Ang Mga Tunay na Dahilan ay Mahalaga ang Desisyon ng Grayscale Bitcoin ETF

Ang US ay ONE hakbang na mas malapit sa pagkakaroon ng spot market Bitcoin exchange-traded fund (ETF), ang banal na kopita ng white glove Crypto financial products. Noong Martes, isang panel na may tatlong hukom para sa US Court of Appeals ay naghatid ng isang mabagsik na interpretasyon ng lohika ng Securities and Exchange Commission para sa pagtanggi sa isang ETF, sa paghahanap ng ahensya ay kumilos nang "pabagu-bago" at "arbitraryo."

Iyan ang sinasabi ng Crypto folk sa loob ng maraming taon!

Ito ay isang sipi mula sa The Node newsletter, isang pang-araw-araw na pag-ikot ng pinakamahalagang balita sa Crypto sa CoinDesk at higit pa. Maaari kang mag-subscribe upang makuha ang buo newsletter dito.

Sa partikular, ang District of Columbia Court of Appeals ay pumanig sa Grayscale Investments (Disclosure: kapatid na kumpanya ng CoinDesk) sa hangarin nitong ilipat ang napakalaking Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) sa isang ETF. Mas tiyak: Pinagbigyan ng mga hukom ang petisyon para sa pagsusuri ni Grayscale, ibig sabihin, kailangang suriin ng SEC ang dating tinanggihang aplikasyon ng ETF ng Grayscale at maaaring magkaroon ng mas magandang dahilan para tanggihan itong muli.

Ang Crypto ay naglalaway hindi lamang sa pro-ETF na desisyon ng korte, kundi mga anti-SEC na komento. Ang nangungunang regulator ng securities ng US ay nahulog "maikli sa pamantayan," gumawa ng "hindi maipaliwanag" na mga tawag at "bigong ipaliwanag nang sapat" ang argumento nito. Sa partikular, ang SEC ay T gumawa ng isang magandang sapat na kaso para sa pag-apruba ng ilang bitcoin na nauugnay sa exchange-traded na mga produkto (lalo na sa futures-based na mga produkto), at hindi ang iba.

Tingnan din ang: Tumalon ang Bitcoin ng 5% sa Grayscale Ruling, Habang ang Crypto-Related Stocks ay Pumapaitaas nang Higit sa 10%

Dagdag pa, ang SEC ay tila ayaw makinig sa mga katotohanan, tulad ng spot at futures Markets ng Bitcoin ay 99% na magkakaugnay at kaya ang mga alalahanin na itinaas nito upang tanggihan ang 100% ng spot market ETF filings ay T makatwiran. Ang ibig sabihin nito para sa umiiral na round ng mga aplikasyon ng ETF ay hindi alam, na kadalasang nagsampa nang mabilis pagkatapos ng hindi inaasahang itinapon ng BlackRock ang sumbrero nito sa ring.

Para sa marami ang ideya na ang mga patakaran ng Crypto ng SEC ay diborsiyado mula sa katotohanan ay magiging halata. Ang ahensya ay sa loob ng maraming taon ay hindi gustong isaalang-alang ang mga merito ng blockchain habang ito ay umiiral, at kung ano ang ibig sabihin ng desentralisasyon para sa mga umiiral na batas ng US. (Hindi na ang pag-aalinlangan sa mga pag-angkin ng crypto ng desentralisasyon ay T ginagarantiyahan sa puntong ito.) Ngunit narito ang isang malinaw na paghatol na nagpapakita ng pagkiling.

At kaya kung ano ang nangyari ngayon ay mahalaga para sa dalawang malaking dahilan. Una, mahalaga ang mga ETF dahil pinapataas nito ang bilang ng mga taong maaaring mamuhunan sa Crypto sa pamamagitan ng pagbibigay ng mas tradisyonal at regulated na landas. May potensyal na bilyun-bilyong dolyar na kapital na nakaupo sa gilid na magbe-trade ng Bitcoin kung maaari itong i-trade sa pamamagitan ng pamilyar na stock exchange.

At pangalawa, tulad ng Ripple na desisyon noong Hulyo, ipinakita ng US Court of Appeals na ang SEC ay hindi ang pinakahuling tagapamagitan ng Crypto. Ang ahensya ay hindi kinakailangan o awtomatikong makuha ang huling salita; ang sistema ng korte ng US at mas mabuti pa ang Kongreso ay maaari ding mag-alok ng mga legal na interpretasyon. Ito ay makabuluhan dahil sa boom at bluster na lumabas kay SEC Chair Gary Gensler mula noong siya ay manungkulan, at ang kanyang pagpayag na sabihin ang lahat ng Crypto – maliban sa Bitcoin – ay nasa ilalim ng remit ng ahensya.

Sa totoo lang, may mga pangunahing tanong kung may tamang hurisdiksyon ang SEC sa mga digital asset. Ito ay ONE sa mga pangunahing punto ng pagtatalo na tinalakay sa mas pinapanood Lummis-Gillibrand "Responsable Financial Innovation" bill lumilipat sa Kongreso, na binibigyang-diin ang mga katangiang "tulad ng kalakal" ng crypto at sa gayon ay itataas ang U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bilang isang regulator.

Tingnan din ang: Hinihimok ng Grayscale ang Pantay na Pagtrato para sa Lahat ng Spot Bitcoin ETF

Ang editor ng Bloomberg na si Tracy Alloway ay minsang tinawag na Bitcoin ang perpektong asset na "post-moderno", ibig sabihin kung ano ito ay depende sa iyong pananaw. Pinapayagan ng Crypto ang mga tao na imapa ang kanilang mga hangarin sa mga asset. At kaya ang Crypto ay cash-like, commodity money na kahawig ng corporate equity; ito ay isang meme at paggalaw at isa ring kasangkapan; ito ang interface para sa susunod na henerasyon ng internet at backbone sa ultramodern financial architecture; ito ay para sa mga libertarian, progresibo at apolitical — ang Crypto ay isang bundle ng mga kontradiksyon.

Wala nang mas malinaw kaysa sa mga ETF, na naging isang asset na nilalayong mag-udyok ng isang rebolusyon sa pinakabagong pagkahumaling sa Wall Street. At kaya, bakit mo gustong iwanan ang Crypto sa isang bias na SEC?