Le prochain halving du Bitcoin pourrait être un test de résistance pour les mineurs, selon JPMorgan

Le taux de hachage du Bitcoin (BTC) continue d'atteindre de nouveaux sommets historiques alors que la concurrence entre les mineurs s'intensifie à l'approche du prochain événement de réduction de moitié, attendu pour le deuxième trimestre 2024, a déclaré JPMorgan (JPM) dans un rapport de recherche jeudi.

La réduction de moitié réduira les récompenses d'émission de 6,25 BTC à 3,125 BTC, « impliquant une réduction des revenus des mineurs, augmentant effectivement le coût de production du bitcoin en même temps », indique le rapport.

« Bien que la réduction de moitié du Bitcoin soit considérée comme ayant un effet positif sur le prix du Bitcoin étant donné que le coût de production a historiquement agi comme un plancher, cela pose un défi pour les mineurs de Bitcoin », ont écrit les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou.

Taux de hachagedésigne la puissance de calcul totale combinée utilisée pour extraire et traiter les transactions sur unpreuve de travail blockchain comme Bitcoin.

JPMorgan affirme que les mineurs dont les coûts d'électricité sont plus faibles auront plus de facilité à survivre, tandis que ceux dont les coûts d'électricité sont plus élevés pourraient avoir des difficultés après la réduction de moitié.

La banque estime qu'une variation de 1 centime par kilowattheure (kWh) du coût de l'électricité pourrait entraîner une variation de 4 300 dollars du coût de production du Bitcoin . Après réduction de moitié, cette sensibilité doublerait pour atteindre 8 600 dollars, « augmentant ainsi la vulnérabilité des producteurs à coûts plus élevés ».

La forte augmentation du taux de hachage implique une concurrence croissante entre les mineurs de Bitcoin avec davantage de plates-formes minières déployées, indique la note.

Il est peu probable que le taux de hachage continue d'augmenter au même rythme après l'événement de réduction de moitié « sans une augmentation soutenue du prix du Bitcoin au-dessus de son coût de production ou une forte augmentation des frais de transaction qui pourrait compenser la réduction des récompenses d'émission », ajoute le rapport.

Sur le même sujet : Seuls les mineurs de Bitcoin ayant de faibles coûts énergétiques et un mix énergétique durable élevé survivront, selon JPMorgan