Marchés hebdomadaires : À la recherche de réponses après le krach

Le prix du Bitcoin au cours de la semaine dernière a été un théâtre de panique pour beaucoup, mais aussi de jubilation pour certains, alors qu'il a chuté de plus de 100 $ en deux jours, pour ensuite rapidement récupérer la moitié de ces pertes. Le trader bien préparé aurait profité de cette volatilité intense.

Le prix du Bitcoin a ouvert la semaine à 267,09 $ et a clôturé à 209,63 $, selon CoinDesk Indice des prix du BitcoinCela représente une perte de 57,46 $ ou 22 % sur les sept jours.

L'événement le plus marquant a bien sûr été la chute des prix au cours des premiers jours de la semaine, lorsque le prix a perdu 37 % de sa valeur en deux jours, atteignant un plus bas de 170,21 $ le mercredi 14 janvier.

Le prix est en baisse constante depuis juin dernier, où il s'échangeait juste au-dessus de 600 $, malgré une brève Rally en novembre qui l'a propulsé au-dessus de 450 $. Depuis lors, le support du prix est faible, puisqu'il a rapidement chuté sous les 400 $, puis à 300 $ en décembre.

Début janvier, les Marchés du Bitcoin se demandaient comment beaucoup plus loinLe prix pourrait chuter. Il s'échangeait désormais sous les 300 $, sans signe d'amélioration à court terme.

La réponse est venue avec la semaine dernièrecrash rapide, un trader qualifiant cela de « capitulation totale ». Il semble que les Marchés n'aient eu de l'appétit pour les cryptomonnaies qu'après avoir perdu près de la moitié de leur valeursur le chemin du retour.

Les volumes d'échange augmentent

Un signe de ventes paniques – ou de capitulation – sur les Marchés est une hausse du volume total des transactions. C'est ce que nous avons constaté la semaine dernière, alors que les bourses ont connu leur deuxième journée la plus chargée de tous les temps, avec 1,43 million de pièces échangées rien que le 14 janvier. Cela représente environ 300 000 pièces de moins que le pic de novembre, survenu lors d'une brève Rally des prix.

Les propriétaires de plateformes d'échange ont dû compter leurs gains au cours des sept derniers jours d'activité frénétique. Des plateformes comme Bitfinex, par exemple, facturent jusqu'à 0,2 % par ordre exécuté, avec des frais supplémentaires de 0,1 % sur les dépôts et retraits en monnaie fiduciaire.

Les bourses ne publient T le nombre de transactions exécutées sur leurs plateformes, bien que le volume sur Bitfinex au cours de la semaine dernière s'élevait à 80 910 pièces échangées.

Un autre bénéficiaire de la hausse du volume a été Kraken, qui a fait son entrée dans le top 10 des échanges en termes de volume total pour la première fois depuis des mois, poussant le marché peer-to-peer Localbitcoins hors du classement.

Bitstamp est une plateforme d'échange qui regrettera le timing du marché. Elle a offert cinq jours de trading gratuit après son lancement. reprise du servicele 13, manquant ainsi une occasion de profiter de la vague de commandes qui culminerait le lendemain.

Pourquoi le prix a-t-il baissé ?

Après le crash, les analystes ont dû en déterminer les causes. Pantera a été parmi les premiers à publier un rapport accompagné d'une newsletter spéciale envoyée à ses abonnés le 14.

L'analyse de Pantera désigne le trading sur marge comme ONEune des causes possibles de la baisse des prix, soulignant un niveau record dans les swaps BTC <a href="http://bfxdata.com/swaphistory/btc.php">http://bfxdata.com/swaphistory/ BTC.php</a> , utilisés pour vendre à découvert le prix du Bitcoin , sur Bitfinex.

Pantera cite également la théorie largement répandue selon laquelle les mineurs sont un coupable possible de la baisse des prix, car ceux qui exploitent des mines « commerciales » doivent constamment vendre des pièces pour récupérer les coûts et réaliser un profit.

Mais le fonds propose également deux explications originales à la récente faiblesse des prix. Lorsque Bitstamp a été mis hors ligne suite à une faille de sécurité ayant entraîné le vol d'environ 5 millions de dollars, des offres d'une valeur équivalente étaient inscrites dans ses livres. Ces ordres ont été annulés lorsque la bourse a suspendu ses échanges. Par conséquent, selon Pantera, le cours du Bitcoin n'a T bénéficié de ces ordres d'achat au début de sa baisse.

Le fonds indique également qu'une hausse des investissements en capital-risque dans les entreprises Bitcoin pourrait également avoir entraîné un détournement de fonds normalement destinés à un investissement direct dans le Bitcoin vers des entreprises travaillant sur le Bitcoin . Cela se traduit par une diminution des flux de capitaux sur les Marchés Bitcoin .

Pourquoi les transactions augmentent-elles ?

TechCrunch a tenté d'effectuer certainesanalyse sur le prix du Bitcoin , observant qu'à mesure que le prix baissait, le nombre de transactions sur la blockchain atteignait un pic.

Alex Wilhelm réfléchit :

« Si le Bitcoin est plus populaire que jamais, qu’est-ce qui fait baisser son prix ? »

Un regard sur ledonnées sur la BlockchainLe pic de transactions de la semaine a été enregistré entre le 14 et le 16 janvier, avec plus de 33 000 transactions réalisées durant cette période. Ce pic coïncide avec un pic de volume d'échanges le 14, suivi d'environ trois jours de ralentissement de l'activité boursière.

La réponse probable à la question de TechCrunch est donc que la hausse des transactions a montré que les traders retiraient leurs cryptomonnaies des plateformes après quelques jours d'activité frénétique. Pendant ce temps, les plateformes elles-mêmes vidaient probablement les portefeuilles HOT à mesure que le volume de fonds sur leurs plateformes augmentait.

En d'autres termes, le cours du bitcoin ne s'est pas effondré alors qu'il gagnait inexplicablement en popularité. Au contraire, il évolue comme toujours : en tandem avec les Marchés , tandis que les traders et l'économie dans son ensemble tentent de déterminer, parfois péniblement, où se situe sa véritable valeur.

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