Premiers acteurs américains : Bitcoin en plein essor, le rendement réel des BOND restant négatif pour les investisseurs traditionnels

Bonjour et bienvenue chez First Mover.Voici ce qui se passe ce matin :

• Mouvements du marché :Bitcoinsteady alors que le rendement réel américain reste négatif pour Main Street.
• Article vedette:La hausse du rendement réel est-elle une bénédiction déguisée ?

Et regardez leCoinDesk TV montrer "Premier moteur,« animé par Christine Lee, Emily Parker et Lawrence Lewitinn à 9h00, heure de l'Est des États-Unis.

• Damanick Dantès, journaliste des Marchés , CoinDesk
• Dr Ryan Clements, professeur adjoint, président, droit des affaires et réglementation, Faculté de droit de l'Université de Calgary
• Steven Walbroehl, cofondateur et directeur de la sécurité de l'information, Halborn
• Michael Safai, associé directeur, Dexterity Capital

Mouvements du marché

Par Omkar Godbole

Les actifs à risque sont restés dynamiques en début de journée mercredi. Sur les Marchés traditionnels, le réel ou inflation-le rendement ajusté des BOND américaines à 10 ans est devenu positif pour la première fois depuis début 2020. Cependant, pour la population générale, confrontée à une inflation supérieure à 8 %, le rendement réel reste négatif.

Le rendement réel à 10 ans estconsidérél'alternative sans risque à la possession d'actions et d'autres actifs risqués.

« Les taux réels témoignent d'un resserrement clair des conditions financières, et les actifs à risque ont tendance à faire face à des primes de risque plus élevées dans ce contexte », a déclaré Chris Weston, responsable de la recherche chez Pepperstone.tweeté.

Malgré cela, le Bitcoin et les contrats à terme liés au S&P 500 s'échangeaient à la hausse au moment de la publication. Les investisseurs ont peut-être accepté l'idée que l'ère de l'argent bon marché est révolue ou que le rendement réel, représenté par celui des obligations du Trésor américain indexées sur l'inflation à 10 ans, ne reflète T la réalité.

Ce dernier cas pourrait être le cas, car les TIPS sont des obligations émises par le gouvernement américain qui offrent une protection contre l'inflation. Le rendement des TIPS est donc essentiellement une mesure des rendements du marché, ajustée de l'inflation. C'est l'outil privilégié de Wall Street.

Sur le marché boursier, l'inflation, représentée par l'indice des prix à la consommation (IPC), atteint son plus haut niveau depuis quatre décennies, soit 8,4 %. Si l'on ajuste le rendement nominal à 10 ans en fonction de l'IPC, le rendement réel atteint au moins -5,5 %.

En d'autres termes, même si Wall Street pourrait bien appuyer sur le bouton de vente des actifs à risque, le grand public a encore de bonnes raisons de se diversifier vers des actifs perçus comme des réserves de valeur comme le Bitcoin et l'or. Reste à voir si cela se concrétisera et alimentera un nouveau cycle haussier des Crypto .

Alors que les spéculations vont bon train selon lesquelles les investisseurs particuliers sont à la recherche de bonnes affaires, les données de la blockchain montrent le contraire.

« Le montant de BTC ajouté aux adresses, regroupées par taille, sur une période de 7 jours. Selon les données on-chain de Coin Metrics, les avoirs des adresses de 10 000 à 100 000 BTC ont diminué, mais ils sont principalement récupérés par les adresses de 1 000 à 10 000 BTC – pas exactement la taille du marché », a déclaré Genesis Global Trading, filiale de CoinDesk , dans une newsletter quotidienne datée du 19 avril.

L'indice du dollar chute

L'indice du dollar, qui suit la valeur du billet vert par rapport aux principales devises, notamment l'euro et le yen japonais, a chuté de 0,5 %.

Le DXY est considéré comme ONEun des plus grands ennemis du Bitcoin. Cependant, sa récente faiblesse n'est T forcément haussière. Cela s'explique par les craintes d'une hausse anticipée des taux par la Banque centrale européenne et Intervention sur le marché des changesLa Banque du Japon a fait pression sur l'euro et le yen, entraînant le DXY à la baisse.

Le resserrement des Juridique est généralement baissier pour les actifs à risque.

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L’augmentation du rendement réel : une bénédiction déguisée ?

Par Omkar Godbole

Le rendement réel américain à 10 ans (mesure basée sur le marché) a augmenté de plus de 100 points de base en quatre semaines pour devenir positif. Un croisement positif similaire avait été observé début juin 2013, après quoi les investisseurs ont fui les Marchés émergents, entraînant une hausse des taux. Volatilité des devises émergentes.

Le jury n’a pas encore tranché pour savoir si l’histoire se répétera, mais si c’est le cas, les investisseurs des marchés émergents pourraient placer leur argent dans des actifs numériques, en particulier des pièces stables.L'expérience de la Turquiesuggère.

La Turquie est confrontée à une forte inflation et à une volatilité du marché des devises depuis au moins 2018. L'année dernière, la livre a chuté de 78 % par rapport au dollar américain et les Turcs se sont tournés vers les Crypto actifs.

Face à la dévaluation rapide de la monnaie locale, les Turcs se tournent de plus en plus vers les Crypto . Le volume des échanges sur les Marchés libellés en livres turques de Binance a atteint 160 milliards de dollars en 2021. Les analystes de Coin Metrics ont écritdans un rapport publié en janvier.

Les stablecoins adossés au dollar ont été particulièrement populaires auprès des Turcs. Plus de 7 milliards de dollars du stablecoin BUSD de Binance ont été échangés contre la livre en 2021, tandis que 36 milliards de dollars de Tether (USDT), le plus important stablecoin en termes d'offre totale, ont été échangés contre la livre l'année dernière. La part de la livre dans le volume total de Tether a augmenté pour dépasser l'euro, la livre sterling et d'autres grandes monnaies fiduciaires », ont ajouté les analystes de Coin Metrics.

La newsletter d'aujourd'hui a été Édité par Omkar Godbole et produite par Parikshit Mishra et Nelson Wang.