Le géant de l'investissement AllianceBernstein affirme désormais que le Bitcoin a un rôle à jouer dans les portefeuilles des investisseurs

La branche de recherche d'AllianceBernstein, un gestionnaire d'investissement mondial basé à New York avec 631 milliards de dollars d'actifs sous gestion, a changé d'avis concernant le Bitcoin en tant qu'actif d'investissement.

Dans une note de recherche produite pour les clients, vue par CoinDesk, Inigo Fraser-Jenkins, co-responsable de l'équipe de stratégie de portefeuille chez Bernstein Research, a déclaré que la société avait précédemment exclu Bitcoin en tant qu'actif d'investissement en janvier 2018, peu de temps après que le Bitcoin ait atteint son plus haut historique à près de 20 000 $.

Mais les changements post-pandémiques apportés à l'environnement Juridique , aux niveaux d'endettement et aux options de diversification pour les investisseurs signifient que le gestionnaire d'actifs doit désormais « admettre que [le Bitcoin] a » un rôle dans la répartition des actifs, au moins à long terme.

Fraser-Jenkins a déclaré que la « réduction significative » de la volatilité du cours du bitcoin le rendait plus attractif, tant comme réserve de valeur que comme moyen d'échange. La pandémie a également entraîné une augmentation de la corrélation entre le bitcoin et d'autres actifs majeurs. D'autre part, a-t-il ajouté, le Bitcoin est un actif liquide qui peut être rapidement vendu, comme ce fut le cas lors du krach Marchés de mars.

« D'un point de vue empirique étroit, la baisse de la volatilité du Bitcoin le rend plus désirable, mais sa corrélation accrue pointe dans l'autre sens », a écrit Fraser-Jenkins.

En ce qui concerne son rôle dans la couverture contre l'inflation, « le moteur du Bitcoin est similaire à celui de l'or », selon la note, même si la Cryptomonnaie ne peut pas « évoluer exactement d'une manière qui contrecarrerait l'inflation dans une monnaie fiduciaire donnée ».

D'autres problèmes tels que l'utilisation de la Cryptomonnaie dans le crime et la forte empreinte énergétique de l'exploitation minière de Bitcoin ont été cités comme des préoccupations concernant cet actif, tout comme le contrôle réglementaire croissant.

Selon Fraser-Jenkins, le Bitcoin pourrait également poser problème à l'avenir. La pandémie étant susceptible de renforcer le pouvoir des gouvernements et de les voir jouer un rôle plus important dans la gestion des économies, si les cryptomonnaies prennent une ampleur bien supérieure à celle d'aujourd'hui, elles pourraient devenir une source de contrariété pour les décideurs politiques.

« Les cryptomonnaies ont leur place dans la répartition des actifs… tant qu’elles sont légales ! » a-t-il déclaré.

En fin de compte, Bernstein Research recommande que le Bitcoin puisse représenter entre 1,5 % et 10 % des portefeuilles, en fonction des rendements mensuels de la cryptomonnaie.

« L'allocation résultante au Bitcoin est faible, mais dans ce cadre d'optimisation simple, l'allocation à certaines autres classes d'actifs est nulle, donc dans ce contexte, le Bitcoin semble empiriquement être potentiellement significatif », a déclaré Fraser-Jenkins.

Voir aussi :Le Fonds Guggenheim dépose un dossier pour pouvoir investir jusqu'à près de 500 millions de dollars dans Bitcoin via GBTC