Un nouvel indice classe l'Argentine comme le pays le plus susceptible d'adopter Bitcoin

Quels Marchés ont le plus grand potentiel d’adoption du Bitcoin ?

Avec plus de 250 millions de dollars de capital-risque investis à ce jour dans les startups Bitcoin , il est crucial de comprendre quels Marchés seront les plus fertiles pour le Bitcoin. De plus, de nombreux gouvernements et organismes de réglementation cherchent à mieux comprendre les opportunités économiques offertes par le Bitcoin , ainsi que les risques perçus.

Le nouvel indice de potentiel du marché Bitcoin (BMPI) est la première tentative de fournir une réponse rigoureuse à la question ci-dessus, en rassemblant un nouvel ensemble de données pour classer l'utilité potentielle du Bitcoin dans 177 pays.

Le BMPI peut être utile aux entrepreneurs etinvestisseursplanification de l'expansion internationale,régulateursou les agences de développement économique qui se demandent si le Bitcoin gagnera du terrain dans leur pays, ou toute personne souhaitant mieux comprendre comment le Bitcoin pourrait progresser géographiquement dans les mois et les années à venir.

Comment peut-on prévoir l’adoption du Bitcoin ?

Situé à l’intersection rapide de la Technologies, de la Juridique et de l’économie, le Bitcoin est un sujet de recherche à la fois fascinant et complexe.

ONEune des premières questions qui se pose lors de l’élaboration d’une prévision de l’adoption potentielle du bitcoin est de savoir quel type d’adoption l’indice devrait mesurer ?[1]

Par exemple, le BMPI devrait-il se concentrer sur les domaines où le Bitcoin a le plus de potentiel pour être utilisé comme réserve de valeurOu devrait-il mesurer le potentiel commercial du Bitcoin en tant quemoyen d'échange? Et lequel de ces deux facteurs est le plus susceptible d’influencer la progression géographique du bitcoin ? Les réponses à ces questions ont une influence significative sur le choix des variables et des pondérations de l’indice.

Le BMPI vise à prévoir l'adoption potentielle totale du bitcoin et comprend donc des données relatives à la fois à la fonction du bitcoin en tant que réserve de valeur et en tant que moyen d'échange, ainsi qu'en tant que plate-forme Technologies .

L'ensemble de données est structuré de manière à pouvoir être utilisé pour construire des versions alternatives de l'indice autour de différents scénarios ou cas d'utilisation plus spécifiques. Par exemple, on peut penser que le Bitcoin n'a pas autant de potentiel immédiat sur le marché des transferts de fonds internationaux que son utilisation comme véhicule d'investissement alternatif ou réserve de valeur. Ou encore, on peut penser que Darkcoin va supplanter le Bitcoin comme Cryptomonnaie privilégiée sur le marché noir et que, par conséquent, la taille de l'économie informelle dans chaque pays n'est pas un facteur significatif dans Bitcoin adoption. De tels scénarios peuvent être intégrés dans d'autres calculs de l'IPMB en supprimant les variables correspondantes et/ou en ajustant les pondérations.

Quelles données sont les plus étroitement liées à l’adoption du Bitcoin ?

En ce qui concerne les variables à inclure dans l’indice, il est utile de se rappeler la vieille blague sur la façon dont les économistes choisissent les données avec lesquelles travailler :

Un ivrogne rentrant chez lui après être allé au bar se rend compte qu'il a laissé tomber ses clés. Il se met à quatre pattes et commence à tâtonner sous un lampadaire. Un policier lui demande ce qu'il fait.

« J'ai perdu mes clés dans le parc », raconte l'ivrogne.

« Alors pourquoi les cherchez-vous sous le lampadaire ? » demande le policier perplexe.

« Parce que », dit l’ivrogne, « c’est là que se trouve la lumière. »[2]

En d’autres termes, les économistes sont souvent obligés d’utiliser les données disponibles plutôt que celles qui, si elles existaient, auraient un lien plus étroit avec le sujet d’étude.

Avec Bitcoin , il pourrait par exemple être très utile (et plus précis) d'analyser les villes ou régions susceptibles de connaître l'adoption la plus rapide du Bitcoin . Cependant, la plupart des données pertinentes ne sont disponibles qu'à l'échelle nationale ; par conséquent, l'analyse du BMPI est un indice national.

Un autre défi réside dans le fait que, même lorsque des données pertinentes existent, elles ne concernent qu'un petit sous-ensemble de pays. Par exemple, les données publiques sur la pénétration des smartphones – qui pourraient s'avérer très utiles pour comprendre l'adoption du Bitcoin – ne sont malheureusement disponibles que pour 48 pays <a href="http://think.withgoogle.com/mobileplanet/en/">(http://think.withgoogle.com/mobileplanet/en/</a> ). Si l'on excluait du BMPI les pays qui ne disposent pas de données sur la pénétration des smartphones, l'indice perdrait près de 130 pays.

Un autre point de données qui pourrait potentiellement être utile pour comprendre l’adoption du Bitcoin est à quelle vitesse les normes sociales se propagent dans différents pays. Après tout, l'utilisation du Bitcoin nécessite au moins quelques changements de comportement. Cependant, cette étude en particulier ne couvrait que 25 pays.

Afin de garantir que l’indice BMPI soit exhaustif en termes de pays couverts, un effort a été fait pour sélectionner des variables d’indice avec des données disponibles pour un grand nombre de pays.

Plus il y a de données, mieux c'est. Comment les données doivent-elles être pondérées ?

En matière d’index, davantage de données ne signifie pas toujours de « meilleurs » résultats.

Cependant, compte tenu de la complexité des prévisions concernant l'adoption du Bitcoin , tous les efforts ont été déployés pour inclure les variables susceptibles d'avoir la plus grande influence sur sa progression. L'ajout de variables supplémentaires à un indice peut également contribuer à un classement plus nuancé des pays.

Concernant la pondération des différentes données dans l'indice, peut-on raisonnablement affirmer que certaines variables seront plus importantes que d'autres pour l'avenir du bitcoin ? Si oui, dans quelle mesure ?

Bien que les choix de pondération puissent être controversés, ils sont souvent utiles pour rendre les indices plus réalistes, et certaines variables de l’IPMB sont donc pondérées plus fortement que d’autres.

Certains seront certainement en désaccord avec les choix de pondération du BMPI, et il est probable que ces pondérations seront ajustées au fil du temps, à mesure que nous en Guides davantage sur l'adoption du Bitcoin . En attendant, contrairement à d'autres indices Bitcoin qui ne divulguez pas leurs pondérationson peut au moins dire que les pondérations et la méthodologie du BMPI sontouvertement documenté.

Données et sources du BMPI

Lors de l'élaboration du BMPI, une priorité élevée a été accordée à la recherche de données fiables et récentes. Les données du BMPI proviennent également de diverses sources, notamment des gouvernements, des agences multinationales, des entreprises privées et des recherches universitaires. Au total, neuf sources principales de données ont été utilisées pour élaborer le BMPI (Tableau 1).

Tableau 1 : Sources de données et périodes de l'IPMB

Banque mondiale (2013, 2012) Bitnodes.io (juillet 2014) FMI (2013) Sourceforge.net (juillet 2014) CIA World Factbook (2013) Reinhart & Rogoff (2010) CoinDesk (juillet 2014) Elgin et Oztunali (2012) Google Trends (juillet 2014)

Dans certains cas, les ensembles de données deTableau 1 ont été complétées ou mises à jour pour refléter les Événements récents. Par exemple, Les données de Reinhart et Rogoff sur la crise financière ont été mis à jour avec le souverain de cette semainedéfautpar l'Argentine.

Les variables BMPI

Le BMPI est composé de 39 variables jugées importantes pour le potentiel d'adoption du bitcoin. Ces 39 variables sont regroupées en sept catégories équipondérées pour calculer le classement du BMPI (Tableau 2).

Tableau 2 : Catégories de données BMPI

• Pénétration de la Technologies

Une discussion complète de la relation entre les catégories ci-dessus et l’adoption potentielle du Bitcoin n’est pas pratique ici en raison de contraintes d’espace, mais il est utile de souligner quelques exemples.

Le Bitcoin est fondamentalement une Technologies , et le niveau d'adoption de Technologies dans un pays, tel que reflété par des indicateurs tels que l'utilisation d'Internet et la pénétration de la téléphonie mobile, aura une influence importante sur Bitcoin adoption. De plus, le souvenir des crises financières récentes, notamment l'hyperinflation ou une crise monétaire, influencera également son adoption. Plus le degré de pénétration Technologies , la fréquence des crises financières, ETC, d'un pays sont élevés, plus ce dernier sera bien classé dans l'indice BMPI.

Pourquoi la réglementation du Bitcoin n’est-elle pas incluse dans le BMPI ?

Tout comme le choix des variables incluses dans l'indice BMPI doit être justifié, certaines variables omises nécessitent également une justification. Par exemple, la réglementation du Bitcoin , une catégorie exclue de l'indice, pourrait avoir une influence significative sur l'adoption du Bitcoin .

La raison pour laquelle la réglementation du Bitcoin a été exclue du BMPI pour le moment est double. Premièrement, la réglementation du Bitcoin est récente et en constante évolution. Deuxièmement, et c'est peut-être plus important encore, la réglementation du Bitcoin pourrait avoir un effet à double tranchant en termes de prévision de la probabilité d'adoption du Bitcoin .

D' un côté, une réglementation plus stricte du Bitcoin dans des pays comme l'Équateur et la Bolivie pourrait à terme constituer un obstacle important à son adoption dans ces pays. Cependant, une réglementation Bitcoin stricte pourrait également constituer un signal de la part des régulateurs quant aux perspectives d'adoption positives du bitcoin dans ces pays, comme c'est peut-être le cas en Chine.

En résumé, il est trop tôt pour dire comment évaluer la réglementation du Bitcoin et cette catégorie n’a donc pas été incluse dans le classement général du BMPI.

Les sous-indices BMPI

Les catégories dansTableau 2 Ils comprennent également les sous-indices de l'indice BMPI global, qui permettent des microcomparaisons. Par exemple, nous pouvons comparer le classement d'un sous-indice comme celui de la pénétration du Bitcoin , où les États-Unis se classent largement en ONE , devant les Pays-Bas, deuxièmes, avec celui d'autres catégories.

Bien que la catégorie Inflation soit basée sur une seule variable (l'inflation des prix à la consommation), la plupart des catégoriesTableau 2 Contient plusieurs variables. Par exemple, la catégorie « Pénétration du Bitcoin » contient les quatre variables suivantes :

• Nœuds Bitcoin mondiaux
• Partage de recherche « Bitcoin» sur Google
• Téléchargements du logiciel client Bitcoin
• Investissement en capital-risque Bitcoin (montant en dollars par pays)

Le sous-indice de pénétration du Bitcoin est présenté en détail dans Tableau 3.

Tableau 3 : Variables du sous-indice de pénétration du Bitcoin

CatégorieVariableSous-variableSourcePénétration du Bitcoin Nœuds Bitcoin mondiaux a) Nombre total de nœuds Bitcoin Bitnodes.io b) Nombre de nœuds Bitcoin mondiaux par habitant Bitnodes.io / Banque mondiale Téléchargements du logiciel client Bitcoin a) Nombre total de téléchargements clients Sourceforge.net b) Téléchargements clients par habitant Sourceforge.net / Banque mondiale Recherches « Bitcoin» Google Tendances Google Investissement en capital-risque Bitcoin CoinDesk

Comme indiqué précédemment, toutes les variables de l’IPMB ne sont pas pondérées de manière égale.

Par exemple, le score de la variable « Nœuds Bitcoin mondiaux » est divisé en deux sous-variables de pondération égale : le nombre total de nœuds Bitcoin par pays et le nombre de nœuds Bitcoin par habitant. Ces sous-variables ont été utilisées afin que les petits pays comptant un nombre élevé de nœuds par habitant, comme l'Islande, ne soient pas désavantagés dans le classement général de l'indice en raison de la taille réduite de leur population ou de leur économie.

Un résumé de l'ensemble de données BMPI peut être trouvé dansTableau 4.

Tableau 4 : Résumé de l'ensemble de données BMPI

PaysCatégoriesVariables177739

À titre de référence, le très citéIndice de prospérité Legatumcomprend 89 variables différentes pour 142 nations à travers le monde.

Le Top 10 du BMPI

Les 10 pays ayant le plus fort potentiel d'adoption du Bitcoin selon l'indice de potentiel du marché Bitcoin se trouvent dans Tableau 5.

Tableau 5 : Top 10 des pays selon le BMPI

ClassementNom du pays1Argentine 2Venezuela 3Zimbabwe 4Inde 5Nigeria 6Brésil 7États-Unis 8Nicaragua 9Fédération de Russie 10Islande

Compte tenu des critères du BMPI, il n'est pas surprenant de voir l'Argentine classée ONE. Le pays souffre d'une inflation élevée et persistante, possède une importante économie informelle et a connu des crises financières récentes. De plus, l'Argentine présente un degré relativement élevé de pénétration Technologies et de contrôle des mouvements de capitaux. L'Argentine vient également de faire défaut sur sa dette souveraine pour la période. deuxième fois en 13 ans. Bien que les défauts souverains externes aient une pondération relativement mineure dans le BMPI, cette évolution récente se reflète dans les classements du BMPI.

Comme l’Argentine, le Venezuela, classé deuxième, souffre également d’une inflation relativement élevée et de crises financières fréquentes, tandis que le Zimbabwe, classé troisième, possède la plus grande économie informelle (marché noir) de tous les pays de l’ensemble de données, avec 63 % du PIB.

Un pays qui apparaît souvent dans les discussions sur l'adoption du Bitcoin mais qui est juste en dehors du top 10 est la Chine, qui est classée numéro 13. Le classement de la Chine est abaissé par son marché noir relativement petit ; selon Elgin et Oztunali (2012) et d'autres chercheurs sur l'économie souterraine - à savoir Buehn et Schenider (2012), Schneider, Buehn et Montenegro (2010) - on estime qu'environ 10 % de l'activité économique est menée de manière informelle en Chine.

En revanche, NEAR du bas du classement général du BMPI, à la 167e place, se trouve l'Irlande, qui a récemment accueilli une de haut niveau Conférence Bitcoin . Si l'Irlande obtient de bons résultats dans certaines catégories, comme la Technologies et la pénétration du Bitcoin , le pays a dû faire face à des pressions déflationnistes ces dernières années et dispose également d'un ensemble relativement limité de restrictions sur les FLOW de capitaux. Dublin est toutefois un pôle technologique mondial, et l'absence d'une variable spécifique au pôle technologique dans le BMPI dégrade le classement de l'Irlande.

Une liste complète des classements BMPI ainsi qu'une discussion plus détaillée de la méthodologie, des données et des sources de l'indice sont disponibles.ici.

Un défi impossible ?

Si des indices comme le BMPI peuvent constituer une référence utile pour mieux comprendre les facteurs susceptibles d'influencer l'adoption du Bitcoin , il est important de reconnaître les limites inhérentes à l'élaboration d'un tel classement. De nombreuses variables non incluses dans l'indice influencent l'adoption, les ensembles de données sont souvent incomplets et les choix méthodologiques de l'indice peuvent avoir une influence significative sur les classements.

Nous en dirons plus sur l'indice de potentiel du marché Bitcoin dans les semaines à venir sur CoinDesk et dans le Rapports sur l'état du Bitcoin, et l'IPMB sera également mis à jour périodiquement à mesure que de nouvelles données seront disponibles.

Y a-t-il des surprises dans les résultats du BMPI ? Quelles données manquent ? Partagez votre avis dans les commentaires ci-dessous.

[1] Ici, le terme « adoption » désigne l'utilisation et est exprimé par des indicateurs tels que le nombre d'entreprises acceptant les Bitcoin , le nombre de portefeuilles et d'autres indicateurs d'utilisation. Malheureusement, il n'existe pas de données nationales pour bon nombre de ces indicateurs d'adoption.

[2] Citation dehttp://www.nytimes.com/2010/07/04/business/economy/04econ.html?pagewanted=all&_r=0

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