gensler ay labis na nagmamalasakit, ang pagbabanta na kunin ang mga laruan nito at pumunta sa ibang bansa ay ONE paraan upang Rally ng Coinbase ang suporta para sa isang pushback laban sa Crypto crackdown.

Hindi malinaw kung ang mga internasyonal na ambisyon ng Coinbase ay lumampas sa retorikang banta na iyon. Bilang isang customer, sana hindi. Napakaliit ng tunay na pagkakataon na maisasara nito ang mga serbisyo ng U.S., ngunit ang pagdaragdag lamang ng isang hindi gaanong kinokontrol at mas pabagu-bagong internasyonal na produkto ay sa loob at sa sarili nito ay makakasira sa pagiging mapagkakatiwalaan na ginagawang ang mas mataas na mga bayarin ng Coinbase ay nagkakahalaga ng pagbabayad para sa mga user na tulad ko.

Iyon ay dahil mayroong, hindi maiiwasang, ibinahaging panganib sa pagitan ng produkto ng U.S. Coinbase at ng bagong internasyonal na alok. Kasama sa mga bagong panganib na iyon para sa mga gumagamit ng Coinbase U.S. ang parehong katatagan sa pananalapi at, balintuna, pangangasiwa sa regulasyon. Sa isang pinakamasamang sitwasyon, maaaring masangkot sa pananalapi ang isang internasyonal na entity sa entity ng U.S. sa mga paraan na ginagawang mas marupok ang kabuuan.

Tingnan din ang: Mabilis na Lumago ang Coinbase sa pamamagitan ng Pakikipagtulungan sa Mga Regulator ng U.S. Mapapalawak pa ba Ito sa pamamagitan ng Pagwawalang-bahala sa SEC? | Opinyon

Mas konkreto, ang paglulunsad ng isang internasyonal na palitan ay maaaring pagpinta ng isang mas malaking target sa likod ng Coinbase para sa pagalit na SEC. Nakita na namin na binanggit ng SEC ang paggamit ng mga internasyonal na palitan ng mga customer ng U.S. sa pamamagitan ng Mga VPN at mga maling pagkakakilanlan sa iba't ibang mga aksyon sa pagpapatupad. Iyan ay mahirap para sa isang internasyonal na palitan na ganap na pigilan bagaman, muli, tataya ako sa Coinbase na labis na maingat dito.

Gayunpaman, mas malaki ang anino ng kawalan ng katiyakan. Hindi iyon dahil pinili ng Coinbase na ipagkanulo ang aking tiwala. Ito ay dahil iniisip ni Gary Gensler na pinoprotektahan niya ako, kung sa katunayan ginagawa niya ang eksaktong kabaligtaran.

Update Mayo 4 2023: Nagdaragdag ng karagdagang konteksto sa multa ng CFTC noong 2021 laban sa Coinbase.