« Aucun changement » dans les plans de contrats à terme sur Bitcoin , selon le CME, alors que le CBOE se retire

Le marché à terme du Bitcoin du CME Group continue de fonctionner comme d'habitude, malgré le repli de l'opérateur d'échange de produits dérivés rival Cboe Global Marchés.

Contacté par CoinDesk vendredi, un porte-parole du CME a déclaré que la bourse n'avait « aucun changement à annoncer concernant notre contrat à terme sur le Bitcoin » et a refusé de commenter le recul du Cboe.

L’affirmation est remarquable à la lumière de lanouvelles Jeudi, la Cboe n'ajoutera pas de contrat à terme Bitcoin pour le trading en mars.

Cela signifie qu'après l'expiration des derniers contrats à terme actuellement négociés en juin, ce marché s'arrêtera essentiellement au Cboe Futures Exchange (CFE), au moins jusqu'à ce que de nouveaux contrats à terme soient cotés.

« CFE évalue actuellement sa stratégie de négociation de produits dérivés d'actifs numériques. En attendant la suite des opérations, CFE n'envisage pas pour le moment de coter de nouveaux contrats à terme XBT », a indiqué la société dans son avis aux investisseurs.

Un porte-parole de Cboe a refusé de commenter au-delà de la mise à jour du produit de jeudi.

La différence de résultats T si surprenante puisque les volumes de CME ont été environ plus du double de ceux de Cboe.

Au 14 mars, par exemple, le volume quotidien des transactions deCME'Les contrats à terme sur Bitcoin ont été rapportés à 4 666 contrats, contre 2 089 contrats à Cboe.

Adéquation produit-marché

Les acteurs du marché ont proposé plusieurs explications à la surperformance du CME par rapport au Cboe dans les contrats à terme sur le Bitcoin .

ONEune des raisons pourrait être la différence dans la façon dont les deux bourses ont abordé le produit et l'ont commercialisé, a déclaré à CoinDesk Lanre Sarumi, PDG d'une bourse de produits dérivés de Crypto actifs Level Trading Field.

Tout d’abord, CME a mis son produit à la disposition d’un plus grand nombre de traders dès le début, a expliqué Sarumi, en déclarant :

Se connecter à la fois au CME et au CBOE coûte cher. Si vous négociez déjà d'autres produits sur une bourse, il n'y a aucun coût supplémentaire. Sinon, vous devez payer pour la connectivité, la licence logicielle, les données de marché, les connexions croisées, ETC— tout cela juste pour négocier un nouveau produit ?

Cboe a placé les contrats à terme sur le Bitcoin sur son Cboe Futures Exchange (CFE), poursuit Sarumi, où les gens négocient principalement des contrats à terme sur l'indice de volatilité Cboe (VX) : « Si vous ne négociez T de VX, voulez-vous payer des centaines de dollars supplémentaires par compte juste pour vous lancer dans le Bitcoin? »

Le groupe CME, quant à lui, a placé le Bitcoin dans la catégorie actions de la bourse CME, qui propose de nombreux produits et classes d'actifs bénéficiant d'importants volumes quotidiens, a déclaré Sarumi. Ainsi, de nombreux traders négociant déjà divers actifs sur CME n'ont eu aucune démarche supplémentaire à effectuer pour accéder au Bitcoin.

Autres actifs incorporels

De plus, CME a investi plus d'efforts dans la promotion de son avenir que Cboe, estime Sarumi. « Cboe était plutôt du genre "construisez-le et ils viendront". »

La méthode À découvrir des prix pourrait également contribuer à l'avantage du CME : alors que celui du Cboe s'appuie sur une vente aux enchères à la bourse Gemini, le CME s'établit sur un prix global de plusieurs Marchés au comptant, ce qui pourrait sembler plus fiable aux traders.

John Todaro, directeur de recherche chez TradeBlock, affirme que la stratégie du CME aurait pu avoir plus de succès grâce à une plus grande flexibilité.

« Le CME avait des limites de position plus élevées, permettant à chaque compte de détenir un plus grand nombre de contrats », a-t-il déclaré à CoinDesk. « Au fil du temps, le CME a gagné des parts de marché. Le CBOE a relevé ses limites de contrat afin de rester compétitif à la fin de l'été 2018, mais à cette époque, le CME affichait des volumes de négociation nettement plus élevés. »

Marc Hochsteincontribution au reportage.

Image du directeur des produits d'actions du CME, Tim McCourt, via les archives CoinDesk