Coinbase va devoir faire face à la réalité, car la peur de manquer quelque chose dans le commerce de détail s'estompe, selon Mizuho.

La hausse du prix du Bitcoin (BTC) a généralement entraîné une augmentation de l'engagement des particuliers, mais la peur de passer à côté (FOMO) de la part de ces investisseurs semble s'estomper, provoquant une bifurcation sans précédent entre le prix du BTC et les volumes de Coinbase (COIN), a déclaré Mizuho Securities dans un rapport de recherche publié mardi.

« Les volumes d'échange sur COIN ont historiquement évolué parallèlement à l'évolution du prix du Bitcoin», ont écrit les analystes dirigés par Dan Dolev. « Ces deux ont atteint un pic au quatrième trimestre 2021, par exemple, lorsque les volumes de COIN ont atteint près de 550 milliards de dollars et que le prix moyen du Bitcoin a dépassé 55 000 dollars. »

Le rapport indique qu'à partir du premier trimestre 2023, on observe une « division radicale entre les volumes de COIN et le prix du Bitcoin». Les volumes de la plateforme ont chuté de 145 à 92 milliards de dollars au deuxième trimestre et devraient atteindre environ 80 milliards de dollars au troisième trimestre. Sur la même période, le prix moyen du Bitcoin a atteint 28 500 dollars.

Selon Mizuho, ​​cela témoigne d'une lassitude potentielle chez les clients particuliers et, contrairement aux cycles précédents, la peur de passer à côté de quelque chose n'incite plus les investisseurs à trader des Bitcoin lorsque les prix augmentent, comme c'était le cas les années précédentes. « Cela pourrait s'avérer problématique pour COIN, car il génère environ 95 % de ses revenus de transaction grâce aux transactions de détail », indique la note, ajoutant que la hausse du cours depuis le début de l'année est insoutenable. « Nous nous attendons à un Réseaux sociaux à la réalité. »

La banque d'investissement attribue une note de sous-performance à l'action Coinbase, avec un objectif de cours de 27 $. L'action Coinbase s'échangeait à 82,49 $ au moment de la publication. L'action a progressé d'environ 125 % cette année, tandis que le Bitcoin a grimpé de près de 60 %.

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